La diferencia entre una tasación y una valoración

Es fundamental distinguir entre una tasación empresarial para cuestiones legales y una valoración destinada a la venta de una empresa. Si su objetivo es vender su empresa, la elección entre un tasador de empresas y un corredor para valorar su empresa tiene importancia.

Una “tasación legal” sirve al ámbito de la legalidad, abarcando escenarios como divorcios, quiebras, impuestos sobre sucesiones o donaciones, conflictos entre accionistas, litigios y asuntos tributarios selectos. Sin embargo, si la trayectoria implica vender su negocio, es fundamental contratar a una persona con experiencia práctica en la compra y venta de negocios. Esto podría implicar contratar los servicios de un corredor de negocios experimentado, un asesor competente en fusiones y adquisiciones o un banquero de inversiones experimentado.

Además, es imperativo que el profesional en cuestión posea no sólo experiencia en tasación sino también participación práctica en las ventas comerciales. Numerosas valoraciones de empresas se basan en metodologías que difieren de las empleadas por compradores reales en escenarios del mundo real. Los conocimientos que los tasadores obtienen durante la preparación de una tasación legal a menudo carecen de relevancia para los propietarios que contemplan la venta de un negocio .

En esencia, el camino que está recorriendo exige una persona que comprenda las complejidades del mercado y pueda aprovechar su experiencia tangible para brindarle una valoración precisa y procesable, alineada con la dinámica de las transacciones comerciales.

¿Por qué los tasadores de empresas emplean métodos que parecen irrelevantes para los propietarios de empresas que contemplan una venta ? Tres factores centrales iluminan esto:

• El ámbito de las valoraciones legales exige el uso de métodos que podrían no prevalecer en escenarios comerciales prácticos. Estas metodologías están diseñadas para satisfacer los requisitos legales.
• La mayoría de los tasadores recurren a software de terceros repleto de configuraciones predeterminadas. El software a menudo carece de flexibilidad para la personalización, especialmente cuando se trata de configuraciones orientadas a las ventas comerciales. Vale la pena señalar que estas herramientas están diseñadas predominantemente teniendo en cuenta los contextos legales.
• Los tasadores de empresas atienden principalmente a clientes que buscan tasaciones legales. En consecuencia, dar forma a los informes para que se ajusten a las necesidades de los propietarios de empresas que se preparan para vender sería ineficaz dada su poca frecuencia.

¿Implica esto que los tasadores de empresas carecen de valor para quienes buscan vender una empresa? Todo lo contrario. Los tasadores competentes tienen acceso a bases de datos, herramientas y recursos premium, cada uno de los cuales tiene un valor inherente. Sin embargo, si su intención es obtener una valoración únicamente para la planificación estratégica de ventas, la ruta óptima es confiar en un experto con experiencia práctica en compra y venta de negocios.

Un experto de este tipo aporta una comprensión de las metodologías de valoración pertinentes para los compradores potenciales. También tienen en cuenta la comerciabilidad de su empresa y diseñan estrategias para aumentar el valor. Recuerde, valorar una empresa trasciende el simple cálculo numérico.

En esencia, la valoración es el arte de predecir el comportamiento del comprador. ¿Quién mejor para cumplir esta función que un profesional experimentado que se haya involucrado directamente con las mismas personas cuyos comportamientos pretende anticipar?

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Utilizar el método correcto para valorar su negocio

Permítanme ilustrar un escenario del mundo real que arroja luz sobre cómo la información puede encontrar utilidad... o no. Durante mi mandato en otra firma de corretaje (una práctica que ya no apoyo), me dediqué a vender tasaciones de terceros a clientes.

En una ocasión, facilité la venta de un informe al propietario de una pequeña empresa manufacturera. Recopilamos meticulosamente todos los documentos y datos necesarios para remitirlos a la entidad de tasación externa. Aproximadamente dos semanas después, nos devolvieron el informe, en su presentación inmaculada y oficial: encuadernado en cuero exquisito, adornado con una cubierta estampada en oro. Los números contenidos en él eran meticulosos y precisos. Al entregar el informe al cliente en su oficina, rápidamente lo desenredó, pasó a la sección que presentaba el "número final" y luego cerró el informe. Una conclusión decepcionante: el resto del contenido del informe quedó inexplorado, sin más investigaciones.

Este escenario subraya que si su único requisito es una cifra numérica, una evaluación completa no es imperativa; una opinión verbal de valor sería suficiente. Por el contrario, si su objetivo es comprender el fundamento que sustenta esas cifras, es posible que profundizar en un informe completo no le proporcione la claridad que busca. Una parte sustancial de los informes consta de contenido genérico y estandarizado.

En el discurso aquí, empleo “ tasación ” para aludir a evaluaciones orientadas a contextos legales, mientras que “ valoración ” se refiere a evaluar el valor de una empresa en el contexto de una venta potencial. Es importante reconocer que estos términos no son universalmente fijos. Es posible que prevalezcan nomenclaturas alternativas o definiciones distintas entre los profesionales de otros sectores.

