调整财务报表：完整指南

如果您是一名典型的企业主，您会构建公司运营以最大限度地减少税收。 您可能已经为自己和家人提供了各种福利，雇佣了亲戚，并冲销了与业务相关的费用——所有这些都会导致收入下降，从而降低您企业的整体价值。 这些做法以及其他做法旨在将利润和纳税义务保持在最低限度，有时甚至是人为的。

然而，当需要准确评估您的企业价值时，必须对您的财务报表进行“正常化”或进行必要的调整。 此标准化过程需要对您的财务记录进行多次修改，以揭示您企业的真正盈利潜力。

典型的调整包括：

• 你的工资和福利
• 家庭成员的工资和福利
• 售后不太可能持续的收入或支出
• 个人支出，例如个人车辆、保险、手机、儿童保育、医疗和旅行费用
• 折旧
• 摊销
• 与投资或其他活动相关的非营业收入或支出
• 商业贷款利息支付
• 特殊的一次性或非经常性成本
• 营业外收入

消除所有者特有的津贴、福利和费用对于向潜在买家准确描述您的企业可用现金流至关重要。

微调您的财务状况使您能够使用卖方可自由支配收益 (SDE)或息税折旧摊销前收益 (EBITDA)。

SDE 是精明的买家、经验丰富的商业经纪人和众多熟练专业人士所采用的普遍标准，用于评估年收入低于 500 万美元的公司的价值。 与此同时，高耸的 EBITDA 指标在评估年收入超过 500 万美元的企业方面处于领先地位。

在精心策划您的业务以实现变革性销售时，完善财务报表的艺术是关键的基石。

潜在买家使用 SDE 或 EBITDA 镜头精心策划和谐的比较之舞。 这种和谐的分析使他们能够超越单纯应税收入的范围，认识到植根于其真实利润的企业价值。 最终结果是？ 一丝不苟、准确的并置，揭示了每个企业的真正本质。

所以，卷起袖子，让我们深入了解这一变革过程……

调整财务报表的定义

• 可自由支配的费用包括企业承担的为所有者提供个人利益的成本。 为了获得资格，这些费用必须完全有利于所有者，不包括企业或其员工的任何福利。 这些支出应由企业支付，并在损益表中明确列为支出。
• 特别费用是指由企业处理的特别支出，不太可能重复，并且会认真记录。 插图包括与自然灾害、企业搬迁或法律诉讼相关的成本。 失败的营销活动或招聘替代经理的费用等行为不属于此范围。
• 非营业收入和支出超出了典型的业务运营范围，涵盖了独特的收入流或成本。 这可能包括从投资中收集的利息、从不再使用的设备剥离中获得的收入或从保险索赔中获得的和解。 这些非操作方面同样应该被删除。
• 非经常性收入和支出包含了缺乏重复预期的非典型或一次性因素。 考虑巨额的法律费用、搬迁费用或自然灾害引起的支出。 另一方面，非经常性收入包括来自大量资产销售或保险结算的收入。

调整示例一览表

通常允许且可以调整的调整。

精简调整：明确特定类别。

• 会计：与业务无关或涉及其他实体或个人事务而产生的任何费用。
• 摊销：全部摊销费用。
• 易货费用：与易货安排相关的费用，包括相关收入。
• 儿童保育：与商业运营无关的儿童保育费用。
• 继续教育：与业务职能无关的继续教育费用。
• 商品成本：个人购买但未用于业务的物品的成本。
• 折旧：完整的折旧费用。
• 娱乐：所有个人娱乐费用及相关支出。
• 保险：与个人需求相关的费用，例如健康保险、汽车保险、牙科保险和人寿保险。
• 利息：所有利息成本，除非存在特定行业的必要性（例如，汽车经销商的场内融资）。
• 法律：全部个人法律费用。
• 膳食：任何个人膳食费用。
• 医疗：所有个人医疗费用。
• 会员资格：与商业事务无关的个人会员资格费用。
• 一次性费用：新设备投资、启动费用、扩建费用、重大维修费用和单独的法律费用。
• 业主工资：您的 W-2 或 1099 收入，包括公司支付的工资税，不包括提款或分配。 这一增加适用于 SDE 计算，而 EBITDA 正常化反映了市场利率。
• 工资（其他）：与您的工资和非工作家庭成员的工资相关的工资税。
• 个人车辆使用：非商业目的的汽车费用、付款、燃料、保险和维修费用。
• 租金：调整自有财产，使租金与市场价格正常化。
• 维修：个人财产或房屋维修的费用。
• 工资：针对非工作家庭成员的工资。
• 用品：个人用品、杂货和类似物品。
• 税收：个人所得税和企业所得税。
• 电话：与个人手机使用相关的费用。
• 旅行：与个人或非必要旅行有关的支出。

