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Procedura per lo screening degli acquirenti durante la vendita di un'attività

1. Perché un regime di screening formale non è negoziabile

Nel gioco regolamentato, un acquirente non sta semplicemente ereditando flussi di entrate; Stanno ereditando un'impronta di licenza, AML e il costante controllo delle autorità di gioco. I regolatori da Malta al New Jersey si riservano il diritto di rifiutare-o revocare-una patente di operatore se i nuovi proprietari falliscono un test di "adattamento e proposito". Le indagini della licenza indagano regolarmente la proprietà benefica finale, la fonte di fondi e i registri di conformità storica.

In questo contesto, lo screening sul lato del venditore diventa più che un buon pulizia; È la prima linea di difesa contro una chiusura fallita o, peggio ancora, una sospensione della licenza post-chiusura. Il consulente di fusione e acquisizione contemporanei ora tratta dell'acquirente con lo stesso rigore della revisione KYC di una banca di livello-1, combinando diligenza finanziaria con controlli reputazionali, normativi e tecnici.


2. Un quadro graduale che rispetti lo slancio e la riservatezza

Lo screening funziona meglio quando le informazioni fluiscono in tranche controllate. Il rilascio di troppi dati troppo presto spaventa gli acquirenti seri che non hanno ancora formato una convinzione, al contempo rilasciando troppe scadenze prolungate. Il modello messo in scena di seguito è diventato una pratica standard negli di igaming in tutto il mondo:

FaseConsegna dell'acquirenteAzione del venditoreDomanda del gatekeeper primario
IntroduttivoNDA + Profilo corto acquirente KPI di alto livello"La parte è autorizzata o in grado di licenze nei mercati fondamentali?"
QualificazioneProfilo a lungo termine, PFS*, lettera di fonteFornire CIM"Possono finanziare il controllo minimo azionario e soddisfare soglie di deposito?"
IndicazioneLOI indicativo con intervallo di valutazioneOfferta di gestione di gestione e anteprima della sala dati"La valutazione si allinea con i componenti del mercato equo?"
ConfermaLOI eseguito, esclusività di 60 giorniAprire VDR completo; Visita del sito di pianificazione"Ci sono bandiere rosse nella storia della conformità o nella tecnologia?"
ChiusuraAccordi definitivi; prova dei fondi; Pre-scansione del regolatorePreparare di transizione e della licenza"I regolatori firmeranno il cambiamento di proprietà?"

*Pfs = bilancio


3. Valutazione della motivazione e dell'adattamento culturale

I comportamenti di superficie spesso rivelano intenti più velocemente dei fogli di calcolo. I venditori esperti monitorano tre segnali: (i) Latenza di risposta : i compagni che rispondono alle query della sala dati entro 48 ore in genere chiudono 35 giorni più velocemente di quelli che non lo fanno. (ii) tono dell'interrogatorio : il rischio di protagonista è salutare, ma le critiche riflessive di ogni KPI di solito mascherano la mancanza di capitale o condanna. (iii) Allocazione delle risorse : gli acquirenti che corrono o PE che nominano un accordo e un consulente di gioco in anticipo sono raramente shopping per finestre.


4. Protocollo di documentazione e tempistica

La regola pratica è che "i dati riservati seguono l'impegno". Un CIM prodotto professionalmente dovrebbe lasciare la scrivania del venditore entro 24 ore della NDA ; Ritenendolo suggerisce la disorganizzazione. Al contrario, le dichiarazioni fiscali, le dichiarazioni del processore e i registri delle pareti del giocatore rimangono bloccati fino a quando un LOI è sul tavolo. In accordi in cui il venditore porta una nota, gli estratti conto bancari e i finanziari controllati sono richiesti prima dell'inizio dell'esclusività in modo che il venditore possa sottoscrivere il rischio di credito residuo.

Per le acquisizioni transfrontaliere, aggiungere un attestazione AML e un certificato di screening delle sanzioni. I regolatori statunitensi in particolare hanno rafforzato la supervisione della AML di casinò e libri sportivi online nell'ultimo anno.


5. Gestire la resistenza e altre bandiere rosse

Quando una prospettiva rifiuta di completare un bilancio di quattro pagine, o si alza nel fornire un'idoneità alla patente , si allontana. Il tempo investito in tali acquirenti raramente produce una chiusura. Se, tuttavia, l'acquirente cita la "politica interna", offre una visita al sito controllata in cambio di documenti di diligenza a garanzia; Gli acquirenti autentici rispettano perché i regolatori richiedono la parità di dati.


6. Pro e contro di un rigoroso programma di screening

ProfessionistiContro
Migliora la probabilità di approvazione normativa alla prima presentazione.Estende la sequenza temporale pre-loi se l'acquirente ha un albero di proprietà complesso.
Filtra gli offerenti vincolati dal capitale, proteggendo l'integrità dei prezzi.Potenzialmente scoraggia gli offerenti opportunistici che avrebbero potuto offrire un premio.
il rischio di indennità post-chiusura del venditore Ulteriori costi legali per la redazione di divulgazioni graduali.
Dimostra la governance professionale, rafforzando il marchio con licenziatari e PSP. giurisdizioni meno regolamentate .

7. Domande frequenti

D: Devo inviare il CIM immediatamente dopo la firma di una NDA?

A: Sì. Speed ​​Segnali di professionalità e gli acquirenti nel 2025 si aspettano un mazzo ben strutturato entro 24 ore.

D: Quanto tempo da LOI alla chiusura delle di igaming ?

A: Due a quattro mesi è realizzabile quando non è richiesto alcun trasferimento di licenza; Sei mesi sono comuni quando molteplici giurisdizioni richiedono l'approvazione preventiva. La nostra mediana 2024-2025 è di cinque mesi.

D: Quando le dichiarazioni fiscali e le dichiarazioni del processore inseriscono nella sala dati?

A: Solo dopo che il LOI è stato eseguito e l'esclusività inizia, a meno che il venditore non finanzia parte del prezzo.

D: L' acquirente afferma che un investitore finanzierà l'accordo . Cosa adesso?

A: Tratta l'investitore come un co-presidente: NDA separato, profilo finanziario separato e prova dell'idoneità al gioco.

D: La garanzia verbale del patrimonio netto è sufficiente?

A: No. Richiedere la conferma scritta e risertare il diritto di verificare con estratti conto bancari o fondi con garanzia.

D: Quanti follow-up prima di archiviare un acquirente silenzioso?

A: Due e -mail e una telefonata. Acquirenti autentici rispondono; Il resto consumerà la tua passerella.

D: Affari di attività o affari azionari: è importante per lo screening?

A: Assolutamente. Le offerte di attività consentono agli acquirenti di isolare le licenze ed evitare i reclami legacy, ma i regolatori nella maggior parte delle giurisdizioni controllano ancora gli azionisti dell'entità che acquisiscono.


8. Key Take-Away

Trattare lo screening dell'acquirente come un esercizio di conformità normativa avvolta nel pragmatismo commerciale. Il processo dovrebbe essere graduale, basato sui dati e non apologeticamente accurato. Nel verticale di igaming, quella diligenza non è burocrazia: è un'assicurazione.

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