Ajuste de estados financieros: una guía completa

Si usted es propietario de un negocio típico, ha estructurado las operaciones de su empresa para minimizar los impuestos. Es posible que se haya otorgado a usted y a su familia diversos beneficios, parientes empleados y cancelado gastos relacionados con el negocio, todo lo cual contribuye a menores ingresos y, en consecuencia, reduce el valor general de su negocio. Estas prácticas, junto con otras, tienen como objetivo mantener al mínimo tanto las ganancias como las obligaciones tributarias, a veces de manera artificial.

Sin embargo, cuando llega el momento de evaluar con precisión el valor de su negocio, es esencial "normalizar" o hacer los ajustes necesarios a sus estados financieros. Este proceso de normalización implica realizar varias modificaciones en sus registros financieros para revelar el verdadero potencial de ingresos de su empresa.

Los ajustes típicos incluyen:

• Su salario y beneficios
• Salarios y ventajas para los miembros de la familia.
• Es poco probable que los ingresos o gastos persistan después de la venta
• Gastos personales, como vehículos personales, seguros, teléfono móvil, cuidado de niños, gastos médicos y de viaje.
• Depreciación
• Amortización
• Ingresos o gastos no operacionales relacionados con inversiones u otras actividades
• Pagos de intereses sobre préstamos comerciales
• Costos excepcionales únicos o no recurrentes
• Ingresos no operativos

Eliminar ventajas, beneficios y gastos específicos del propietario es crucial para presentar a los compradores potenciales una descripción precisa del flujo de caja disponible de su empresa.

Ajustar sus finanzas le permite alinear su negocio sin problemas con otras empresas utilizando las ganancias discrecionales del vendedor (SDE) o las ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA) .

SDE se erige como el criterio predominante adoptado por compradores astutos, agentes comerciales experimentados y una gran cantidad de profesionales expertos para evaluar el valor de las empresas que cuentan con unos ingresos anuales de menos de 5 millones de dólares. Mientras tanto, la imponente métrica EBITDA toma la delantera en la evaluación de empresas que generan ingresos anuales superiores a los 5 millones de dólares.

El arte de refinar sus estados financieros es una piedra angular a la hora de organizar su negocio para una venta transformadora.

Los posibles compradores orquestan una danza armoniosa de comparación, empleando la lente SDE o EBITDA. Este análisis armonioso les permite percibir el valor de una empresa arraigado en su beneficio auténtico, trascendiendo los límites de la mera renta imponible. ¿El final resulto? Una yuxtaposición minuciosamente precisa que desvela la verdadera esencia de cada empresa.

Entonces, arremangámonos y sumerjámonos en las profundidades de este proceso transformador...

Definiciones de ajuste de estados financieros

• Los gastos discrecionales abarcan costos cubiertos por la empresa que brindan una ventaja personal al propietario. Para ser elegible, estos gastos deben beneficiar exclusivamente al propietario, excluyendo cualquier beneficio para la empresa o su fuerza laboral. Estos desembolsos deben ser cubiertos por la empresa y claramente delineados como gastos dentro de los estados de pérdidas y ganancias.
• Los gastos extraordinarios significan aquellos desembolsos excepcionales manejados por la empresa, con poca probabilidad de repetición y diligentemente documentados como tales. Los ejemplos incluyen costos relacionados con calamidades naturales, reubicaciones de negocios o procedimientos legales. Lo que no entra dentro de este alcance son iniciativas como una campaña de marketing fallida o los honorarios por contratar un gerente sustituto.
• Los ingresos y gastos no operativos se extienden más allá de las operaciones comerciales típicas y abarcan flujos de ingresos o costos únicos. Esto puede incluir intereses obtenidos de inversiones, ingresos por la venta de equipos que ya no se utilizan o acuerdos por reclamaciones de seguros. Estas facetas no operativas también deberían eliminarse.
• Los ingresos y gastos no recurrentes encapsulan los elementos atípicos o únicos que carecen de previsión de recurrencia. Considere honorarios legales importantes, costos de reubicación o gastos derivados de una catástrofe natural. Por otro lado, los casos de ingresos no recurrentes incluyen ingresos derivados de ventas sustanciales de activos o acuerdos de seguros.

Lista de ajustes de muestra

Ajustes que generalmente están permitidos y pueden ajustarse.

Simplificación de ajustes: revelación de claridad en categorías específicas.

