Ali mi lahko na hitro podate mnenje o vrednosti mojega podjetja?

Ali lahko pregledate moje finančne podatke in podate kratko oceno vrednosti? Ne iščem uradne ocene ali vrednotenja. Preprosto potrebujem hitro številko. Z vašim očitnim strokovnim znanjem sem optimističen, da lahko ocenite moje podjetje in ponudite grobo oceno njegove vrednosti. Je to izvedljivo?

Vrednotenje podjetja vključuje kvalitativne in kvantitativne vidike. Ni mogoče pogledati v izkaz poslovnega izida (P&L) – kvantitativni vidik – in natančno izmeriti vrednosti podjetja v nekaj minutah. Izvajanje temeljite ocene potencialnih vrednosti za podjetje zahteva čas zaradi neštetih dejavnikov.

Razumevanje vrednosti podjetja zahteva analizo njegovega položaja v primerjavi z drugimi v njegovi panogi. Obeti za rast in dejavniki tveganja podjetja so ključni za razumevanje. Celo na videz nepomembni dejavnik, kot je nov konkurent ali stalna rast prihodkov, lahko spremeni vrednost podjetja za do 50 % ali več.

V svoji prejšnji karieri sem ponujal brezplačna dragocena mnenja. Vendar sem kmalu ugotovil, da lastnikom podjetij to ni koristilo. Kot pravi pregovor, dobiš tisto, za kar plačaš. V teh primerih sem lahko ponudil le utemeljena ugibanja, podobno kot met puščice na desko – približno polovico časa sem zadel cilj, drugo polovico pa povsem zgrešil.

Zakaj? Pomanjkanje nadomestila za moj čas je pomenilo, da se nisem mogel poglobiti v razumevanje podjetij in njihovih panog. Vrednotenje podjetja vključuje veliko premislekov in poizvedb.

Na primer, razmislite o scenariju, kjer lastnik trdi, da njegovo proizvodno podjetje ustvari 1.000.000 $ EBITDA . Morda se zdi preprosto – številna proizvodna podjetja prodajajo po večkratniku 5,0, kar kaže na vrednost približno 5 milijonov dolarjev. Vendar je ta primer poln zapletenosti.

Kaj pa, če prve tri stranke prispevajo 70 % prihodka? Kaj pa, če se je prihodek v zadnjih treh letih nenehno zmanjševal za 5 % letno? Kaj pa, če raste za 20 %, 30 % ali 40 % na leto? Ali se bruto marže zmanjšujejo? Ali je nedavno povečanje prihodkov posledica sproščene kreditne politike? Ali je podjetje močno odvisno od lastnika brez vodstvene ekipe? Ali ključni zaposleni nočejo ostati? Ali industrija doživlja recesijo? Je na sceno pred kratkim stopil dobro podprt konkurent? Ali lastnik zahteva plačilo v celoti? Je prihodek nepredvidljiv? Ali je EBITDA nedosleden? Ali obstaja odloženo vzdrževanje? In seznam se nadaljuje.

Veliko vprašanj, mi pa imamo odgovore. Če želite pridobiti vpogled v naš pristop k vrednotenju podjetij, preberite več.

Naš postopek za vrednotenje podjetja

Vrednotenje podjetja vključuje analizo številnih dejavnikov. Ta celovita ocena nam omogoča objektivno mnenje o njegovi vrednosti. Na začetku lahko z omejenimi informacijami običajno ocenimo vrednost v razponu od 30 % do 50 %. Vendar pa je ključnega pomena vedeti, da se ta razpon razteza samo v eno smer – kar pomeni skupni razpon vrednosti od 60 % do 100 %.

Ko se poglobimo v specifike podjetja, lahko običajno razpon zožimo na 10 % do 20 %.

Za 30- do 50-odstotni razpon vrednosti (brez poznavanja vašega podjetja): če je vaše podjetje ocenjeno na 5 milijonov dolarjev, se lahko naša ocena giblje med 2,5 in 7,5 milijona dolarjev. Vendar brez vpogleda v vaše podjetje ni mogoče natančno določiti, kje je v tem razponu.

Za 10- do 20-odstotni razpon vrednosti (ob poznavanju vašega podjetja): če je vaše podjetje vredno 5 milijonov dolarjev, se lahko naša ocena giblje med 4 in 6 milijoni dolarjev. V tem scenariju, oboroženi s poglobljenim poznavanjem vašega podjetja, lahko določimo, kje je vaše podjetje verjetno v obsegu. Poudarimo lahko specifične dejavnike, ki vplivajo na njegovo vrednost, in vas natančno usmerimo, kako na to vrednost vplivati.

Navsezadnje največja vrednost, ki jo ponujamo lastnikom, presega zgolj številke – to je razumevanje teh številk. Zakaj je vaše podjetje vredno tega, kar je? Katere strategije lahko povečajo njegovo vrednost?

