La diferencia entre una tasación y una valoración

Es fundamental distinguir entre una tasación empresarial para asuntos legales y una valoración para la venta de una empresa. Si su objetivo es vender su empresa, la elección entre un tasador y un corredor de bolsa es crucial.

Una "tasación legal" se centra en el ámbito legal, abarcando situaciones como divorcios, quiebras, impuestos sobre sucesiones o donaciones, conflictos entre accionistas, litigios y ciertos asuntos tributarios. Sin embargo, si el proceso implica vender su empresa, es fundamental contratar a una persona con experiencia práctica en compraventa de empresas. Esto podría implicar contratar los servicios de un corredor de negocios experimentado, un asesor competente en fusiones y adquisiciones o un banquero de inversión con amplia experiencia.

Además, es fundamental que el profesional en cuestión posea no solo experiencia en tasaciones, sino también experiencia práctica en la venta de empresas compradores en situaciones reales. La información que los tasadores obtienen durante la preparación de una tasación legal a menudo carece de relevancia para los propietarios que contemplan la venta de una empresa .

En esencia, el camino que está recorriendo exige una persona que comprenda las complejidades del mercado y pueda aprovechar su experiencia tangible para brindarle una valoración precisa y procesable, alineada con la dinámica de las transacciones comerciales.

¿Por qué los tasadores de empresas emplean métodos que parecen irrelevantes para los empresarios que contemplan una venta ? Tres factores clave lo ilustran:

• El ámbito de las tasaciones legales exige el uso de métodos que podrían no ser aplicables en la práctica empresarial. Estas metodologías están diseñadas para cumplir con los requisitos legales.
• software de terceros con configuraciones predeterminadas. El software suele carecer de flexibilidad para la personalización, especialmente en lo que respecta a las configuraciones orientadas a las ventas comerciales. Cabe destacar que estas herramientas están diseñadas teniendo en cuenta el contexto legal.
• Los tasadores de empresas atienden principalmente a clientes que buscan tasaciones legales. Por lo tanto, adaptar los informes a las necesidades de los empresarios que se preparan para vender resultaría ineficiente dada su poca frecuencia.

¿Significa esto que los tasadores de empresas carecen de valor para quienes buscan vender un negocio ? Todo lo contrario. Los tasadores competentes tienen acceso a bases de datos, herramientas y recursos de primera calidad, cada uno con un valor intrínseco. Sin embargo, si su intención es obtener una valoración únicamente para la planificación estratégica de la venta, confiar en un experto con amplia experiencia práctica en la compraventa de empresas es la mejor opción.

Un experto como este aporta conocimiento sobre las metodologías de valoración relevantes para los compradores potenciales . También considera la comercialización de su empresa y diseña estrategias para aumentar su valor. Recuerde que valorar una empresa va más allá del mero análisis de números.

En esencia, la valoración es el arte de predecir el comportamiento del comprador. ¿Quién mejor para desempeñar esta función que un profesional experimentado que ha interactuado directamente con las personas cuyos comportamientos se pretende anticipar?

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Utilizando el método correcto para valorar su negocio

Permítanme ilustrar un caso real que ilustra cómo la información puede ser útil, o no. Durante mi periodo en otra firma de corretaje (una práctica que ya no recomiendo), me dediqué a vender tasaciones de terceros a clientes.

En una ocasión, facilité la venta de un informe al propietario de una pequeña empresa . Recopilamos meticulosamente todos los documentos y detalles necesarios para enviarlos a la entidad de tasación externa. Aproximadamente dos semanas después, nos devolvieron el informe, con una presentación impecable y oficial: encuadernado en cuero exquisito y adornado con una cubierta estampada en oro. Las cifras contenidas en su interior eran meticulosas y precisas. Al entregar el informe al cliente en su oficina, lo desenrolló rápidamente, hojeó hasta la sección que contenía la "cifra final" y luego cerró . Una conclusión decepcionante: el resto del contenido del informe quedó sin explorar, sin más indagaciones.

Este escenario pone de relieve que, si su único requisito es una cifra numérica, una tasación completa no es imprescindible; bastaría con una opinión verbal sobre el valor. Por el contrario, si su objetivo es comprender la justificación de esas cifras, analizar a fondo un informe exhaustivo podría no proporcionar la claridad que busca. Una parte considerable de los informes consiste en contenido estandarizado y genérico.

En este discurso, utilizo el término " tasación " para referirme a las evaluaciones orientadas al contexto legal, mientras que " valoración " se refiere a la evaluación del valor de una empresa en el contexto de una posible venta. Es importante reconocer que estos términos no son universalmente válidos. Es posible que existan nomenclaturas alternativas o definiciones distintas entre profesionales de otros sectores.