• Contabilidad: Cualquier honorario incurrido no relacionado con el negocio o que involucre a otras entidades o asuntos personales.
• Amortización: La totalidad de los gastos de amortización.
• Tarifas de trueque: cargos vinculados a acuerdos de trueque, incluidos los ingresos asociados.
• Cuidado infantil: Pagos por cuidado infantil no relacionados con operaciones comerciales.
• Educación Continua: Gastos de educación adicional sin relevancia para las funciones comerciales.
• Costo de bienes: Costos de artículos adquiridos personalmente, no utilizados para el negocio.
• Depreciación: la gama completa de cargos por depreciación.
• Entretenimiento: Todos los costos de entretenimiento personal y gastos relacionados.
• Seguro: Gastos relacionados con necesidades personales, como seguro médico, de automóvil, dental y de vida.
• Interés: Todos los costos de intereses, a menos que exista una necesidad específica de la industria (por ejemplo, financiamiento mínimo para concesionarios de automóviles).
• Legal: Honorarios legales personales en su totalidad.
• Comidas: Cualquier gasto personal de alimentación.
• Médico: Todos los gastos médicos personales.
• Membresías: Cuotas por membresías personales no alineadas con asuntos comerciales.
• Gastos únicos: inversiones en equipos nuevos, desembolsos iniciales, ampliaciones, reparaciones importantes y honorarios legales aislados.
• Salario del propietario: su ingreso W-2 o 1099, incluidos los impuestos sobre la nómina pagados por la empresa, sin incluir retiros ni distribuciones. Esta adición se aplica al cálculo de la SDE, mientras que la normalización del EBITDA refleja las tasas del mercado.
• Nómina (Otros): Impuestos sobre la nómina relacionados con su salario y los de sus familiares que no trabajan.
• Uso de vehículos personales: Costos de gastos automotrices, pagos, combustible, seguros y reparaciones para fines no comerciales.
• Alquiler: Ajuste por propiedad propia, normalizando el alquiler a las tasas del mercado.
• Reparaciones: Gastos por bienes muebles o reparaciones del hogar.
• Salario: Salarios dirigidos a familiares no trabajadores.
• Suministros: Suministros personales, comestibles y artículos similares.
• Impuestos: Impuestos sobre la renta tanto personales como corporativos.
• Teléfono: Costos vinculados al uso personal del teléfono celular.
• Viajes: Gastos relacionados con viajes personales o no esenciales.

Ajustes que generalmente no están permitidos o no se pueden ajustar.

• Alquiler: en el caso de propiedad inmobiliaria, recalibrar el alquiler para reflejar las tasas vigentes en el mercado. El foco aquí es el costo del alquiler, no los gastos de propiedad.
• Miembros de la familia no remunerados: Las remuneraciones de los miembros activos de la familia deben reflejar los estándares vigentes en el mercado. Por el contrario, las compensaciones para los miembros de la familia no activos justifican su reintegro.
• Empleados: abordar las disparidades alineando los salarios insuficientemente remunerados de los empleados (especialmente los de los miembros de la familia) con los puntos de referencia vigentes en el mercado.

Aquí hay una lista de ajustes que podrían ser ajustables:

• Deuda incobrable: Al lograr un equilibrio, la deuda incobrable excesiva puede encontrar el equilibrio a través de la normalización. Recuerde, prevalece la moderación; Es posible que la eliminación completa no se alinee con el pasado y el futuro de su empresa.
• Contribuciones caritativas: los propietarios a menudo tejen hilos caritativos en los negocios, anticipando ganancias. Por ejemplo, el propietario de un restaurante que patrocina a un equipo local obtiene visibilidad. Sin embargo, las contribuciones sin vínculos comerciales encuentran un espacio diferente, como las donaciones privadas a su iglesia.
• Educación Continua: No todos los proyectos educativos justifican su eliminación; Prevalece la discreción. Elimine los gastos personales y no relacionados, evitando aquellos que mantienen la relevancia comercial.
• Cuotas y suscripciones: Los costos personales deben mantenerse alejados de la etapa comercial. Cuando los beneficios no se extienden a su empresa, es hora de separarse.
• Jubilación: el mantenimiento de los fondos de jubilación para usted y sus familiares permanece intacto. Aquí no hay desvíos; Evite el mantenimiento del plan centrado en los empleados.
• Viajes: cruce la delgada línea entre los viajes de negocios esenciales y las expediciones personales. Separar los hilos garantiza claridad sin desviarse del rumbo.

