¿Pueden darme una opinión rápida del valor de mi negocio?

¿Pueden revisar mis finanzas y proporcionar una breve estimación del valor? No busco una tasación o valoración formal. Simplemente necesito una cifra rápida. Con su evidente experiencia, estoy optimista de que podrá evaluar mi negocio y ofrecer una estimación aproximada de su valor. ¿Es esto factible?

Valorar una empresa implica consideraciones tanto cualitativas como cuantitativas. No es posible echar un vistazo a un estado de pérdidas y ganancias (P&L) , un aspecto cuantitativo, y medir con precisión el valor de una empresa en unos pocos minutos. Realizar una evaluación exhaustiva de los valores potenciales de una empresa requiere tiempo debido a la multitud de factores en juego.

Comprender el valor de una empresa requiere analizar su posición en comparación con otras dentro de su industria. Es vital comprender tanto las perspectivas de crecimiento como los factores de riesgo de una empresa. Incluso un factor aparentemente menor, como un nuevo competidor o un crecimiento constante de los ingresos, puede influir en el valor de una empresa hasta en un 50% o más.

Al principio de mi carrera, solía brindar opiniones valiosas y gratuitas. Sin embargo, pronto me di cuenta de que esto no era beneficioso para los dueños de negocios. Como dice el refrán, obtienes lo que pagas. En estos casos, todo lo que podía ofrecer eran conjeturas fundamentadas, muy parecidas a lanzar un dardo a un tablero: di en el blanco aproximadamente la mitad de las veces y fallé por completo la otra mitad.

¿Por qué? La falta de compensación por mi tiempo significó que no podía profundizar en la comprensión de las empresas y sus industrias. La valoración de una empresa implica muchas consideraciones y consultas.

Por ejemplo, considere un escenario en el que un propietario afirma que su negocio de fabricación genera 1.000.000 de dólares en EBITDA . Puede parecer sencillo: muchas empresas manufactureras venden a un múltiplo de 5,0, lo que indica un valor de alrededor de 5 millones de dólares. Sin embargo, este ejemplo está plagado de complejidades.

¿Qué pasa si los tres principales clientes aportan el 70% de los ingresos? ¿Qué pasa si los ingresos han disminuido constantemente un 5% anual durante los últimos tres años? ¿Qué pasa si crece al 20%, 30% o 40% por año? ¿Están disminuyendo los márgenes brutos? ¿El reciente aumento de los ingresos se debe a políticas crediticias relajadas? ¿El negocio depende en gran medida del propietario sin un equipo de gestión? ¿Los empleados clave no están dispuestos a quedarse? ¿Está la industria experimentando una recesión? ¿Ha entrado recientemente en escena un competidor con buen apoyo? ¿El propietario exige un pago en efectivo? ¿Son los ingresos impredecibles? ¿Es el EBITDA inconsistente? ¿Existe mantenimiento diferido? Y la lista continúa.

Numerosas preguntas y tenemos respuestas. Para obtener más información sobre nuestro enfoque hacia las valoraciones de empresas, siga leyendo.

Nuestro proceso para valorar un negocio

Valorar una empresa implica analizar numerosos factores. Esta valoración integral nos permite dar una opinión objetiva sobre su valor. Inicialmente, con información limitada, normalmente podemos estimar el valor dentro de un rango del 30% al 50%. Sin embargo, es fundamental tener en cuenta que este rango solo se extiende en una dirección, lo que se traduce en un rango de valor total del 60% al 100%.

A medida que profundizamos en los detalles específicos de la empresa, normalmente podemos reducir el rango al 10% o 20%.

Para un rango de valor del 30% al 50% (sin conocimiento de su negocio): si su empresa está valorada en $5 millones, nuestra estimación podría oscilar entre $2,5 millones y $7,5 millones. Sin embargo, sin información sobre su negocio, no es factible determinar dónde se encuentra dentro de este rango.

Para un rango de valor del 10 % al 20 % (con conocimiento de su negocio): si su empresa vale $5 millones, nuestra estimación podría oscilar entre $4 millones y $6 millones. En este escenario, armados con un conocimiento profundo de su negocio, podemos especificar dónde se encuentra probablemente su negocio dentro del rango. Podemos resaltar los factores específicos que afectan su valor y guiarlo con precisión sobre cómo influir en ese valor.

En última instancia, el máximo valor que ofrecemos a los propietarios trasciende los meros números: es la comprensión subyacente a esos números. ¿Por qué su empresa vale lo que vale? ¿Qué estrategias pueden mejorar su valor?