一般不允许或不能调整的调整。

• 租金：如果拥有房产，请重新调整租金以反映现行市场价格。 这里的重点是租赁成本，而不是所有权费用。
• 无薪家庭成员：活跃家庭成员的薪酬应反映现行市场标准。 相反，对不活跃的家庭成员的补偿则需要恢复。
• 员工：通过将薪酬不足的员工工资（尤其是家庭成员的工资）与现行市场基准保持一致来解决差异。

以下是可能可调整的调整列表：

• 坏账：达到平衡，过多的坏账可以通过正常化找到平衡。 请记住，适度才是最重要的； 完全删除可能与您企业的过去和未来不符。
• 慈善捐款：业主经常将慈善活动融入业务中，以期获得回报。 例如，一家餐馆老板赞助当地一支球队获得了知名度。 然而，没有商业关联的捐款可以找到不同的空间，例如向教会的私人捐款。
• 继续教育：并非所有教育项目都值得取消； 酌情权占上风。 删除个人和不相关的开支，同时保留那些维护业务相关性的开支。
• 会费和订阅费：个人费用应避开业务阶段。 当您的企业无法从中获益时，就该分道扬镳了。
• 退休：为您和亲属培养退休基金保持不变。 这里不走弯路； 远离以员工为中心的计划维护。
• 旅行：游走基本商务旅行和个人探险之间的界限。 分离股线可确保清晰度，而不会偏离方向。

以下费用不应删除且不能调整：

• 广告：由于缺乏回报，削减成本的诱惑常常导致业主考虑削减广告费用。 然而，睿智的观点承认，成功的广告取决于计算出的风险。 开展业务的成本包含了这些风险，失败并不足以成为取消的理由。 未来的业主将继承广告的衣钵，因为他们知道，即使是不成功的营销活动也是理所当然的。
• 现金收入：隐蔽的现金收入需要通过其他渠道提供佐证。
• 娱乐和餐饮：促进人际关系常常出现在餐馆的餐桌上。 仅仅因为这些费用的可选性质而忽略它们，就会忽视它们的战略价值。
• 会员资格：会员费，特别是与乡村俱乐部等可选俱乐部相关的会员费，值得仔细审查。
• 租金：如果您的租约高于市场正常水平，则租金走势将保持稳定，不受影响，除非重新谈判的前景在召唤。
• 工资：工资是一个复杂的薪酬体系，不应该被编织成一张超额支付的网络。 这里的方法是洞察力，识别可以谨慎修剪的区域。

调整技巧

彻底

请记住，简洁和充实是有效调整的支柱。 您的业​​务支出的挂毯在细致而准确的文档中找到了力量。

一次过于热心或不准确的调整可能会让买家对你的整个叙述产生怀疑。 这强调了聘请像 Morgan & Westfield 这样公正的第三方的智慧。 他们在这些领域的专业知识确保了您的 SDE 或 EBITDA 的精确调整和准确评估。

您的深刻见解和您提供的用于证实您的费用报销的可靠文件构成了您的业务快速且有利可图的销售的基石。

保守一点

出售业务领域，谨慎的财务调整方法至关重要。 许多原因强调了这一战略的重要性。

选择保守立场会让买家在交易中感受到更广泛的审慎态度。 他们的尽职调查流程可能会简化，反映出对您整体演示的信任。 相反，积极的方法可能会引起更仔细的审查和彻底的检查。

价值就像与风险共舞。 较低的风险会提升价值。

与保守的卖方合作的买方预计交易风险较小。 这种看法可能会导致愿意提供比与积极的卖家接触时稍高的估值倍数。

值得注意的是，在商业销售的背景下，“侵略性”与所进行的陈述的性质有关。

例如，激进的表述可能会宣称：“毫无疑问，未来五年我们将实现 20% 的年收入增长。”
相比之下，保守派代表可能会说：“过去三年我们的收入增长一直在 18% 到 22% 之间，我们渴望保持这一轨迹。 尽管如此，我们仍然认识到不断变化的经济和竞争环境，我们的估计仍然只是估计。”

如果您的做法过于倾向于宽大处理，买家可以在购买协议中引入“陈述和保证”条款，以在交割后维护自己的利益。

此类条款可能包含您的保证，即您的主张与您的最佳知识相符。 如果这些陈述后来被证明不准确，它们可能会持续存在，甚至在交易达成后也可能产生影响。 诉讼或抵消未来付款的损失可能会成为现实。

