¿Pueden darme una opinión rápida del valor de mi negocio?

¿Podría revisar mis finanzas y darme una breve estimación del valor? No busco una tasación formal. Simplemente necesito una cifra rápida. Con su evidente experiencia, confío en que pueda evaluar mi negocio y ofrecerme una estimación aproximada de su valor. ¿Es esto factible?

La valoración de una empresa implica consideraciones tanto cualitativas como cuantitativas. No es posible evaluar con precisión el valor de una empresa con solo estado de resultados evaluación del valor potencial de una empresa requiere tiempo debido a la gran cantidad de factores que intervienen.

Comprender el valor de una empresa requiere analizar su posición en comparación con otras del mismo sector. Es fundamental comprender perspectivas de crecimiento como los factores de riesgo de una empresa competidor o un crecimiento constante de los ingresos, puede influir en el valor de una empresa hasta en un 50 % o más.

Al principio de mi carrera, solía ofrecer opiniones gratuitas y valiosas. Sin embargo, pronto me di cuenta de que esto no beneficiaba a los empresarios . Como dice el dicho, lo barato sale caro. En estos casos, solo podía ofrecer conjeturas fundamentadas, como si lanzara un dardo a un tablero: acertaba la mitad de las veces y fallaba por completo la otra mitad.

¿Por qué? La falta de compensación por mi tiempo me impidió profundizar en el conocimiento de las empresas y sus sectores. La valoración de una empresa implica muchas consideraciones y consultas.

Por ejemplo, considere un escenario en el que un propietario afirma que su empresa manufacturera genera $1,000,000 en EBITDA . Puede parecer sencillo: muchas empresas manufactureras se venden a un múltiplo de 5,0, lo que indica un valor de alrededor de $5 millones. Sin embargo, este ejemplo está plagado de complejidades.

¿Qué pasa si los tres clientes principales aportan el 70% de los ingresos? ¿Qué pasa si los ingresos han disminuido constantemente un 5% anual durante los últimos tres años? ¿Qué pasa si están creciendo a un 20%, 30% o 40% anual? ¿Están los márgenes brutos ? ¿El reciente aumento de los ingresos se ha debido a políticas crediticias más flexibles? ¿Depende el negocio en gran medida del propietario sin un equipo directivo establecido? ¿Los empleados clave no están dispuestos a quedarse? ¿Está el sector experimentando una recesión? ¿Ha entrado recientemente en escena un competidor bien respaldado? ¿ Exige el propietario un pago íntegramente en efectivo ? ¿Son los ingresos impredecibles? ¿Es el EBITDA inconsistente? ¿Hay mantenimiento diferido? Y la lista continúa.

Tenemos muchas preguntas y respuestas. Para comprender mejor nuestro enfoque en la valoración de empresas , siga leyendo.

Nuestro proceso para valorar una empresa

Valorar una empresa implica analizar numerosos factores. Esta evaluación exhaustiva nos permite ofrecer una opinión objetiva sobre su valor. Inicialmente, con información limitada, normalmente podemos estimar el valor en un rango de entre el 30 % y el 50 %. Sin embargo, es fundamental tener en cuenta que este rango solo se extiende en una dirección, lo que se traduce en un rango de valor total de entre el 60 % y el 100 %.

A medida que profundizamos en los detalles de la empresa, generalmente podemos reducir el rango al 10% al 20%.

Para un rango de valor del 30% al 50% (sin conocer su negocio): Si su empresa está valuada en $5 millones, nuestra estimación podría oscilar entre $2.5 millones y $7.5 millones. Sin embargo, sin conocer su negocio, determinar con precisión su posición dentro de este rango no es posible.

Para un rango de valor del 10% al 20% (con conocimiento de su negocio): Si su empresa vale $5 millones, nuestra estimación podría oscilar entre $4 y $6 millones. En este caso, con un profundo conocimiento de su negocio, podemos especificar la posición probable de su empresa dentro de este rango. Podemos destacar los factores específicos que influyen en su valor y guiarle con precisión sobre cómo influir en él.

Por qué la velocidad y la precisión rara vez coexisten

Imaginemos una red de afiliados con un EBITDA de 1 millón de euros. Si aplicáramos el múltiplo principal del sector para activos impulsados ​​por el tráfico (digamos 4,5x), podríamos decir que se trata de un negocio de 4,5 millones de euros. Sin embargo, ¿qué sucedería si el 75 % de los ingresos proviene de un único operador nórdico cuya renovación de licencia es incierta? ¿Y si Google redujera a la mitad el tráfico orgánico de la noche a la mañana? ¿O si el coste de adquisición de clientes hubiera aumentado un 30 % interanual? Cualquiera de estas realidades reduciría drásticamente el múltiplo. Por el contrario, la diversificación de las regiones geográficas, el cumplimiento normativo riguroso, los ingresos recurrentes y la tecnología propia podrían justificar un aumento de 6 a 7x.