En CasinosBroker seguimos un proceso metódico para determinar el valor de las pequeñas y medianas empresas:

1. Evaluación inicial y recopilación de datos:

Comenzamos solicitando estados financieros esenciales. Esto normalmente comprende:

• De tres a cinco años de estados de pérdidas y ganancias (P&L)
• De tres a cinco años de balances, que nos ayudan a evaluar la precisión contable
• Cronogramas de vencimiento de cuentas por cobrar y por pagar corrientes
• Lista de ingresos mensuales de los últimos tres a cinco años

2. Cuestionario completo: proporcionamos al propietario un cuestionario detallado que abarca de cinco a diez páginas. Este cuestionario está meticulosamente elaborado para descubrir factores que podrían influir en el valor de la empresa. Una vez completado, entablamos una discusión de 30 a 45 minutos con el cliente para explorar más a fondo estos aspectos.

3. Normalización de Estados Financieros: Asistimos al propietario en la normalización o ajuste de sus estados financieros . Después de recibir una lista de ajustes, los revisamos y validamos su precisión. Este proceso a menudo implica educar al propietario sobre los ajustes permitidos.

4. Análisis de datos: al recibir los estados financieros, ingresamos los números en nuestra hoja de cálculo interna para un análisis exhaustivo. Buscamos diligentemente fluctuaciones de gastos, anomalías e historias subyacentes detrás de las cifras. Este análisis detallado, que abarca varias horas, nos ayuda a identificar tendencias comerciales que podrían afectar el valor. Creamos un P&L comparativo para analizar cifras normalizadas año tras año. Esto ayuda a comprender las operaciones, las ventajas únicas y el desempeño general de la empresa.

5. Investigación de la industria: Nuestra investigación se extiende a la industria y abarca transacciones comparables, puntos de referencia de la industria y valiosos conocimientos específicos del sector.

6. Refinamiento del modelo financiero: Finalizamos nuestro modelo financiero, asegurando precisión y relevancia. Posteriormente, proporcionamos la hoja de cálculo completa al propietario. Este paso implica discusiones en profundidad, que generalmente duran al menos una hora, para cubrir elementos como múltiplos y factores que influyen en el valor de la empresa.

En su totalidad, este minucioso proceso requiere un mínimo de diez horas para su ejecución minuciosa. Una vez concluido el proceso, nuestro objetivo es capacitar al propietario con una comprensión profunda de los factores que afectan el valor pertinentes a su empresa. Obtendrán una visión clara de su posición dentro del rango de valores y de las razones subyacentes. Esta claridad les ayuda a tomar una decisión informada: ya sea finalizar su decisión de vender u optar por medidas estratégicas que mejoren el valor de la empresa antes de realizar una venta futura.

Adoptar un enfoque estructurado para la valoración empresarial

Una estimación que abarca un rango de valor potencial del 30 % al 50 % carece de la precisión que la mayoría de los vendedores requieren para decisiones fundamentales como la venta. Por el contrario, una valoración que presente un rango del 10% al 20% proporciona a los propietarios una perspectiva suficientemente clara para determinar sus pasos siguientes.

Este análisis integral profundiza en la comprensión del negocio del cliente. Emplear un enfoque metódico es fundamental para garantizar que ningún detalle pase desapercibido. La importancia de incluso un factor pequeño puede afectar la evaluación del experto. Por ello, guiamos a todos los clientes potenciales a través de este meticuloso proceso a la hora de valorar sus negocios. Además de consultas personalizadas alineadas con su industria, cada cliente recibe una lista idéntica de 100 preguntas. Si bien algunos pueden parecer rutinarios, nos proporcionan los datos esenciales para una estimación informada. Este enfoque integral requiere tiempo, pero es nuestra manera de garantizar la precisión. A partir de nuestro escrutinio de numerosas transacciones, hemos desarrollado una lista de verificación y un cuestionario que capturan consistentemente las variables fundamentales que influyen en el valor potencial de una empresa.

Es importante tener en cuenta que retrasamos la solicitud de declaraciones de impuestos hasta una etapa posterior del proceso. Estos resultados sirven para corroborar, en cierta medida, la exactitud de los estados financieros empleados en fases posteriores.

Analizamos meticulosamente los estados financieros ajustados/normalizados para identificar tendencias que ejercen una influencia significativa en el valor. Preste atención a las celdas resaltadas en rojo o verde; estos nos ayudan a detectar tendencias que potencialmente podrían moldear el valor de la empresa.

También evaluamos las tendencias de ingresos mensuales para obtener información sobre el potencial de crecimiento y los factores de riesgo de la empresa. Las empresas con un crecimiento constante tienen un mayor valor en comparación con aquellas con patrones de ingresos fluctuantes e inciertos.