当您准备交出控制权时，简化的调整方法可以使您的财务状况保持原始状态。 损益表的整体视图很重要，特别要注意所做调整的总量。 较少的调整意味着更有利的立场。

在初步查看您的损益表后，调整总数成为影响买方对您的业务作为潜在收购的评估的几个考虑因素之一。 干净的损益表，只需最少的调整，意味着高效且具有成本效益的尽职调查流程，从而增强您的业务吸引力。

为了改善财务状况，请考虑忽略 500 美元以下的调整。 目的不仅仅是减少总和，而是简化个别调整的数量。 虽然 500 美元以下的变化对现金流的影响很小，但它们会在您的损益表中创造一个更干净的环境。 这种“干净”的外观引起了潜在买家的共鸣，预示着尽职调查之旅将更加顺利，并有可能证明更高的估值是合理的。

通过最大限度地减少调整，您可以将自己定位为一个轻松合作的企业主，即透明、光明正大地开展业务的人。 当您走上业务销售之路时，这些行动最终会建立信任的基础，降低风险并最终实现最大价值。 甚至有可能减轻尽职调查的负担。

旅程的顶峰涉及努力实现零调整，最好是在销售前两到三年。 这一战略举措扩大了您的企业价值，并提高了买方获得融资的几率。 这有可能将售后票据的情况转变为交割时兑现的胜利。

对于那些渴望最大化购买价格的人来说，狡猾的策略正在等待着他们。 对调整采取保守立场，但大胆接受激进的估值倍数。 这一举措需要一个强有力的立场，并通过强有力的推理来证实，以保证更高的多重选择。

（业务 B）的途径通常取决于将您的业务展示为降低风险的灯塔。 一种双管齐下的方法：不仅你的企业必须表现出低风险的特征，而且你的互动也应该反映出克制和谦虚的性格。 然而，就像熟练的舞蹈一样，避免过度。 让你的举止充满保守的乐观主义，因为谦逊如果过度紧张，就会成为一把双刃剑。

上述策略提供了战术优势——保留潜在的调整，准备在情况需要时揭晓。 将这些调整放在口袋里，它们的存在众所周知但不言而喻，直到必要时它们的出现。

如果尽职调查阶段发现挑战，请抓住坦诚对话的机会。 与买家坐下来，重新调整，并仔细检查您有意识地避免调整的费用。 阐明你这种限制的理由，强调你追求保守的准确性。 这种透明度的展示可以产生重大影响，有可能重新定义术语并塑造结果。

事实上，保守主义和谦逊的结合有其自身的回报，凸显了这一战略道路的智慧。

如何轻松生成详细的调整列表

制定一份全面的调整清单可以通过一个无缝的过程取得进展。 首先将您的综合损益表（或“总账”）从会计软件导出到Microsoft Excel。 损益明细”的力量 ” 此导出放大了损益表中的每笔交易，揭示了全面的视图。

一旦这些数据驻留在 Excel 的领域中，就会出现一种简单而有效的方法：只需一个“X”或在相关行上突出显示一段内容。 这种方法的优点在于其细致的组织，产生详细的、结构良好的报告，准备在尽职调查阶段进行审查。

向潜在买家展示这份报告，并观察他们眼前的情况。 将调整与会计软件中的特定条目联系起来的艺术成为一首无缝的交响乐。 虽然该报告编织了一个透明度的故事，但明智的做法是预见对源文件的要求。 如果需要，请随时准备出示复杂的发票或收据，这证明了您的准备工作和对严格记录保存的奉献精神。

您的报告应如下所示：

我什么时候应该向买家提供年初至今标准化损益？

我们的战略顾问建议向潜在买家提供与当年相关的销售数据。 明智之举在于保持务实的态度，保留年初至今的财务调整，以便与坚定的买家进行认真的谈判。 通过坚持这种方法，您无需在全年定期更新财务报表。

事实证明，向买家提供当年的销售总额通常就足够了。 通过提供逐年比较来提升您的演示文稿，这是一个宝贵的视角。 让我们举例说明：假设现在是 9 月，向买家提供前几年和当前年份 1 月到 8 月的销售数据。

这种深思熟虑的姿态使买家能够辨别您的业务相对于前几年的发展轨迹，从而能够制定今年的明智预测。 这种方法取决于费用结构稳定的假设，结合过去和现在进行富有洞察力的评估。