Szükséges-e harmadik féltől származó üzleti értékelés a vállalkozásom eladásához?

A harmadik fél által végzett értékbecslés egy független szervezet által végzett felmérésre utal. Ebben az esetben közvetlenül a brókert fizeti ki, aki ezután egy külső értékbecslőnek adja ki az üzleti értékbecslést, akivel Ön soha nem kerülhet kapcsolatba.

Nagyobb intézményekben az értékbecsléseket gyakran kiszervezik harmadik félnek, és 100%-500%-os felárral számolják. Ez a többletköltség a vállalkozás eladásáért felszámított egyéb díjakon felül értendő. Mi egy harmadik fél által végzett értékbecslést 4950 dollárra áraztunk, annak ellenére, hogy a tényleges költség körülbelül 750 dollár volt. Ez a felár elképesztő, 660%-os volt.

A harmadik fél által végzett értékbecslés hívei azt állítják, hogy egy elfogulatlan harmadik fél nagyobb bizalmat tud kelteni a vevőben az értékbecslés hitelességét illetően. Azonban felmerülnek kérdések: Valóban pártatlan-e az értékbecslő? Elengedhetetlen-e egy külső üzleti értékbecslés a vállalkozás eladásakor ? Miért választják az ügynökök harmadik fél általi értékbecslést ahelyett, hogy házon belül végeznék el azt? Ha harmadik fél általi értékbecslést választ, közvetlenül kommunikálhat-e az értékbecslővel, vagy az interakciók a brókerre korlátozódnak? Ezek a kérdések gyakoriak és bonyolultak is.

Az értékelés egy bonyolult tudományág, amely éveknyi tapasztalatot igényel. A legtöbb intézményben a magas fluktuáció miatt a technikai folyamatok, például az értékelések kiszervezése szükséges, mivel az új munkatársak gyakran nem rendelkeznek a szükséges készségekkel és ismeretekkel.

A kiszervezés leegyszerűsíti a folyamatot és minimalizálja az ügynökök széleskörű képzésének szükségességét. Egy átfogó üzleti értékbecslés elkészítése széleskörű szakértelmet igényel, amely számos területet felölel. Tekintettel az üzleti brókerek megállapodásainak szerkezetére, díjszabási modelljeire és irodai megállapodásaira, az értékbecslések kiszervezése logikusan illeszkedik egymáshoz.

Miért kínálnak a cégek harmadik fél által végzett üzleti értékeléseket?

Az indoklás egyszerű: mindkét félnek – a vállalkozásnak és a brókernek is – előnyös. A nagy fluktuációjú környezetben sok iroda úgy dönt, hogy kiszervezi a technikai folyamatokat, beleértve az értékbecsléseket és az értékbecsléseket is, mivel az új munkatársak korlátozott készségekkel és ismeretekkel rendelkeznek. Ezek a készségek gyakran ritkaságszámba mennek; akik rendelkeznek velük, valószínűleg nem csatlakoznak egy már meglévő irodához, gyakran a vállalkozói utat választják.

A harmadik fél által végzett értékbecslések elsősorban az egyik felet – a brókert – részesítik előnyben. Ebben a szerepkörben nincs szükség első kézből származó értékbecslési tapasztalatra, mivel a brókernek nem kell ezeket az értékbecsléseket az ár ötszörösétől tízszereséig terjedő felárral tudják eladni akkor 3500 és 7500 dollár között is eladhatják üzleti bróker előzetes iparági tapasztalat vagy pénzügyi befektetés nélkül is belevághat a területbe, és gyorsan, jelentős haszonnal értékesítheti a harmadik fél által végzett értékbecsléseket gyanútlan ügyfeleknek.

Azok számára, akik üzleti bróker irodát birtokolnak, a kilátások még rózsásabbak. Lehetőség nyílik minimális tudással rendelkező kezdő munkatársak felvételére, akik így elkezdhetik az üzleti értékbecslések értékesítését. Az átfogó brókeri képzés elavulttá válik. Nincsenek előfeltételek a tapasztalathoz; a háttér kevéssé számít. A harmadik fél általi értékbecslések értékesítése sem a bróker, sem munkatársai részéről nem igényel speciális szakértelmet, tapasztalatot vagy képesítést.