Pri CasinosBroker sledimo metodičnemu postopku za določanje vrednosti malih do srednje velikih podjetij:

1. Začetna ocena in zbiranje podatkov:

Začnemo z zahtevo po bistvenih računovodskih izkazih. To običajno vključuje:

• Tri do pet let izkazov dobička in izgube (P&L).
• Tri- do petletne bilance stanja, ki nam pomagajo oceniti računovodsko točnost
• Urniki staranja tekočih terjatev in obveznosti
• Seznam mesečnih prihodkov v zadnjih treh do petih letih

2. Obsežen vprašalnik: lastniku posredujemo podroben vprašalnik, ki obsega pet do deset strani. Ta vprašalnik je natančno oblikovan za odkrivanje dejavnikov, ki bi lahko vplivali na vrednost podjetja. Po zaključku se vključimo v 30-45-minutno razpravo s stranko za nadaljnje raziskovanje teh vidikov.

3. Normalizacija računovodskih izkazov: lastniku pomagamo pri normalizaciji ali prilagoditvi računovodskih izkazov . Ko prejmemo seznam prilagoditev, jih pregledamo in potrdimo glede točnosti. Ta postopek pogosto vključuje izobraževanje lastnika o dovoljenih prilagoditvah.

4. Analiza podatkov: Po prejemu računovodskih izkazov vnesemo številke v našo interno preglednico za temeljito analizo. Pridno iščemo nihanja stroškov, anomalije in temeljne zgodbe za številkami. Ta podrobna analiza, ki traja več ur, nam pomaga prepoznati poslovne trende, ki bi lahko vplivali na vrednost. Ustvarimo primerjalne dobičke in izgube za analizo normaliziranih številk iz leta v leto. To pomaga pri razumevanju delovanja podjetja, edinstvenih prednosti in splošne uspešnosti.

5. Industrijske raziskave: Naše raziskave segajo v industrijo in zajemajo primerljive transakcije, industrijske primerjalne vrednosti in dragocene vpoglede, specifične za sektor.

6. Izpopolnitev finančnega modela: Dokončamo naš finančni model, pri čemer zagotavljamo točnost in ustreznost. Kasneje lastniku zagotovimo celovito preglednico. Ta korak vključuje poglobljene razprave, ki običajno trajajo vsaj eno uro, da zajamejo elemente, kot so večkratniki in dejavniki, ki vplivajo na vrednost podjetja.

V celoti ta natančen proces zahteva najmanj deset ur za temeljito izvedbo. Ko je proces zaključen, je naš cilj opolnomočiti lastnika s poglobljenim razumevanjem dejavnikov, ki vplivajo na vrednost, ki so pomembni za njihovo podjetje. Dobili bodo jasen vpogled v svoj položaj znotraj vrednostnega razpona in temeljne razloge. Ta jasnost jim pomaga pri ozaveščeni odločitvi – ali naj dokončno sprejmejo svojo odločitev o prodaji ali se odločijo za strateške ukrepe, ki povečajo vrednost podjetja, preden se lotijo ​​prihodnje prodaje.

Uporaba strukturiranega pristopa k vrednotenju podjetij

Oceni, ki nosi potencialni razpon vrednosti od 30 % do 50 %, manjka natančnosti, ki jo večina prodajalcev zahteva za ključne odločitve, kot je prodaja. Nasprotno pa vrednotenje, ki predstavlja razpon od 10 % do 20 %, daje lastnikom dovolj jasno perspektivo, da lahko določijo svoje nadaljnje korake.

Ta celovita analiza se poglobi v razumevanje strankinega poslovanja. Uporaba metodičnega pristopa je najpomembnejša za zagotovitev, da nobena podrobnost ne ostane neopažena. Pomen celo majhnega dejavnika lahko valovi skozi oceno strokovnjaka. Zato vse potencialne stranke vodimo skozi ta natančen postopek pri ocenjevanju njihovih podjetij. Poleg prilagojenih poizvedb, ki so usklajene z njihovo panogo, vsaka stranka prejme identičen seznam 100 vprašanj. Čeprav se nekateri morda zdijo rutinski, nam posredujejo bistvene podatke za informirano oceno. Ta celovit pristop zahteva čas, vendar je naš način zagotavljanja natančnosti. Na podlagi našega natančnega pregleda številnih transakcij smo razvili kontrolni seznam in vprašalnik, ki dosledno zajemata ključne spremenljivke, ki vplivajo na potencialno vrednost podjetja.

Pomembno je vedeti, da zahtevo za davčne napovedi odložimo na kasnejšo fazo postopka. Ti donosi do neke mere potrjujejo točnost računovodskih izkazov, uporabljenih v naslednjih fazah.

Natančno analiziramo prilagojene/normalizirane računovodske izkaze, da prepoznamo trende, ki pomembno vplivajo na vrednost. Bodite pozorni na rdeče ali zeleno označene celice; ti nam pomagajo pri odkrivanju trendov, ki bi lahko oblikovali vrednost podjetja.

Ocenjujemo tudi mesečne trende prihodkov, da pridobimo vpogled v potencial rasti podjetja in dejavnike tveganja. Podjetja z dosledno rastjo imajo večjo vrednost v primerjavi s podjetji z nihajočimi in negotovimi vzorci prihodkov.

