Procesul de evaluare a afacerii
Procesul de evaluare a afacerilor Igaming
Evaluarea unei companii Igaming necesită mult mai mult decât conectarea numerelor la un model. După un deceniu care sfătuiește dobânditori și fondatori din Malta la Manila, am aflat că subtilitățile calitative-camera de reglare, mixul de produse, valoarea vieții jucătorului-pot schimba prețul titlului cu mult peste 50 %. Disciplina cantitativă rămâne critică, dar contextul este rege.
Cum ajungem la o evaluare de apărare
Am evaluat fiecare țintă împotriva a peste 300 de oferte închise din 2015. Tranzacțiile recente arată o gamă largă de 8–12 × înainte EBITDA pentru operatorii de cărți sportive B2C reglementate și de cazinou, în timp ce portalurile de afiliere a activelor de active-light, ocazional, Eclipse 12 ×, datorită conversiei lor în numerar și nevoilor minime de capital. Alături de pieței , rulăm o pistă analitică în cinci etape care echilibrează viteza cu rigoarea.
Captarea datelor: Colectăm trei ani întregi de auditate , bilanțuri și GGR lunare pe verticală, completate de KPI care acoperă deponenți pentru prima dată, curbe de retenție și despărțiri jurisdicționale. Declarațiile fiscale ajung mai târziu ca o fiabilitate înapoi.
Chestionar de diagnostic: Un sondaj structurat cu 60 de itemi explorează amprenta de licență, constrângerile de marketing, proprietatea tehnologiei, suplimente care îmbunătățesc profitul
Normalizare și răspândire: cifrele sunt re-mapate în cartea noastră de evaluare . Reconstruim în numerar , ne adaptăm pentru o singură oprire și producem o viziune comparativă a marjelor și deținem procente.
Sesiunea de provocare de colaborare: Managementul se alătură unui atelier virtual pentru a valida normalizările și a explica anomaliile. Sesiunea descoperă adesea valoarea ascunsă - EG, mărci latente sau licențe excedentare - ceea ce ratează conturile brute.
de rafinare și valoare : Aplicăm multipli situaționali-verificare încrucișată, precedent și DCF-pentru a ateriza pe un scenariu conservator, de bază și întindere. Un apel de urmărire vă parcurge prin fiecare driver, astfel încât logica să fie complet transparentă.
Foaia de parcurs a documentației
| Document | Perioada acoperită | De ce contează |
|---|---|---|
| Bilanț P&L auditate | Ultimele 36 de luni | Stabilirea rentabilității principale și a sănătății bilanțului |
| lunare de jocuri brute | Ultimele 36 de luni | Dezvăluie sezonalitate, schimburi de amestec de produse și dependență jurisdicțională |
| Pachet KPI (FTDS, ARPU, Churn) | YTD curent + 2 ani înapoi | Link -uri de marketing cheltuie cu valoarea economică a cohortelor utilizatorilor |
| Registrul de licențe și jurnalele de conformitate | Actual | Steaguri Risc de concentrare de reglementare și stânci de reînnoire |
| Programul de ajustare | An de tranzacții | Suportă ADD-back-uri EBITDA și eliminări de costuri unice |
Rezultatul exercițiului
La sfârșitul procesului, primiți un de evaluare , plus un comentariu executiv care mapează fiecare pârghie de valoare-pistă de creștere, stabilitate de reglementare, profunzime tehnologică, risc de concentrare-la impactul său asupra multiplă și cuantifică dezavantajul de la inițiativele ușor executabile (de exemplu, migrarea de pe o platformă de revizie la un PAM deținută sau diversificând în marcaje de margine superioară, cum ar fi Ontario).
PRO ȘI PRO ale metodologiei noastre
Pro
Vizualizare holistică amestecând valorile dure cu licență mai moale și active de marcă.
Scenariul în timp real, comutarea în timp real, fondatorii să vadă delta de evaluare din mișcări strategice instantaneu.
Oglindește secvența de diligență pe care cumpărătorii folosesc, reducând surprizele în timpul exclusivității.
Contra
Necesită date granulare pe care unii operatori în stadiu incipient trebuie să le consolideze mai întâi.
Angajamentul timpului de gestionare (≈ 6 ore pe parcursul a două săptămâni) se poate simți oneros atunci când este constrânsă de resurse.
Transparența modelului poate expune lacunele de valoare pe care vânzătorii ar prefera să le amâne.
întrebări frecvente
Cum afectează modificările de reglementare multiple?
Multipii se extind atunci când un operator deține licențe regenerabile, în stil exclusiv, în regimuri stabile. Expunerea pe piața gri poate comprima evaluările cu aproximativ două rotații de EBITDA.
Afiliații Pure-Play mai comandu o primă?
Da. Marjele de flux de numerar la nord de 60 % și activele media media CAP-EX neglijabile continuă să obțină multipli EBITDA cu două cifre chiar și într-un mediu de risc.
Fluxul de numerar redus este încă relevant atunci când cumpărătorii se bazează pe multiplii câștigului?
Absolut. DCF acționează ca o verificare a sensului împotriva ipotezelor agresive de creștere coapte într-un câștig multiplu, în special pentru piețele cu bonuri mari, cum ar fi SUA
Ce pregătire scurtează timpul de diligență?
Reconcilierea proactivă a tablourilor de bord KPI cu situațiile financiare și menținerea unui registru de licențe curate Shave saptamani off buyer QA și limitează re-trade.
Înarmat cu un coridor cu valoare clară și o listă de pârghii de optimizare acționabile, puteți decide dacă să inițiați un proces acum sau să amânați până când se maturizează îmbunătățirile strategice. Oricum, această metodologie oferă o narațiune de preț care rezistă la controlul celor mai exigenți Igaming .