Ezen bonyolult folyamatok kiszervezése hatékonyan lejjebb teszi a lécet, mérsékli a belépési korlátokat, és megkönnyíti az üzleti bróker franchise-ok bővítését vagy új brókerek bevonását. Végül is az új brókerek toborzása vagy a franchise-ozás jelentősen egyszerűbbé válik az alacsonyabb belépési előfeltételekkel.

A tanulság egyértelmű: Olyan brókerekkel működjön együtt, akik rendelkeznek a vállalkozása pontos értékeléséhez szükséges szakértelemmel.

Miért ne keresné meg közvetlenül az értékbecslőt, csökkentve ezzel a költségek 10-20%-át? Legközelebb, amikor egy bróker külsős értékbecslést javasol, érdeklődjön az értékbecslő kiléte felől. Továbbá, törekedjen közvetlen interakcióra az értékbecslővel. Egyes brókerek azt állíthatják, hogy az értékbecslő kizárólag brókerekkel működik együtt, de ez a magyarázat kétségesnek tűnik. Továbbá, érdeklődjön a bróker felára felől, ha van ilyen. Az ilyen költségek eltitkolása nem indokolt. Ha az átláthatóság akadozik, vagy ha a bróker vonakodik nyilvánosságra hozni a felárat, tekintse ezt annak a jelnek, hogy alternatívákat kell keresnie.

Külön megjegyzésként megjegyzendő, hogy az ésszerű gyakorlat magában foglalja a „menedzselt szolgáltatások” megjelölését , hasonlóan ahhoz, amikor az ügyvédek bizonyos feladatokat kiszerveznek harmadik feleknek . Az átláthatóságnak és az értéknek azonban együtt kell léteznie. A felszámított díj közzétételének és hozzáadott értékének nyilvánvalónak kell lennie azokban az esetekben, amikor a szolgáltatásokat kiszervezik és közvetítő kezeli, például jogi átírás vagy kutatási szolgáltatások esetében.

A harmadik fél által végzett értékelések kiküszöbölik az összeférhetetlenséget?

Érdekellentétnek minősül-e, ha egy bróker értékbecslést végez egy kínált vállalkozás ? Előnyösebb-e egy pártatlan, harmadik fél értékbecslőjét megbízni, amikor a vállalkozás eladását fontolgatja?

Kétségtelen, hogy összeférhetetlenség merül fel, amikor az üzleti értékbecslők brókerek ajánlásaira támaszkodnak.

Ha igaz az az alapelv, hogy független szervezetet kell megbízni, akkor egyetlen brókernek sem szabadna értékbecslési véleményt adnia – ez az elv kiterjed a lakóingatlan-ügynökökre, kereskedelmi ingatlanügynökökre, műtárgyközvetítőkre, jachtközvetítőkre és partnereikre is. Gondolja át a következőt: Rábízná-e műgyűjteménye értékbecslését egy olyan személyre, aki kizárólag műalkotásokat értékesít, vagy olyanra, akinek nincs gyakorlati tapasztalata a műtárgyértékesítésben?

Egy „semleges, független harmadik fél” érvelése paradox módon kizárná azokat a szakértőket, akik a legjártasabbak az értékelések elvégzésében – azokat a szakembereket, akik aktívan tárgyalnak a valós piacon . Végül is ki rendelkezik a legátfogóbb ismeretekkel a tényleges üzleti értékekről a tranzakciók közepette?

Az összeférhetetlenség akkor válik nyilvánvalóvá, amikor egy bróker egy adott külső értékbecslőt ajánl a vállalkozásod értékelésére, miközben közben jutalékot kap azért, hogy téged ehhez az értékbecslőhöz irányít. Ilyen esetekben a brókerek a hálózatukon belüli értékbecslőkhöz irányítanak, és jutalékot kapnak az ajánlásért. Ezt követően megnövelik az általad viselt értékbecslési költséget, így mindkét fél pénzügyi hasznát kihasználva.

