我可以出售我的企业以获得全部现金吗?
执行概述
经验丰富的创始人经常询问他们在剥离体育博彩,赌场 - 容器工作室或会员网络时是否可以“搭配钞票的手提箱”。简短的答案是肯定的 - 确实存在关闭交易的交易 - 但坚持100%的现金重塑估值,缩小您的买家宇宙,并可以延长时间结束。以下是贷方级别的观点,说明了为什么用现实世界的数字说明,并为高度调节的边缘敏感的igaming部门构建。
现金,杠杆和投资者微积分
专业收购方(从列出的赌博团体到企业家汇总)很少孤立地看着您的公司。他们同时筛选了数十个目标,在融资后有效的股权回报率(ROE)使用债务(美国银行,夹层或SBA)的交易结构使买方可以控制同一股票支出的更大资产基础,因此除非卖方提供独特的战略性合适或陡峭的现金折扣,否则杠杆结构占主导地位。
感知的风险。
当供应商拒绝通过卖方票据分享风险时,买家问自己:所有者知道我不知道什么?市场(例如,荷兰或安大略省)仍然波动,则疑问可能是致命的
资本效率。
在几个受监管的司法管辖区(或共同投资营销,保留技术和玩家保护工具)中部署现金,通常优于单个无杠杆收购以相同的钱停放相同的钱。
说明性经济学
该表比较了两个原本相同的中层igaming分支机构。每个发布€800 K ebitda ,以3×多倍的价格销售。必须购买公司A公司 B公司允许50%的卖方或银行融资在7年内为7%。
?大多数先进的投资者选择公司B:相同的控制,较少的前期资本和更高的早期ROE。
文化和法规例外
某些收购方,尤其是来自中东或东南亚的家族经营者,出于宗教或文化原因避免债务。这些交易对手可能会支付所有现金,但通常预计价格为15-25%的价格,以抵消绑定流动性的机会成本。
在美国,SBA保证的贷款(截至2025年5月30日,仍处于500万美元的),让单个购买者在关闭时“兑现”卖方,政府分享了贷方风险。如果您的资产已预先批准,卖方财务将成为可选的,并且您有效地获得了全现金Cheque(从惯常的卖家票据中均为约10%,以使您在过渡过程中参与其中。
正在为买方的问题提供资金吗?
部分是,但是企业必须在吸收监管合规成本(AML,RG,数据本地化)的同时,将足够的自由现金用于服务债务。赚取500欧元但需要300欧元的年度内容和更安全的支出的网站可能会失败的银行压力测试;然后,买家会要求您用供应商的票据弥合差距。
仍然想要100%现金吗?实际选择
闭合时间动态
持有其他可变常数,价格良好的企业以灵活的术语销售,比相同的“仅现金”销售的上市速度快30-40%。在igaming中,许可证和第三方技术集成可以消失,时间确实是金钱。
全现金出口的利弊
优点
- 立即为卖方提供全部流动性
- 不依赖买家的关闭后表现或赚钱
- 简化的法律文档(没有管理员或下属协议)
缺点
经常问的问题
Q1。要求所有现金恐吓战略买家等战略买家吗?
未必;大型公开列出的小组具有平衡表的灵活性。更大的问题是您的资产是否符合他们当前的国家管道和合规性食欲。
Q2。我可以使用赚钱而不是卖方融资吗?
是的。赚钱将未来的付款与收入或EBITDA里程碑联系起来,并且可以与银行债务共存,但他们推迟了风险,而不是消除这一风险。
Q3。什么应有的限制套件加快了SBA或贷方批准?
为期三年审核的P&L,管辖权每月总收入收入分解,许可证证书,CMS流量日志以及玩家保护协议的证明。
Q4。多许结构是否有助于或损害融资?
如果许可在一级市场(UKGC,MGA,安大略省)并且可转让的情况下,它会有所帮助。灰色市场皮的复杂拼布引起了贷方焦虑。
Q5。签署LOI后, iGame业务可以在多快
有了干净的财务和明确的许可转让规则,可以实现90天。如果监管批准涉及适合性审查,则加30-60天。
最终想法
全现金出口仍然可以实现,但是在当今数据驱动的,合规性的igaming市场中,符合条件的灵活性几乎总是会产生更快的速度,而且更往往更高的净支票。相应地构建您的过程,并让市场动态而不是情绪决定坚持现金是否值得权衡。