并购交割流程 | 完整指南
作为一名顾问,他已经在欧洲,拉坦和北美整个整个欧洲的交易工作了十多年,我了解到,经过精心策划的闭幕式与仪式无关,而不是编舞。一旦商业条款,估值和标题结构解决了,真正的工作就开始了:同步法律,监管和操作任务,以免许可永不过失,现金永不闲置,客户永远不会注意到交接。
1。为什么闭合阶段在igaming中有所不同
与“实体式”业务不同,在线体育书或赌场可以在数小时内被监管机构关闭。控制委员会的控制通知必须在五个工作日内,并在五个星期内进行全面延续申请 - 或该许可自动有吊销风险。
马耳他仍然是该行业最繁忙的枢纽,在2024年仅颁发了17个新的B2C许可证,强调了如果备案不完整,容量有限可以延迟批准。同时,买家承受着快速完成的压力:一旦长期日期滑倒,私人信贷贷方(现在是2025年更紧密的银行市场)的私人贷方将收取更高的滴答费用。
2。闭合路图
目的是在结束时以三个绿灯:
监管- 所有控制权或新的许可证批准都提交了,并在可能的情况下已预先清理。
公司- 出售和购买协议(SPA)和辅助文件达成了同意,执行和条件性。
财务- 考虑,持有和工作资本调整充分资助托管,以及在买方的新实体中激活的商家和银行帐户。
表1 - 建议的时间表和责任矩阵
阶段和典型的时机¹ | 钥匙输出 | 主聚会 | 依赖性 |
---|---|---|---|
t - 60天的 签署条款头 | 纳入买家纽科; EIN/VAT;初始许可证文件;水疗草稿 | 买方 | 交易周边固定 |
T - 45天的 监管文件 | UKGC密钥事件通知; MGA股权批准;美国国家文件 | 买方有卖方数据 | 清洁适当的报告 |
T - 30天 融资 | 信用协议,托管契据,托管信 | 买方和贷方 | 财务契约草案 |
T - 14天的 水疗中心准备签名 | 最终时间表(资产,IP,员工);税收清算证书 | 两个都 | 监管舒适信 |
T - 3天 “干”签名 | 托管托管的资金;销售单和股票转帐预先签署 | 兼托管 | FX预订; KYC完成 |
t =关闭 | 托管释放;公告公告;平台切换 | 托管和买家 | 调节器无异议 |
T + 90天 | 提交的8594表格;赚钱开始;集成审核 | 买方 | 签名的完成帐户 |
在公证或反托拉斯批准的司法管辖区调整。
3.使文件适合您
草稿不佳的协议耗尽了时间和善意。在igaming中,清晰度具有额外的股息:它显示了监管机构的概率。用普通的英语替换古老的“迄今为止”语言,避免您将永远不会执行的洗衣列表代表,并跨引用时间表到虚拟数据室索引索引,因此有一个真实的来源。法院和合规检查员 - 感谢简洁。
4。托管力学
甚至低于10 m欧元的资产交易也从第三方托管中受益。除了维护考虑之外,一个有能力的托管代理商还计算净游戏收入(NGR)的预付款,调和累积奖金池,并验证所有玩家余额都在没有泄漏的情况下迁移。如果高级债务在堆栈中,则托管将成为强制性的,因为贷方将需要对数字资产进行关闭时首先提交的UCC-1文件
5。最后一周的清单
对有形资产和调解玩家钱包进行联合最终清单。
在Go Live冻结之前,在沙箱中执行平台迁移脚本。
向您的银行确认,电线截止时间与托管帐户的时区匹配(英国银行将在格林尼治标准时间14:00后不处理晚日CET电线)。
与每个许可管辖权的合规官员进行“全力以赴”的电话,以漫游在截止时间表中。
6。签名和“湿”与“干”关闭
虚拟或“干”关闭现在占主导地位。当事方在使用DocuSign的PDF预先签署PDF,但要指示托管不会在最终条件(通常是监管的无异议电子邮件)上上传。请记住:在资产交易中,仅当销售法案的日期而不是签署时,标题才通过。将所有文件的约会约会约会对齐,以避免意外转移。
7.立即关闭后行动
在48小时内,买方应:
通知监管机构的完成(包括UKGC期望在五个工作日内确认)。
发出客户通知,说明条款和条件,RNG认证和负责任的获取工具保持不变。
与卖方共同见面为关键工程师提供未来国家的路线图和保留套餐。
如果卖方保留应收账款,同意双重升级道路,因此,混乱的玩家不会被追捕两次以获得相同的债务。
8.关闭几个月
跟踪赚钱指标,其中许多取决于游戏总收入或独特的活跃玩家。使用独立的审计公司季度证明数字; MGA在2024年标记的84欧元的收入重述提醒人们,监管机构审查了积极的调整。
9.结构化关闭的利弊
优点
通过分阶段的条件降低监管和资金风险。
通过最大程度地减少停机时间来建立对客户和员工的信任。
增强贷方信心,一旦满足盟约,通常会降低利息差。
缺点
额外的托管和咨询费。
如果必须顺序满足多个“长期”条件(例如,逐州批准),则提前时间更长。
向监管机构披露敏感数据,这些数据将保留在文件中,并且可以通过FOIA型请求访问。
10. 常见问题
问:改变公司控制后,英国赌博委员会批准需要多长时间?
答:您必须在五个工作日内通知;然后,委员会最多有五个星期的时间来决定是让许可证继续还是需要投降。计划至少六个星期的意外情况。
问:如果MGA批准正在待处理,我们可以在同一天签名并关闭吗?
答:完成的条件,而不是签名。资金保留在托管中,直到当局通过电子邮件发送其无异议(通常是四到六个星期,但要按照工作量为准)。
问:每个司法管辖区都需要托管吗?
答:较小的欧盟成员国将允许直接和解,但是为收购提供的贷方通常是授权的托管,以便在释放现金之前附有其担保权益。
问:我们需要新的商人帐户吗?
答:几乎总是。支付服务提供商承保操作员,而不是平台。一旦买方的实体控制权,即使交易名称保持不变,他们将坚持新的KYC。
问:iGaming交易中典型的持有时期是什么?
答:六到十二个月,与未解决的税收或参与者债务有关。对于多州的美国资产,可以期待更长的尾巴,因为在不同周期的审核状态。
闭幕
当每个任务都有所有者,每个所有者都有一个截止日期,并且这些截止日期以级联的“何种情况”场景为支持时,可能会结束几乎完美。遵循上方的路线图,将调节器保持在循环中,然后您的下一次iGaming收购将随着芯片的旋转而旋转,RNG仍在滴答作响。
本指南提供一般信息,不应将其视为法律建议。在讨论的任何事项上行事之前,请参与每个司法管辖区的专业律师。