Tisztázásképpen, az iparágban vannak a feddhetetlenség közvetítői. Az interakciók körültekintő megközelítésével megkülönböztetheti a megbízhatóakat a kétesektől. Egy őszinte szakember listát ad a lehetséges értékbecslőkről, és arra biztatja Önt, hogy közvetlenül vegye fel a kapcsolatot, alkalmazzon és jutalmazzon egyet.

A harmadik fél által végzett értékbecslések főbb hátrányai

A figyelemre méltó hátrány a vállalkozó korlátozott közvetlen kapcsolattartási képességében rejlik az értékbecslővel. Lényegében a tulajdonos egy értékszámot kap (amely az értékbecslő üzleti értékelését ), egy metaforikus fekete dobozba zárva, magyarázat vagy indoklás nélkül. Bár létezik egy kísérő írásos jelentés, a tartalmának megértése sok vállalkozó számára kihívást jelent. Ezenkívül kevés bróker, aki ilyen jelentéseket árul, rendelkezik azzal a szakértelemmel, hogy tömören elmagyarázza az értékbecslő érvelését. Érdemes megjegyezni, hogy a tapasztalt brókerek ritkán árulnak harmadik féltől származó értékbecsléseket, így az eladók fő csoportja tapasztalatlan és felkészületlen ahhoz, hogy a jelentés részleteit világosan ismertesse a vállalkozókkal.

jellemzően egy másik államban élnek és nincsenek tisztában az üzleti értékesítéssel , ezért kizárólag az üzleti értékelésekre specializálódnak. A vállalkozás erősségeinek és kilátásainak alapos ismerete gyakran elmarad ezektől, ami ahhoz vezet, hogy az értékmeghatározások elsősorban a tisztességes piaci értékre (FMV) összpontosulnak. A brókerek nem tudják elmagyarázni az értékbecslő által az üzleti érték meghatározására alkalmazott módszereket a tudás vagy a megértés hiánya miatt. Visszatekintve a saját tapasztalataimra, amikor több mint egy évtizeddel ezelőtt harmadik fél általi értékbecsléseket kínáltam (azóta levontam a tanulságokat), az értékbecslőkkel való kommunikáció szűkös volt. Mind a vállalkozók, mind én egy rejtélyes űrből származó számokat kaptunk, ami tovább súlyosbította a szakadékot.

Az értékbecslőkkel folytatott beszélgetések ritkán eredményeztek informatív eszmecserét; a válaszok többnyire legjobb esetben is szűkszavúak voltak. A vállalkozás tulajdonosai elégedetlenségüket fejezték ki a kommunikáció ezen hiányosságai miatt, és ezt az érzést én is osztottam. Jelenleg a vállalkozás tulajdonosokkal az értékelésről kis- és középvállalkozások értékelésének bonyolult, többváltozós jellegét illetően .

Azok számára, akik egy kontextus nélküli, fekete dobozba ágyazott adatot keresnek, ez a megközelítés elegendő lehet. Ha azonban a vállalkozás értékelésének , az értékét alakító tényezők és az értéknövelési lehetőségek megértése kiemelkedő fontosságú, akkor egy harmadik fél által végzett értékbecslés valószínűleg nem fogja kielégíteni ezeket a kérdéseket. Lényegében az értékbecsléssel kapcsolatos lényeges kérdések hajlamosak megválaszolatlanok maradni.

A vevők ugyanezzel a nehéz helyzettel szembesülnek. Ha a vevő az értékeléssel kapcsolatos szempontok tisztázását kéri – például a 3,5-ös szorzó alkalmazásának indoklását, amikor az iparági normák 2,5-3,0-t javasolnak –, akkor a közvetlen kommunikáció az értékbecslővel valószínűtlen. Még ha az ilyen kommunikáció megvalósítható is lenne, az értékbecslő korlátozott üzleti ismeretei aláássák a vevők bizalmát. Következésképpen a vevők kevésbé hajlamosak megbízni az értékbecslésben.