Debido a estos factores variables, mi primer intento con una empresa desconocida tiene un margen de error de aproximadamente el 30-50 %. Una vez que dispongo de datos granulares, normalmente puedo reducirlo al 10-20 %, un margen lo suficientemente ajustado para que la junta directiva pueda tomar decisiones sobre refinanciación, recapitalización o venta estructurada.

Nuestro marco de valoración disciplinado de seis pasos

El proceso de CasinosBroker está diseñado para operadores de iGaming de pequeña y mediana capitalización con un EBITDA anual de entre 0,5 y 10 millones de euros. En resumen:

1. Recopilación de datos. Solicitamos de tres a cinco años de cuentas de pérdidas y ganancias y balances generales, antigüedad de cuentas por cobrar y cuentas por pagar, y desgloses mensuales de ingresos brutos (GGR) y netos (NGR).

2. Cuestionario estratégico. Una lista de verificación de cinco a diez páginas analiza la combinación geográfica, el coste de las bonificaciones, el estado de la licencia, los canales de tráfico, la sofisticación del CRM, el factor K y más. Una llamada de seguimiento aclara la narrativa detrás de las cifras.

3. Normalización. Juntos, nos adaptamos a los gastos extraordinarios, las aportaciones del propietario, el marketing de alto nivel y los ingresos diferidos para que las ganancias en efectivo reflejen la realidad económica.

4. Análisis exhaustivo. Nuestro modelo interno detecta la desviación de márgenes, la disminución de cohortes, la pérdida de clientes, la volatilidad del SEO y los hitos regulatorios.

5. Análisis comparativo de mercado. Incorporamos transacciones precedentes, comparaciones con empresas cotizadas y el interés actual de consolidadores estratégicos y fondos de capital privado.

6. Síntesis del modelo y taller. Presentamos una banda de valoración, defendemos cada supuesto y mapeamos estrategias que pueden mover el punto medio hacia el norte.

El ejercicio de principio a fin consume al menos diez horas de consultoría, pero proporciona a los fundadores información útil, no solo un número.

*Supone un operador de iGaming de mercado medio; los rangos reales varían según el subsector.

Pros y contras de una estimación rápida

Ventajas

• Costo cero y retroalimentación casi instantánea.

• Útil como una “verificación de cordura” informal para la planificación personal.

Contras

• Un margen de error alto puede desorientar la estrategia de precios.

• Ignora el valor intangible (licencias, pila tecnológica, datos de usuario).

• Los riesgos de anclar las negociaciones en una cifra arbitraria socavarán el acuerdo de los compradores.

Una valoración estructurada, por el contrario, cuesta tiempo (y generalmente una tarifa), pero se convierte en una herramienta estratégica: cuantifica el potencial de crecimiento, destaca los factores decisivos para una operación de manera temprana y respalda una narrativa defendible frente a compradores y prestamistas.

Preguntas que debe hacerse al valorar una empresa

A continuación se presentan varias preguntas que planteamos para evaluar exhaustivamente el valor de una empresa:

• ¿Existe una distinción entre información financiera basada en efectivo y en valores devengados?
• ¿Se está ejecutando correctamente la contabilidad de acumulación?
• salarios iguales ?
• ¿Participan familiares en el negocio? ¿Sus salarios están por debajo, al mismo nivel o por encima del mercado ?
• ¿Cuántas horas semanales dedican los propietarios al negocio?
• ¿Cuáles son las perspectivas de crecimiento de la empresa?
• ¿Cuáles son los factores de riesgo asociados a la empresa?
• ¿Cómo se compara la empresa con sus pares de la industria?
• ¿Cómo son los márgenes brutos en comparación con los estándares de la industria?
• ¿La empresa posee propiedad intelectual valiosa?
• ¿Los ingresos son estables, están aumentando o están disminuyendo?
• ¿Existen preocupaciones por la concentración de clientes?
• ¿Existe presencia de ingresos recurrentes?
• ¿El negocio depende de una base sustancial de clientes recurrentes?
• ¿Puede el negocio reubicarse fácilmente en otra área geográfica?
• ¿El vendedor está abierto a financiar parte del precio de compra?
• ¿El inmueble es propio o está alquilado ? Si es propio, ¿se paga el alquiler al de mercado ?
• Los empleados han firmado acuerdos de trabajo cláusulas de no competencia
• ¿Qué tan sólido es el equipo directivo, si existe?
• ¿Cuanto tiempo lleva funcionando el negocio?
• ¿El posible comprador es un comprador individual, estratégico o financiero ?
• ¿El vendedor está al tanto de las recientes adquisiciones de la industria?
• ¿Qué tan precisos son los registros financieros y contables?
• ¿Se arrienda algún equipo? De ser así, ¿se trata de un arrendamiento financiero o de un arrendamiento operativo?
• ¿Cuánto capital de trabajo se necesita para operar la empresa?
• Empresas pequeñas , saturadas, consolidadas y fragmentadas ?
• ¿Cómo la tecnología en los negocios y la industria?
• ¿Cuál es la tasa de atención/robo de clientes?
• ¿Cuál es la tasa de rotación de empleados?
• ¿Los ingresos han mostrado un crecimiento constante recientemente?
• ¿El negocio está sujeto a estacionalidad, ciclicidad o tendencias contracíclicas?
• Los márgenes de beneficio bruto son estables, están aumentando o disminuyendo?
• ¿Está el vendedor dispuesto a firmar un acuerdo de no competencia? En caso afirmativo, ¿por cuánto tiempo?
• ¿Qué barreras de entrada existen en la industria?
• inversión anual en mejoras de capital? (Nota: los compradores deducen una cantidad para capital de trabajo)
• ¿Cómo se comparan los valores promedio de las transacciones con los de sus pares en la industria?
• ¿La empresa posee secretos comerciales?
• ¿Existen contratos con clientes vigentes?
• ¿El precio del contrato de arrendamiento es superior o inferior al del mercado ? ¿Está la propiedad en venta?
• ¿Existen desarrollos de productos en curso que puedan aumentar el valor del negocio ?
• ¿Cómo se comparan los márgenes del negocio con los estándares de la industria?
• ¿Están las cuentas por cobrar en buen estado?
• ¿Qué tan escalable es el negocio?
• ¿Se pueden automatizar los métodos de marketing o dependen excesivamente de los esfuerzos personales del propietario?
• ¿Están los empleados clave dispuestos a quedarse?
• ¿Tiene la empresa suficiente cobertura de seguro?
• ¿Qué método de contabilidad de inventarios se utiliza? ¿Ha afectado significativamente las ganancias?
• ¿Hay algún inventario obsoleto? De ser así, ¿se ha dado de baja?
• ¿Se pueden aumentar los precios? Cabe destacar que los aumentos de precios impactan directamente en el resultado final.
• ¿La empresa ha ajustado el crédito comercial para aumentar los ingresos a corto plazo?
• ¿Existe algún litigio en curso?

Preguntas frecuentes

P1. ¿Cuánto tiempo dura el proceso formal?

Aproximadamente dos semanas una vez que recibamos los datos completos; más rápido si sus cuentas están limpias y las preguntas se responden con prontitud.

P2. ¿Confía usted en las declaraciones de impuestos?

Solo como verificación cruzada. Las cuentas de gestión revelan mucho mejor las tendencias y la estacionalidad.

P3. ¿A qué múltiplo cotizan actualmente las empresas de iGaming?

Los afiliados generalmente obtienen entre 3 y 6 veces su EBITDA, las plataformas de casinos y apuestas deportivas B2C entre 6 y 9 veces, y los proveedores de software B2B entre 8 y 12 veces, dependiendo del crecimiento, la cobertura de licencias y los índices de ingresos recurrentes.

P4. ¿El comprador tendrá que pagar un extra por mi licencia de Curazao?

No es probable. Los ingresos regulados de nivel 1 (por ejemplo, UKGC, MGA, Ontario) exigen una prima; la exposición al mercado gris reduce el valor.

P5. ¿Puedo aumentar la valoración antes de salir al mercado?

Sí: diversificar el tráfico, asegurar personal clave, asegurar contratos plurianuales con proveedores y cambiar hacia GEO regulados. Cada una de estas acciones eleva el múltiplo más que cualquier reducción de costos.

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Su negocio es uno de sus activos más importantes. Trate su valoración con el mismo rigor que aplicaría al apostar siete cifras en las mesas de Super High Roller. Si está considerando una venta, una recapitalización o una inversión minoritaria, comencemos con una evaluación estructurada y una conversación franca sobre cómo llevar su empresa al límite superior de su rango de valor. Contacte con CasinosBroker para una visita de evaluación gratuita.