Valoración de empresas en el mundo real

En el ámbito de las adquisiciones de empresas en el mundo real, surge un método predominante para valorar las empresas: el que se basa en un múltiplo de ganancias. Mi exploración del plan de estudios de certificación de tasaciones reveló que su énfasis residía en gran medida en el conocimiento teórico, diseñado principalmente para contextos de tasaciones legales Si bien es innegablemente crucial en esos escenarios, discerní una brecha entre este marco teórico y las necesidades prácticas de mis clientes en el ámbito de las ventas comerciales.

Permítanme aclarar que el dominio del conocimiento no es el problema aquí: es la aplicación práctica la que marca la pauta cuando se trata de vender un negocio en el mundo real. Si sus aspiraciones implican vender su empresa, es imperativo buscar profesionales con experiencia en ventas comerciales del mundo real. Una inmersión profunda en las bases de datos por sí sola, por rica que sea en datos de transacciones, no es suficiente a menos que se combine con experiencia práctica.

Profundice más allá de la superficie
Vale la pena contemplar las narrativas ocultas bajo los números. Como propietario de una empresa, el quid de la cuestión reside en comprender el fundamento de estas cifras. Plantee tres preguntas fundamentales:

1. ¿Qué sustenta el múltiplo de valoración elegido y su justificación?
2. ¿Cómo puede mejorar estratégicamente el valor de su negocio?
3. ¿Cuál es el espectro plausible de valores que abarca su empresa?

Abundan los casos en los que las tasaciones fijan un valor exacto en 1.434.918 dólares . Sin embargo, la sabiduría aquí no debe dejarse engañar por la precisión de tales cifras. Un rango de valoración más pragmático, digamos entre 1,2 y 1,6 millones de dólares, puede surgir dependiendo de una mezcla de factores influyentes.

Ten en cuenta que valorar un negocio es un recorrido marcado por matices. La utilización de un software concreto por parte de un tasador podría limitar potencialmente la lente a través de la cual se presenta su negocio a los posibles compradores.

Considere este ejemplo: en nuestro trabajo en CasinosBroker , una tarea recurrente implica realizar evaluaciones para los clientes. En el curso de estas evaluaciones, a menudo nos topamos con una revelación reveladora: una complejidad que da forma al valor del negocio de nuestros clientes reside en la existencia de distintos grupos de compradores. Dentro de esta revelación, se encuentran valores variables para cada grupo, cada uno de ellos distinto y sustancial.

Por ejemplo, si la antorcha pasa a una persona con información privilegiada, el valor podría limitarse a 1,5 millones de dólares. Sin embargo, en manos de un particular, el espectro se amplía a un rango de entre 1,6 y 1,8 millones de dólares. Por el contrario, si la empresa encuentra un nuevo hogar dentro del dominio de un competidor, el panorama cambia una vez más: la valoración podría caer a tan solo 800.000 dólares o ascender a la impresionante cifra de 2 millones de dólares, y el péndulo se balancea según la identidad del competidor.

Sin embargo, intentar resumir estos diversos rangos y sutilezas intrincadas en un informe convencional es una tarea laberíntica. Las empresas, con sus intrincados tapices de variables interdependientes, desafían el simple confinamiento formulado. Habiendo intentado esta hazaña innumerables veces, puedo dar fe del desafío que supone cristalizar esta complejidad en un informe elaborado de manera eficiente. Puedo confirmar que ningún software, por avanzado que sea, encapsula de manera consistente la esencia de lo que los clientes realmente necesitan.

Haga lo que funciona en el mundo real

En CasinosBroker, hemos descubierto que el enfoque más eficaz combina una valoración simplificada en una hoja de cálculo, un plan de salida completo por escrito y un diálogo inmersivo de una a dos horas.

Dentro de la hoja de cálculo, elaboramos una ecuación precisa: estados de resultados (P&L) entretejidos con una variedad de múltiplos que se aplican cuidadosamente a las ganancias de su empresa.

El plan de salida, un componente fundamental, profundiza en el ámbito de las consideraciones cualitativas. Aborda hábilmente diversos factores: desde compradores potenciales y factores decisivos hasta vías para aumentar el valor y la estructura misma del acuerdo.

La esencia de nuestro proceso encuentra su cenit en la conversación. Innumerables diálogos, cada uno de ellos un tapiz único, han iluminado nuestro viaje. No hay dos negocios idénticos; Cada empresa alberga sus propias complejidades distintivas. Al trascender los rígidos contornos del software, nos liberamos para analizar el meollo de las cuestiones que ejercen influencia, ya sean cualitativas o cuantitativas. A menudo, se despliegan redes intrincadas de variables interdependientes, que requieren una exploración independiente meticulosa antes de que se fusionen en una estrategia coherente. Este viaje de inmersión beneficia tanto al propietario de la empresa como a nosotros mismos, ya que revela las dimensiones multifacéticas de la empresa.

A medida que profundizamos nuestro conocimiento de su negocio, nuestro aprecio se expande, allanando el camino para una valoración personalizada y un plan de ventas estratégico. Este proceso desafía la reducción a fórmulas rígidas y elude las soluciones de software disponibles en el mercado.