Vegye át az irányítást a folyamat felett, és kapjon választ a kérdéseire

Valóban olyan értékbecslőre van szüksége, aki a pénzügyi kimutatásain túlmutató közvetlen interakció vagy megértés nélkül értékeli a vállalkozását? Mi van, ha kérdések merülnek fel az értékbecsléssel kapcsolatban? Logikus, hogy a jelentést készítő értékbecslőnek kell válaszolnia ezekre a kérdésekre, nem pedig egy olyan brókernek, akinek nincsenek értékelési tapasztalatai.

Az iparágban uralkodó megközelítés, amely az értékbecslések előnyeit helyezi előtérbe a brókerek számára, ahelyett, hogy az üzleti eladók számára nyújtott előnyöket helyezné előtérbe, fordított perspektívát mutat. Az elsődleges hangsúlyt az ügyfél érdekeinek, nem pedig a brókerek érdekeinek szolgálatára kellene helyezni. A hagyományos brókercégek leendő ügyfelei gyakran torzított képet kapnak az értékbecslési költségekről és eljárásokról, azzal a céllal, hogy igazolják a harmadik fél igénybevételének állítólagos előnyeit. Ez a narratíva gyakran elfedi a brókerek mögöttes célját – az értékbecslési költségek meredek felárát, majd a többlet zsebre tételét.

Hogy egyértelműen legyek, idegenkedem attól, hogy kritizáljam az iparágunkban dolgozókat, de ez a gyakorlat egyértelműen álságos és megszüntetést érdemel. Következésképpen nem fenntartásaim vannak azzal kapcsolatban, hogy elítéljem ezt az iparágban elterjedt gyakorlatot, különösen akkor, ha az ellentétes az ügyfelek érdekeivel.

Megérdemelsz egy őszinte kapcsolatot

Az Ön vállalkozása az egyik legértékesebb vagyona, amely bizalmat és tiszteletet érdemel a brókerében. Őszintén megbízhat egy olyan brókerben, aki ötször-tízszeresére növeli egy harmadik féltől származó szolgáltatás költségét, miközben minimális vagy semmilyen tényleges értéket nem nyújt? Bizonyos ágazatokban, például a jogban, gyakori, hogy felárakat alkalmaznak a harmadik féltől származó szolgáltatásokra. Ezek a felárak azonban jellemzően 10% és 50% között mozognak, nem pedig egy meglepő 500% és 1000% között. Ráadásul kézzelfogható értékkel kell járniuk.

Ha a szolgáltatás szerepe pusztán adminisztratív, akkor a 10–20%-os haszonkulcs ésszerű lehet. Amikor valóban hozzáadott értéket képvisel, ahogy az a „hozzáadott értékű viszonteladói” (VAR) forgatókönyvek esetében látható, az 50%-ot meghaladó haszonkulcs potenciálisan indokolt lehet. Ettől függetlenül az átláthatóság kulcsfontosságú. Ha egy bróker eltitkolja a haszonkulcs mértékét, az a becstelenség jele. És ha egy bróker nem őszinte, rábízhatja-e élete kulcsfontosságú tranzakcióját?

Az értékbecslők a mennyiségtől függenek

Körülbelül tizenkét évvel ezelőtt felvettem a kapcsolatot egy értékbecslővel, akivel együttműködtem, hogy kérdést tegyek fel az egyik módszerükkel kapcsolatban. Tekintettel a zsúfolt időbeosztásukra, az értékbecslő úgy döntött, hogy módosítja a jelentést, hogy mindenféle megbeszélés nélkül kezelje az aggályomat. Az ő szemszögükből nézve semmilyen beszélgetésre nem volt szükség. Ez az értékbecslő egy elismert, országos szakember volt, akit gyakran foglalkoztattak kiterjedt üzletközvetítői hálózatok. A cég, amellyel kapcsolatban álltam, jelentős mennyiségű üzletet irányított feléjük. A kérdésemre válaszul az értékbecslő néhány módosítást végzett a cég értékének növelése érdekében az értékelésben, kizárólag az én elégedettségem biztosítása érdekében.

