与想要购买您企业的投资者打交道
如何吸引投资买家：iGaming 运营商实用指南
对于大多数iGaming创业者而言，来自“外部投资者”的认真洽谈在公司生命周期中只会出现寥寥几次。一旦出现，你处理首次接触的方式将影响后续的一切——从估值讨论到最终的资金汇款。凭借十多年来为游戏工作室、平台提供商和联盟网络提供咨询服务的经验，以下指导将帮助你把握正确的基调，保护你的数据，并保持谈判优势。.
为什么投资者问询需要格外审查
在中端iGaming市场，金融投资者（家族办公室、私募股权和超高净值人士）约占已完成交易的五分之一，而战略运营商仍然是并购交易的主要驱动力。2024年，共有198笔博彩交易，总价值达105亿美元；其中仅有37%的交易由纯粹的金融投资者主导。.
由于基金或家族办公室可能同时评估多个垂直领域——例如体育博彩、赌场内容和电子竞技——因此，您收到的询盘中只有一小部分最终会转化为正式签署的意向书(LOI)。严格的前期筛选可以节省数周的数据室时间，并防止敏感的玩家或合作伙伴信息不必要地泄露。
投资者筛选清单
| 待核实项目 | 为什么这很重要 | 典型的危险信号 |
|---|---|---|
| 用于交易完成的流动资金（请提供具体金额及资金证明） | 确认交易对手方能够支付交割时的现金、托管款项以及任何监管资本要求。 | 在提供近期银行或证券账户对账单方面表现出犹豫。 |
| 净资产（个人或基金层面） | 确保买方有能力支付盈利支付款项、营运资金和潜在的许可证保证金 | 依赖预先筹集的资金或未披露的共同投资者 |
| 先前的博彩或高度监管行业交易 | 熟悉马耳他、英国或美国各州的驾照转让流程。 | 没有——这是他们的“第一笔游戏交易”，他们“之后会聘请律师”。 |
| 监管态势（背景调查已完成吗？） | 监管机构可能对所有持股比例超过10%的股东进行适当性调查；意外情况导致调查延迟完成 | 投资者不愿接受诚信审查或提供KYC文件 |
| 决策结构 | 明确哪些人必须签署条款清单和保密协议，并阐明时间表。 | “我们的投资委员会每季度开会；三个月后我们会回复。” |
构建对话
-
坚持签署双重保密协议。中介机构和最终资金提供方都必须签署同一份保密协议。如果投资者拒绝，则表明他们尚未做好投资准备。
-
尽早核实各项声明。资金证明或已承诺资本的证明应该发布完整资料之前
-
掌控叙事节奏。先提供简洁明了的预告，然后保密保密信息备忘录 ）。将细粒度的关键绩效指标（例如，按司法管辖区划分的月度总收入）留到确认阶段再发布。
向金融投资者出售房产的利弊
优势
金融投资者通常会为成长型资产支付较高的估值倍数。例如：受巴西即将出台的监管政策提振，Betnacional 的多数股权在 2024 年的估值预计将达到 EBITDA 的 18.4 倍。投资者也可以接受少数股权，这使得创始人能够在不放弃完全控制权的情况下进行股权转让并降低风险。.
缺点
基金通常会要求签订详细的契约条款和与未来业绩挂钩的盈利支付条款。如果企业经营停滞或市场牌照被吊销，其估值可能会大幅缩水。此外，在所有拥有穿透审查权的监管机构批准新的所有权之前，交易无法完成——在涉及多个司法管辖区的投资组合中，这一过程可能长达九个月。.
经常问的问题
问：在签署意向书之前，我是否需要披露球员数据？
答：不。在意向书签署前，汇总指标（月活跃用户数、总收入、净收入、每用户平均收入）就足够了。个人玩家ID或KYC文件应保持加密状态，直至完成确认性尽职调查。
问：在网络博彩行业，尽职调查通常需要多长时间？
答：对于年收入在 1000 万至 5000 万欧元之间的企业，一旦开始法律尽职调查，预计需要 60 至 90 天；监管机构可能会再增加 30 至 120 天的所有权批准时间。
问：常见的交易结构有哪些？
答：通常的做法是交易完成时支付现金，外加与 EBITDA 或 NGR 挂钩的 12 至 36 个月的业绩奖励。股权转让——创始人保留新公司 10% 至 30% 的股份——越来越受欢迎，如果投资者之后退出并进行战略投资，这能让你“再次获得投资机会”。
问：投资者可以通过举债来筹集收购资金吗？
答：是的，但务必要求贷款方公开贷款条款清单。杠杆过高可能会阻碍交易完成后对新牌照或产品升级的投资。
问：如果监管机构拒绝买方怎么办？
A： SPA 应该包含一个“监管退出”条款，并附带反向分手费保护，这样，如果由于您无法控制的原因而被拒绝批准，您将获得补偿。
最后的想法
对待每一位自称投资者的人，都要视他们为真正的买家——因为他们的确是。通过要求签署双重保密协议、提供资金证明文件以及监管合规性证明，您可以将自己定位为经验丰富的交易对手，并保持谈判优势。在息税折旧摊销前利润倍数可能因司法管辖区、增长前景和牌照制度的不同而波动于 6 倍至 18 倍的市场中，严格的筛选并非繁文缛节，而是价值保护。.