Valoración de empresas en el mundo real

las adquisiciones empresariales en el mundo real , surge un método predominante para valorar empresas: el basado en un múltiplo de las ganancias. Mi análisis del programa de certificación en tasación reveló que su énfasis residía principalmente en conocimientos teóricos, diseñados principalmente para de tasación legal . Si bien es innegablemente crucial en estos escenarios, percibí una brecha entre este marco teórico y las necesidades prácticas de mis clientes en el ámbito de la venta de empresas.

Aclaro que la clave no es el dominio del conocimiento, sino la aplicación práctica, lo que marca la pauta a la hora de vender un negocio en el mundo real. Si aspira a vender su empresa, es fundamental buscar profesionales con experiencia en ventas reales. Un análisis exhaustivo de bases de datos, por muy ricas que sean en datos de transacciones, no es suficiente si no se complementa con experiencia práctica.

Profundice más allá de la superficie.
Vale la pena reflexionar sobre las narrativas que se esconden tras las cifras. Como empresario , la clave reside en comprender la lógica detrás de estas cifras. Plantéese tres preguntas fundamentales:

1. ¿Qué sustenta el múltiplo de valoración elegido y su fundamento?
2. ¿Cómo puedes mejorar estratégicamente el valor de tu negocio ?
3. ¿Cuál es el espectro plausible de valores que abarca su empresa?

Abundan los casos en que las tasaciones fijan un valor exacto de $1,434,918 . Sin embargo, lo más sensato es no dejarse engañar por la precisión de tales cifras. Un rango de valoración más pragmático, digamos entre $1.2 millones y $1.6 millones, puede surgir dependiendo de una combinación de factores influyentes.

Tenga en cuenta que la valoración de una empresa es un proceso lleno de matices. El uso de un software específico por parte de un tasador podría limitar la perspectiva con la que se presenta su empresa a los posibles compradores .

Considere este ejemplo: en nuestro trabajo en CasinosBroker , una tarea recurrente consiste en realizar evaluaciones para los clientes. Durante estas evaluaciones, a menudo nos topamos con una revelación: una complejidad que determina el valor del negocio de nuestro cliente reside en la existencia de distintos grupos de compradores. Dentro de esta revelación, se encuentran valores variables para cada grupo, cada uno distinto y sustancial.

Por ejemplo, si la empresa pasa la posta a una persona con información privilegiada, el valor podría alcanzar un máximo de 1,5 millones de dólares. Sin embargo, en manos de un particular, el rango se amplía a entre 1,6 y 1,8 millones de dólares. Por el contrario, si la empresa encuentra un nuevo hogar en el dominio de un competidor, el panorama cambia de nuevo: la valoración podría descender a tan solo 800.000 dólares o ascender a la impresionante cifra de 2 millones de dólares, oscilando el péndulo en función de la identidad del competidor.

Sin embargo, intentar encapsular esta diversidad de rangos y complejas sutilezas en un informe convencional es una tarea laberíntica. Las empresas, con su intrincado entramado de variables interdependientes, desafían las fórmulas convencionales. Tras haber intentado esta hazaña innumerables veces, puedo dar fe del desafío que supone cristalizar esta complejidad en un informe eficiente. Puedo confirmar que ningún software, por avanzado que sea, encapsula de forma consistente la esencia de lo que los clientes realmente necesitan.

Haz lo que funciona en el mundo real

En CasinosBroker, hemos descubierto que el enfoque más eficaz combina una valoración simplificada en una hoja de cálculo, un plan de salida y un diálogo inmersivo de una a dos horas.

Dentro de la hoja de cálculo, elaboramos una ecuación precisa: de resultados (P&L) entrelazados con una serie de múltiplos que se aplican cuidadosamente a las ganancias de su empresa.

El de salida , un componente fundamental, profundiza en el ámbito de las consideraciones cualitativas. Aborda con destreza diversos factores: desde los compradores potenciales y decisivos hasta las vías para aumentar el valor y la propia estructura del acuerdo.

La esencia de nuestro proceso encuentra su apogeo en la conversación. Innumerables diálogos, cada uno un tapiz único, han iluminado nuestro recorrido. No hay dos negocios idénticos; cada empresa alberga sus propias complejidades distintivas. Al trascender los rígidos contornos del software, nos liberamos para analizar la esencia de los problemas que ejercen influencia, ya sean cualitativos o cuantitativos. A menudo, se despliegan intrincadas redes de variables interdependientes, que requieren una exploración meticulosa e independiente antes de que se fusionen en una estrategia coherente. Este viaje inmersivo beneficia tanto al propietario del negocio como a nosotros mismos, ya que desentraña las múltiples dimensiones de la empresa.

A medida que profundizamos en nuestro conocimiento de su negocio, nuestra apreciación se amplía, lo que facilita una valoración personalizada y un plan de ventas estratégico. Este proceso desafía la reducción a fórmulas rígidas y evita las soluciones de software estándar.