Miért kell elhessegetni az aggályomat? Mert az üzleti modelljük a mennyiségre épül. Mivel évente valószínűleg több ezer, alacsonyabb költséggel elvégzett értékbecsléssel egyszerűen nincs kapacitásuk az értékelési módszereik alapos megvitatására.

Amennyiben olyan brókerrel beszélget, aki harmadik fél általi értékbecslést javasol, erősen ajánlom, hogy keressen másik brókert. Amennyiben úgy dönt, hogy folytatja a párbeszédet, arra kérem, hogy tegye fel a következő kérdéseket a brókernek:

• Mi a neve annak a cégnek, amellyel együttműködsz?
• Van-e felár az értékbecslés költségén?
• Milyen mértékben van felszámítva az értékbecslés?
• Felvehetem a kapcsolatot közvetlenül az értékbecslővel?
• Lehetséges-e kommunikálni az értékbecslővel az értékbecslés kifizetése előtt?
• Milyen ismeretekkel és tapasztalattal rendelkezik üzleti értékelések vagy értékbecslések készítésében
• Kérdésekkel fordulhatok közvetlenül az értékbecslőhöz?
• Miért nem végzel személyesen értékbecslést?
• Milyen módszereket alkalmaz az értékbecslő?
• Hány éves értékbecslői tapasztalattal rendelkezik az értékbecslő?
• Milyen képesítésekkel rendelkezik az értékbecslő?
• Hány vállalkozás eladását felügyelte az értékbecslő?

Képesnek kell lennie felismerni, hogy egy harmadik fél általi értékbecslés igénybevétele nem bölcs döntés.

Miért fizetsz?

Közelítsük meg ebből a szempontból: Mibe fektet be ? Ez nem pusztán egy szám, hanem az értékbecslő tudásának, tapasztalatának és útmutatásának a teljessége . Mi indokolja vállalkozása értékét? Hogyan növelheti az értékét? Milyen stratégiai változtatások befolyásolják vállalata értékelését x, y vagy z tekintetében?

A vállalkozóknak adott legértékesebb tanácsom túlmutat a számszerű eredményeken. Ez az összesített szakértelem, amely a vállalkozásuk értékelésének indoklását és a szám befolyásolására szolgáló gyakorlati lépéseket alapozza meg. Az én esetemben ez a tanács több mint két évtizedes gyakorlati tapasztalaton alapul a vállalkozások adásvételében , nem pedig táblázatokra és távoli elefántcsonttornyokra korlátozódik.

Amennyiben egy bróker külsős értékbecslést ajánl, érdeklődjön, hogy kap-e jutalékot vagy jutalékot az értékbecslő „ajánlásáért”. Elkérheti az értékbecslő elérhetőségeit is, és jelezheti, hogy közvetlen megbízást szeretne. Előfordulhat, hogy azt hallja, hogy az értékbecslő kizárólag „ nagykereskedelmi alapon ” működik brókereken keresztül. Ennek az állításnak kevés súlya van.

Minden érdemes értékbecslés lényege a vállalkozóval való közvetlen interakció. Az értékbecslő közvetlen interakció elkerülésének oka az előkészítés módszerében és az ajánlási kapcsolat gazdaságosságában rejlik. Ezeket az értékeléseket adatbevitellel irányítják, ahol a bemeneti adatokat egy számítógépes programba . Ezt a folyamatot követően egy átfogó jelentés készül, amely a hosszas munka illúzióját kelti. A jelentés összetettsége gyakran szándékos – a megfélemlítést szolgálja, így kevésbé valószínű, hogy alaposan megvizsgálja és megkérdőjelezi a tartalmát.