Preguntas que debe hacerse al valorar una empresa

A continuación presentamos varias preguntas que planteamos para evaluar en profundidad el valor de una empresa:

• ¿Existe una distinción entre efectivo y finanzas basadas en valores devengados?
• ¿Se está ejecutando correctamente la contabilidad en valores devengados?
• ¿Los propietarios reciben salarios a nivel del mercado, por debajo o por encima del mercado?
• ¿Están los familiares involucrados en el negocio? ¿Sus salarios están por debajo, al nivel o por encima del nivel del mercado?
• ¿Cuántas horas por semana dedican los propietarios al negocio?
• ¿Cuáles son las perspectivas de crecimiento de la empresa?
• ¿Cuáles son los factores de riesgo asociados a la empresa?
• ¿Cómo se compara la empresa con sus pares de la industria?
• ¿Cómo son los márgenes brutos en comparación con los estándares de la industria?
• ¿Posee la empresa propiedad intelectual valiosa?
• ¿Los ingresos son estables, aumentan o disminuyen?
• ¿Existen preocupaciones sobre la concentración de clientes?
• ¿Hay presencia de ingresos recurrentes?
• ¿El negocio depende de una base sustancial de clientes recurrentes?
• ¿Se puede trasladar fácilmente la empresa a otra zona geográfica?
• ¿Está dispuesto el vendedor a financiar parte del precio de compra?
• ¿El inmueble es propio o está arrendado? Si es propietario, ¿se paga el alquiler al precio del mercado?
• ¿Los empleados han firmado acuerdos laborales o cláusulas de no competencia?
• ¿Qué tan sólido es el equipo directivo, si existe?
• ¿Cuánto tiempo lleva funcionando el negocio?
• ¿El posible comprador es un comprador individual, estratégico o financiero?
• ¿El vendedor está al tanto de las recientes adquisiciones de la industria?
• ¿Qué tan precisos son los registros financieros y contables?
• ¿Se alquila algún equipo? Si es así, ¿es un arrendamiento capital u operativo?
• ¿Cuánto capital de trabajo se necesita para administrar la empresa?
• ¿Cuál es el panorama competitivo? ¿Pequeñas empresas saturadas, consolidadas, fragmentadas?
• ¿Cómo impacta la tecnología en los negocios y la industria?
• ¿Cuál es la tasa de atención/deserción del cliente?
• ¿Cuál es la tasa de rotación de empleados?
• ¿Han mostrado los ingresos un crecimiento constante recientemente?
• ¿Está el negocio sujeto a tendencias estacionales, cíclicas o contracíclicas?
• ¿Los márgenes de utilidad bruta son estables, aumentan o disminuyen?
• ¿Está dispuesto el vendedor a firmar un acuerdo de no competencia? En caso afirmativo, ¿por cuánto tiempo?
• ¿Qué barreras de entrada existen en la industria?
• ¿Cuál es la inversión anual en mejoras de capital? (Nota: los compradores sofisticados restan una cantidad para capital de trabajo)
• ¿Cómo se comparan los valores promedio de las transacciones con los de sus pares de la industria?
• ¿La empresa posee secretos comerciales?
• ¿Existen contratos con los clientes?
• ¿El arrendamiento está por encima o por debajo del mercado? ¿Está la propiedad en venta?
• ¿Existen desarrollos de productos en curso que puedan aumentar el valor comercial?
• ¿Cómo se comparan los márgenes del negocio con los estándares de la industria?
• ¿Las cuentas por cobrar están en buen estado?
• ¿Qué tan escalable es el negocio?
• ¿Se pueden automatizar los métodos de marketing o dependen demasiado de los esfuerzos personales del propietario?
• ¿Están los empleados clave dispuestos a quedarse?
• ¿La empresa tiene suficiente cobertura de seguro?
• ¿Qué método de contabilidad de inventarios se utiliza? ¿Ha afectado esto significativamente a las ganancias?
• ¿Algún inventario está obsoleto? Si es así, ¿se ha cancelado?
• ¿Se pueden aumentar los precios? En particular, los aumentos de precios impactan directamente en el resultado final.
• ¿Ha ajustado la empresa el crédito comercial para aumentar los ingresos a corto plazo?
• ¿Hay algún litigio en curso?

Su negocio tiene un valor significativo, por lo que vale la pena invertir en un profesional experimentado para obtener una opinión informada y meticulosamente investigada sobre su valor. En CasinosBroker vamos más allá de ofrecer un simple número. Nuestro enfoque implica proporcionar una gama de valores y orientación experta sobre su posición dentro de ese rango. También proporcionamos información para mejorar el valor de su negocio. Nuestro objetivo es entablar una conversación informada sobre los factores clave que influyen en la valoración de su empresa.

¿Está considerando vender su negocio? Comuníquese con nosotros hoy para una evaluación inicial del valor de su empresa y para programar una consulta gratuita sobre cómo podemos ayudarlo.