Základy fúzií a akvizícií | Term Sheet
Term sheet slúži ako odrazový mostík pre rokovania a poskytuje obom stranám ústredný bod, aby sa zamerali na kľúčové aspekty transakcie. Jeho primárnou úlohou je pripraviť cestu pre komplexný list o zámere (LOI) alebo kúpnu zmluvu zosúladením kľúčových prvkov.
V podstate je zoznam podmienok stručný, ale zároveň účinný dokument, zhrnutý do formátu s odrážkami, ktorý zdôrazňuje kľúčové detaily transakcie. Patria sem prvky, ako je predajná cena, záloha , záloha, podmienky financovania, časový harmonogram due diligence, dohody o školeniach, doložky o nekonkurovaní a ďalšie základné podmienky.
Boli sme svedkami mnohých situácií, keď strany investovali nespočetné hodiny a značné poplatky za právne zastúpenie, len aby si uvedomili, že pevne nestanovili základný rámec transakcie. Zoznam podmienok môže mať jednoduchý tvar, ako je jedna strana, ktorá zhŕňa váš konsenzus o týchto základných podmienkach.
Predstavte si zmluvu ako nástroj na diskusiu, ktorý vám umožňuje vytvoriť dohody bez toho, aby ste museli tvoriť rozsiahly právny jazyk potrebný pre dokumentáciu. Keď dosiahnete dohodu prostredníctvom zmluvy, môžete plynule prejsť k vypracovaniu listu o zámere alebo komplexnej kúpnej zmluvy .
Tu sú kľúčové základy transakcií, na ktorých sa treba dohodnúť:
- Predajná cena
- Záloha (ak je to relevantné)
- Záloha
- Ustanovenia o zadržaní (ak sú uplatniteľné)
- Podrobnosti o úverovom doklade predávajúceho (doba amortizácie, úroková sadzba)
- Trvanie due diligence
- Tréningové obdobie
- Doložky o nekonkurovaní
- Akékoľvek nepredvídané udalosti
Je nevyhnutné vyhnúť sa bežnému úskaliu, ktoré spočíva v predčasnom zapojení právnika. Zapojenie právneho zástupcu nie je potrebné, kým sa obe strany nedohodnú na týchto kľúčových prvkoch. V prípadoch týkajúcich sa súkromných investičných skupín alebo sofistikovaných firemných kupujúcich nemusí byť zmluvný list nevyhnutný, pretože kupujúci často začína proces predložením listu o zámere.