Vprašanja, ki si jih morate zastaviti pri vrednotenju podjetja

Tu je nekaj vprašanj, ki si jih zastavimo za temeljito oceno vrednosti podjetja:

• Ali obstaja razlika med denarnim poslovanjem in računovodstvom na podlagi nastanka poslovnega dogodka?
• Ali se računovodstvo na podlagi nastanka poslovnega dogodka pravilno izvaja?
• Ali lastniki prejemajo tržne, nižje ali višje plače?
• So družinski člani vključeni v posel? Ali so njihove plače pod, na ali nad tržno ravnjo?
• Koliko ur na teden lastniki posvetijo podjetju?
• Kakšne so možnosti za rast podjetja?
• Kateri so dejavniki tveganja, povezani s podjetjem?
• Kakšno je podjetje v primerjavi s podobnimi v panogi?
• Kakšne so bruto marže v primerjavi z industrijskimi standardi?
• Ali ima podjetje dragoceno intelektualno lastnino?
• Ali je prihodek stabilen, narašča ali pada?
• Ali obstajajo pomisleki glede koncentracije strank?
• Ali obstajajo ponavljajoči se prihodki?
• Ali se podjetje zanaša na veliko, ponavljajočo se bazo strank?
• Ali je mogoče podjetje preprosto preseliti na drugo geografsko območje?
• Ali je prodajalec pripravljen financirati del kupnine?
• Ali je nepremičnina v lasti ali v najemu? Ali je najemnina v lasti plačana po tržni ceni?
• Ali so zaposleni podpisali pogodbe o zaposlitvi ali konkurenčne klavzule?
• Kako močna je vodstvena ekipa, če obstaja?
• Kako dolgo podjetje deluje?
• Ali je verjetni kupec posameznik, strateški kupec ali finančni kupec?
• Ali je prodajalec seznanjen z nedavnimi prevzemi v industriji?
• Kako točne so finančne in računovodske evidence?
• Ali je kakšna oprema najeta? Če da, ali gre za kapitalski ali poslovni najem?
• Koliko obratnih sredstev je potrebnih za vodenje podjetja?
• Kakšna je konkurenčna pokrajina? Zasičena, konsolidirana, razdrobljena mala podjetja?
• Kako tehnologija vpliva na poslovanje in industrijo?
• Kakšna je stopnja pozornosti/izgube strank?
• Kakšna je stopnja fluktuacije zaposlenih?
• Ali so prihodki v zadnjem času stalno rasli?
• Ali je podjetje podvrženo sezonskim, cikličnim ali proticikličnim trendom?
• Ali so bruto stopnje dobička stabilne, naraščajo ali padajo?
• Ali je prodajalec pripravljen podpisati konkurenčno prepoved? Če da, kako dolgo?
• Katere vstopne ovire obstajajo v industriji?
• Kolikšna je letna naložba v kapitalske izboljšave? (Opomba: prefinjeni kupci odštejejo znesek za obratni kapital)
• Kakšne so povprečne vrednosti transakcij v primerjavi s podobnimi v panogi?
• Ali ima podjetje poslovne skrivnosti?
• Ali obstajajo pogodbe s strankami?
• Je najem nad ali pod tržnim? Je nepremičnina naprodaj?
• Ali poteka razvoj izdelkov, ki lahko povečajo poslovno vrednost?
• Kakšne so marže podjetja v primerjavi z industrijskimi standardi?
• Ali so terjatve v dobrem stanju?
• Kako razširljivo je podjetje?
• Ali so metode trženja lahko avtomatizirane ali so preveč odvisne od osebnega truda lastnika?
• So ključni zaposleni pripravljeni ostati?
• Ali ima podjetje zadostno zavarovalno kritje?
• Katera metoda obračunavanja zalog se uporablja? Je to bistveno vplivalo na zaslužek?
• Je kakšen inventar zastarel? Če da, ali je bil odpisan?
• Ali se lahko cene zvišajo? Predvsem dvigi cen neposredno vplivajo na rezultat.
• Ali je podjetje prilagodilo komercialni kredit za povečanje kratkoročnih prihodkov?
• Ali poteka kakšen sodni postopek?

Vaše podjetje ima pomembno vrednost, zato se splača vlagati v izkušenega strokovnjaka za informirano in natančno raziskano mnenje o njegovi vrednosti. Pri CasinosBrokerju ne ponujamo zgolj številke. Naš pristop vključuje zagotavljanje niza vrednosti in strokovne smernice glede vašega položaja v tem obsegu. Zagotavljamo tudi vpogled v povečanje vrednosti vašega podjetja. Naš cilj je sodelovati v poznavalskem pogovoru o ključnih dejavnikih, ki vplivajo na vrednotenje vašega podjetja.

Razmišljate o prodaji svojega podjetja? Še danes se obrnite na nas za prvo oceno vrednosti vašega podjetja in se dogovorite za brezplačno posvetovanje o tem, kako vam lahko pomagamo.