Ezen értékbecslők fennmaradása nagyszámú jelentés elkészítésétől függ adatbevitel révén, hasonlóan egy összeszerelő sorhoz. Sajnos az emberi hiba beszivároghat a számozásba. Ezenkívül a vállalkozóval való közvetlen interakció időigényesnek tűnik. Így, ha elegendő időt szánnának rá, a gazdasági struktúrát felül kellene vizsgálni (azaz az értékbecslőnek több mint 750 dollárt kellene felszámítania a brókernek) . Ebben az esetben nem kapja meg a pénze értékét. Sajnos azt kapja, amibe a bróker befektetett , ami jelentősen kevesebb lehet, mint a kezdeti befizetés.

A tapasztalat számít

A harmadik fél általi értékbecslést kínáló brókerek területén egy általános tendencia rajzolódik ki: azok, akik ezt a gyakorlatot végzik, általában kevesebb tapasztalattal rendelkeznek, mint azok, akik nem. Ez a jelenség a kiválasztási torzítás működésének egyik legjobb példája. A tapasztalt szakértők általában nem valószínű, hogy más, tapasztalt szakemberek tanácsát kérik, akiknek nincs gyakorlati ismereteik a területükön. Az indoklás egyértelmű: az igazán tapasztaltak a sajátjukkal egyenértékű szakértelmet keresnek. Következésképpen a harmadik fél általi értékbecslések értékesítésében elsősorban részt vevő brókerek gyakran azok, akik nem rendelkeznek a független értékbecslések elvégzéséhez szükséges jártassággal.

A tapasztalt, jelentős szakértelemmel rendelkező brókerek általában szívesebben végzik el a házon belüli értékbecsléseket. Ez a megközelítés lehetővé teszi számukra, hogy érdemi megbeszéléseket folytassanak a vállalkozókkal az értékbecslés eredményeiről. Ráadásul kényelmetlenül érzik magukat, ha a szolgáltatási költségeket elképesztő 500%-kal felfújják. Ezen tapasztalt brókerek közül sokan megosztották lesújtó benyomásaikat a harmadik féltől származó értékbecslőktől származó értékbecslések minőségéről és alkalmazhatóságáról.

Az alkalmazhatóság jelentős súllyal bír, különösen figyelembe véve, hogy a legtöbb „üzleti értékelést” jogi célokból, például válóperes eljárásokban, adótervezésben és partnerkonfliktusokban végzik. A bírósági értékelésekben alkalmazott módszertanok jelentősen eltérnek a valós üzleti környezetben alkalmazottaktól. A potenciális vásárlók elég éles eszűek ahhoz, hogy felismerjék ezt a különbséget, és ha nem tudják könnyen megérteni az üzleti értékelés tartalmát, hajlamosak figyelmen kívül hagyni azt.

A nyilvánosan elérhető szoftverek kielégítik az üzleti értékelési igényeket , mégis a különféle értékbecslő szoftververziókkal szerzett személyes tapasztalataim elégedetlenné tettek az eredményekkel. A legtöbb szoftvereszköz készült , és nem kezeli megfelelően a szoftver merev keretein túlmutató tényezőket. Bár a kiterjedt jelentések készítésének vonzereje csábító, ezeknek a jelentéseknek a gyakorlati relevanciájának hiánya továbbra is állandó probléma.

Vegyük például a likviditási mutatók relevanciáját a kisvállalkozások . Valóban relevánsak ezek a mutatók? Relevanciájuktól függetlenül a szabványosított jelentések gyakran figyelembe veszik őket lehetséges szempontként. Ezen jelentések testreszabása kihívást jelent, és a szoftvernek a felhasználók által elképzelhető legmagasabb komplexitásnak kell megfelelnie.

