Что такое «Мейн-стрит» и компания среднего бизнеса?

Когда вы решите выйти из бизнеса IGAMING-будь это бутик-белая кожа казино, нишевая спортивная филиальная сеть или платформа B2B с полным стеком-первый стратегический вопрос обманчиво прост: вы являетесь компанией на главной улице или компании на среднем рынке?

Ответ определяет, сколько покупателей заплатят, как они будут структурировать этот платеж, и даже какими могут быть эти покупатели. Хорошо информированные основатели используют это различие на раннем этапе; Плохо рекомендовали основатели обнаруживают это - с точки зрения, - в результате должной осмотрительности .

Ниже вы найдете руководство практикующего по пониманию и применению различия, чтобы вы могли захватить все евро ценности, которую заслуживает ваша операция.

Один взгляд

*Данные о частном рынке, агрегированные из Pitchbook, First Page Sage и недавних брокерских транзакций.

Почему линия имеет значение

Оценки в индустрии IGAMING следуют той же широкой схеме, что и на частных рынках: чем больше и более системный бизнес, тем ниже воспринимаемый удиосинкратический риск и тем выше, кратные покупатели денежных потоков готовы платить. Вот почему портал TIPSTER K-SDE в размере 750 евро может очистить при 2,4 × SDE, в то время как контент-студия казино в размере 5 м-EBITDA переговорила 5,5 × EBITDA плюс заработок. Институциональный капитал преследует масштаб платформы и структурно готов заплатить за это.

Анатомия главной улицы игаминга

Организации главной улицы, как правило, ориентированы на владельца . Основатель пишет маркетинговую копию, одобряет каждое исключение KYC и наизусть знает MAC -адрес сервера RTG. Денежный поток лучше всего захватывается SDE , который складывает зарплату, льготы и одноразовые корректировки владельца в одну метрику. Банки, кредирующие лицам, якоря на SDE, потому что они приближаются к наличным деньгам, на котором должен жить покупатель. Сделки близко к близкому, но в более низких кратных; Пул покупателей широкий, но часто неопытный.

Анатомия среднего рынка игаминга

Фирмы среднего рынка-от 10 до 100 млн. Евро в годовом доходе, 1 м + EBITDA-выглядят и чувствуют себя как масштабированные предприятия. У них есть отделы соответствия, аудиты ISO-27001 и пакеты на доске. Их покупатели являются учреждениями : фонды частного акционерного капитала внедряют маржу спортивных книг, перечисленные игровые группы в поисках географии или вертикального расширения, или компаний по обработке платежей, преследующих синергии Bolt-On. Оценка обусловлена ​​EBITDA и шахматной доской сопоставимых транзакций. Мультипликации плавают вверх, потому что дисциплинированные процессы приглашают конкурентное напряжение.

Маркетинг сделки: две пьесы

Для листинга на главной улице работа консультанта состоит в том, чтобы создать краткий тизер и распространять его на порталах высокой видимости и форумах предпринимателей. Цена опубликована; Конфиденциальность контролируется NDAS; Переговоры линейные.

Кампании на среднем рынке напоминают мандаты на снижение капитала. Консультанты курируют короткий список из 30-50 приобретателей, разрабатывают 50-страничный конфиденциальный информационный меморандум и проводят параллельные разговоры в пронумерованных комнатах данных. Руководство по ценам создается как диапазон, часто подчиняющийся должной осмотрительности поставщика. Процесс более длинный (от шести до девяти месяцев), но дает более богатые структуры сделок, включая капитал и условные доходы.

Плюсы и минусы каждого маршрута

Продажа главной улицы

Плюсы: быстрее на рынок; более низкие консультативные сборы; Проще говоря, усердие.

Минусы: нижние кратные; финансирование, связанное с личным кредитом покупателя; Высокий риск исполнения, если основатель необходим.

Продажа среднего рынка

Плюсы: более высокие кратные; сложные варианты заработной платы или переноса; Доступ к росту капитала после закрытия.

Минусы: длительная усердие; Обширный юридический контроль и проверка соответствия (решающий на регулируемых игровых рынках); Расходы на сделки могут превышать 5 % от стоимости предприятия.

Часто задаваемые вопросы

1. Может ли компания «выпускница» с главной улицы до статуса среднего рынка перед выходом?

Да. Укрепление управления второго уровня, документирование процессов и достижение порога EBITDA в 1 м.

2. Различаются ли мультипликации по вертикали в Igaming?

Они делают. Поставщики платформ B2B и Content Studios командуют премией для филиалов с чистым игроком из-за договорного периодического дохода и технического IP. Розничная OTC ставки в магазины тенденции к нижней части из-за концентрации лицензии и риска трафиков для ног.

3. Какие источники финансирования распространены для покупателей на главной улице?

Личные сбережения, банковские кредиты в стиле SBA (где доступны) и финансирование поставщиков. Институциональные рычаги редко бывают.

4. Как регулирование влияет на классификацию?

Тяжелые режимы лицензирования повышают стоимость усердия покупателя. Небольшой оператор на строго регулируемом рынке может все еще прояснить в чистоте среднего рынка, если лицензии мало и передаются.

5. У меня есть 3 млн. Евро в годовом доходе, но в EBITDA 800 евро - где я приземляюсь?

Доход говорит, что главная улица, прибыль говорит «на пороге». На практике будут решать тип покупателя и глубина управления.

Окончательная мысль

Относитесь к «главной улице против среднего рынка» не как к ярлыку, а как к рычагу. В тот момент, когда вы можете продемонстрировать передаваемое управление, проверяемое соответствие и не менее 1 млн. Евро устойчивой EBITDA, изменяется вселенная покупателя, а также и размер чека. Планируя восемнадцать месяцев вперед, ужесточив контроль и рассказывая историю роста, основанную на данных, вы можете изменить положения предприятия IGAMING для приема на среднем рынке и разблокировать материально более высокие доходы при закрытии.

Для индивидуальной проверки готовности или неформального диапазона оценки, не стесняйтесь протянуть руку - наша команда имеет закрытые транзакции по обе стороны разрыва и на четырех континентах.