Ennek következtében a felhasználók kénytelenek számos irreleváns mezőbe adatokat megadni. Ez a rengeteg irreleváns adat összekuszálja a jelentést, elhomályosítva az értékes információkat. Következésképpen a jelentés szükségtelenül terjedelmessé válik, hemzseg a felesleges információktól, és képtelen a szoftver előre meghatározott hatókörén túlmutató tényezőket figyelembe venni.

A különbség a szabványosított jelentések és a testreszabott megközelítés használata között

Szemléltetésül nemrégiben egy mélyreható értékelő beszélgetést folytattam egy potenciális ügyféllel, aki egy repülőgépipari szolgáltató cég tulajdonosa. Beszélgetésünk során elmélyedtünk azokban a bonyolult elemekben, amelyek potenciálisan alakíthatják vállalkozása értékét . Vállalkozása összetettsége miatt számos egymástól függő tényezőt kellett figyelembe venni, amelyek befolyásolhatják annak értékelését. Ahogy eltávolítottuk a bonyolultság rétegeit és mélyebben belemerültünk a vállalkozásba, úgy fejlődött az árnyalatainak megértése, és ezzel párhuzamosan az értékelés is fejlődött.

Az ilyen, potenciális ügyfelekkel folytatott megbeszélések során végigvezetem a vállalkozókat ezen tényezők értékelésre gyakorolt ​​következményein, miközben feltárjuk őket. Ezekhez a hívásokhoz egy leegyszerűsített, saját fejlesztésű táblázatot használok, amely lehetővé teszi az ügyfelek számára, hogy valós időben tanúi legyenek a modell változásainak a számítógépük képernyőjén, miközben finomhangoljuk az elemzésünket. Ezzel a megközelítéssel alaposan megvizsgáltuk a jövőbeli vevő valószínűsíthető profilját. Egy repülőgép-karbantartó cégről vagy egy kapcsolódó iparágból származó vállalatról lenne szó, amely horizontális felvásárlást keres? A potenciális vevői forgatókönyvek elemzése során azt vizsgáltuk, hogy a különböző vevőtípusok hogyan befolyásolhatják a vállalkozás pénzügyi teljesítményét és következésképpen az értékelését. Ez a dinamika nem reprodukálható önmagában; a tulajdonosok hozzájárulásától függ. A valós idejű módosítások lehetővé teszik annak világos megértését, hogy a kulcsfontosságú értékteremtő tényezők hogyan befolyásolják a vállalkozás teljes értékét.

Vegyük azt a forgatókönyvet, amikor a vállalkozást egy kapcsolódó iparágban működő, hasonló szolgáltatásokat kínáló vállalat vásárolja fel . Ebben az esetben valószínűleg számos duplikált költség szűnne meg, ami évi 200 000 és 250 000 dollár közötti kumulatív csökkenést eredményezne. Ez multiplikátorhatást – 4,0-et – fejt ki, ami 800 000 és 1 000 000 dollár közötti hatást jelent az értékelésre. Képzeljünk el azonban egy repülőgép-karbantartó vállalatnak történő eladást; bár hasonló költségcsökkentés nem feltétlenül érvényesül, bevételi szinergiák alakulhatnak ki. A bevételi szinergiák pontos számszerűsítése kihívást jelentett, ezért különböző forgatókönyveket fordítottunk fel, hogy felmérjük azok potenciális hatását az értékelésre. A repülőgép-karbantartó vállalat bevezetése számos új ügyfél számára további szolgáltatások kínálásához vezethet, de ezek pontos értékének számszerűsítése bonyolultnak bizonyult. Ennek megoldására a konzervatívtól az optimistáig terjedő feltételezések spektrumát fogalmaztuk meg, hogy megértsük a potenciális értékelési hatásukat.

Mindez rövid, tízperces időablakban történt a telefonbeszélgetésünk során. A párbeszéd során számos egyéb tényezőt és azok értékelésre gyakorolt ​​​​hatását aprólékosan megvizsgáltuk. Az ilyen típusú beszélgetés bevett gyakorlat számunkra az értékelési folyamatunk . Egy átlagos ügyfél esetében aprólékosan értékelünk számos olyan tényezőt, amelyek jelentősen befolyásolhatják vállalkozásuk értékelését .

A vállalkozók gyakran válaszút előtt állnak, és kénytelenek választani az értékelésre nézve messzemenő következményekkel járó, eltérő utak között. Pontosan ezért nem lehet egy értékelést a kontextusától elkülöníteni. Véleményem szerint az értékelés elvégzéséhez két kritikus összetevő szükséges: 1) a vállalkozások adásvételében , és 2) a vállalkozó közvetlen bevonása. Sajnos a harmadik fél által végzett értékbecslésekből hiányzik mindkét kulcsfontosságú elem.

A tényleges piac A kis- és középvállalkozások világában számos stratégia létezik, amelyek potenciálisan elősegíthetik egy vállalat eladását, és mindegyikük jelentős hatással lehet az értékelésére.

Valóban pártatlanok a külső értékbecslők?

Egy olyan dinamika bontakozik ki, amelyben a bróker folyamatos kapcsolatban az értékbecslővel. Ebben a forgatókönyvben felmerül egy lényeges kérdés: Mi történik, ha az értékbecslő a vártnál alacsonyabb értéken értékeli a vállalkozást? Változatlan marad a kapcsolat a bróker és az értékbecslő között? Egyszer, több mint egy évtizeddel ezelőtt, amikor harmadik fél által nyújtott értékbecslésekkel foglalkoztam, felvettem a kapcsolatot egy értékbecslővel, hogy érdeklődjek egy nemrég értékelt vállalkozáshoz rendelt értékelési szorzó . Meglepetésemre az értékbecslő gyorsan, habozás nélkül megemelte a szorzót, és haladéktalanul újra kiadta a jelentést, látszólag igyekezve gyorsan lezárni a beszélgetésünket.

Igaz, hogy összefüggés van az értékelt vállalkozások és a kért árból kapott százalékos arány között?

Bizonyos brókerek olyan statisztikákat állítanak, mint például: „97%-os vételárat érünk el azoknál a vállalkozásoknál , amelyek harmadik fél általi értékbecslést kértek”, vagy „A harmadik fél általi értékbecsléssel rendelkező vállalkozások gyorsított ütemben adnak el”. Bár fennállhat az összefüggés, felmerül az oksági összefüggés kérdése. Lehetséges, hogy a harmadik fél általi értékbecslésbe befektetni hajlandó tulajdonosok eleve elkötelezettebbek, felkészültebbek vagy komolyabbak? Alternatív megoldásként az értékbecslő befolyása reálisabb árazáshoz vezethet? Továbbá, hasonló eredményeket lehetne elérni harmadik fél általi értékbecslés nélkül is? Nincs meggyőző bizonyíték az oksági összefüggésre, így az ilyen állítások legfeljebb megkérdőjelezhetők.

Következtetés

Azt javasoljuk, hogy kizárólag olyan brókerekkel működjön együtt, akik házon belül végzik az értékbecslést. Ha egy bróker harmadik fél általi értékbecslést javasol, ragaszkodjon ahhoz, hogy közvetlenül az értékbecslővel lépjen kapcsolatba, és fedezze a díját. Mindazonáltal bölcsebb egy tapasztalt, gyakorlati piaci tapasztalattal rendelkező brókertől tanácsot kérni. Csak olyan személy tanácsába fektessen be, aki valóban ismeri a valós dinamikát.

A konkrét értékelési formátum kevésbé számít, mint a tanácsadó tapasztalata. A nagyobb tapasztalat jobb eredményekhez vezet. Ne feledje a mondást: „Azt kapod, amiért fizetsz.” Harmadik fél általi értékbecslések esetében azt kapja, amibe a brókere befektet. Az idáig vezető utat kemény munkával megdolgoztatta. Ne pazarolja az értéket azzal, hogy egy kulcsfontosságú folyamatot kiszervez egy harmadik félre, amelynek nincs piaci szakértelme és közvetlen interakciója.