Los siguientes gastos no deben eliminarse y no pueden ajustarse:

• Publicidad: El atractivo de la reducción de costos a menudo lleva a los propietarios a considerar recortar los gastos de publicidad debido a la percepción de falta de retorno. Sin embargo, una perspectiva sagaz reconoce que la publicidad triunfante depende de riesgos calculados. El precio de hacer negocios abarca estos riesgos y el fracaso no es motivo suficiente para eliminarlo. Los futuros propietarios heredarán el manto de la publicidad, sabiendo que incluso las campañas fallidas son parte del curso.
• Ingresos en efectivo: Los ingresos en efectivo velados exigen una fundamentación corroborativa a través de canales alternativos.
• Entretenimiento y comidas: Fomentar las relaciones a menudo encuentra su lienzo en las mesas de los restaurantes. Descartar estos gastos únicamente por su naturaleza opcional descuida su valor estratégico.
• Membresía: Las cuotas de membresía, especialmente aquellas vinculadas a clubes opcionales como los clubes de campo, merecen un escrutinio.
• Alquiler: El curso del alquiler se mantiene estable, intacto, si su contrato de arrendamiento supera las normas del mercado, a menos que las perspectivas de renegociación lo atraigan.
• Salario: Los salarios, un intrincado entramado de compensaciones, no deberían tejerse en una red de pagos excesivos. El enfoque aquí es el discernimiento, identificando áreas abiertas a un recorte prudente.

Consejos para hacer ajustes

Sea minucioso

Tenga en cuenta que la brevedad y la fundamentación son los pilares de los ajustes impactantes. El conjunto de los gastos de su negocio encuentra solidez en una documentación meticulosa y precisa.

Un solo ajuste demasiado entusiasta o inexacto puede generar dudas sobre la totalidad de su narrativa a los ojos del comprador. Esto enfatiza la conveniencia de contratar a un tercero imparcial como Morgan & Westfield. Su experiencia en navegar estas aguas garantiza ajustes precisos y una evaluación precisa de su SDE o EBITDA.

La profundidad de sus conocimientos y la documentación sólida que presenta para fundamentar sus declaraciones de gastos forman la base para una venta rápida y lucrativa de su negocio.

Sea conservador

En el ámbito de la venta de su negocio , reina supremo un enfoque prudente a la hora de realizar ajustes financieros. Numerosas razones subrayan la importancia de esta estrategia.

Optar por una postura conservadora lleva al comprador a percibir un panorama más amplio de prudencia en sus transacciones. Su proceso de debida diligencia puede simplificarse, reflejando confianza en su presentación general. Por el contrario, un enfoque agresivo puede invitar a un escrutinio más detenido y a un examen exhaustivo.

El valor se erige como un baile con riesgo. Un menor riesgo eleva el valor.

Un comprador que contrata a un vendedor conservador visualiza una transacción imbuida de menor riesgo. Esta percepción puede llevar a la voluntad de ofrecer un múltiplo de valoración ligeramente superior en comparación con un compromiso con un vendedor agresivo.

Es crucial tener en cuenta que en el contexto de la venta de negocios, "agresivo" se refiere a la naturaleza de las representaciones que se hacen.

Por ejemplo, una representación agresiva podría declarar: "Sin duda lograremos un crecimiento anual de ingresos del 20% durante los próximos cinco años".
En contraste, una representación conservadora podría afirmar: “Hemos logrado consistentemente un crecimiento de ingresos de entre 18 y 22% en los últimos tres años y aspiramos a mantener esta trayectoria. No obstante, seguimos siendo conscientes del entorno económico y competitivo , y nuestras estimaciones siguen siendo sólo eso: estimaciones”.

Si su enfoque se inclina excesivamente hacia la indulgencia, los compradores pueden introducir cláusulas de “representaciones y garantías” en el acuerdo de compra para salvaguardar sus intereses después del cierre.

Dichas cláusulas pueden incluir su garantía de que sus reclamaciones se alinean con su mejor conocimiento. Si estas representaciones posteriormente resultan inexactas, pueden persistir, lo que podría tener repercusiones incluso después de cerrar el trato. Los litigios o la compensación de pérdidas con pagos futuros podrían convertirse en una realidad.

Un enfoque simplificado de los ajustes conduce a una apariencia impecable de sus finanzas mientras se prepara para entregar las riendas. Una visión holística de sus pérdidas y ganancias lo dice todo, con especial atención al volumen total de ajustes realizados. Menos ajustes significan una postura más favorable.

Tras un vistazo inicial a sus pérdidas y ganancias, el número total de ajustes se convierte en una de varias consideraciones que influyen en la evaluación que hace el comprador de su negocio como una posible adquisición. Unas pérdidas y ganancias limpias, con ajustes mínimos, indican un proceso de debida diligencia eficiente y rentable, que mejora el atractivo de su negocio.

En su búsqueda de refinar sus finanzas, considere omitir ajustes por debajo de $500. El objetivo no es sólo reducir la suma sino agilizar el recuento de ajustes individuales. Si bien los cambios de menos de $500 tienen una influencia mínima en el flujo de caja, crean un panorama más limpio dentro de su estado de pérdidas y ganancias. Esta apariencia "limpia" resuena entre los compradores potenciales, proyectando un proceso de diligencia debida más fluido y potencialmente justificando una valoración más alta.

Al minimizar los ajustes, se posiciona como propietario de un negocio con quien es muy fácil trabajar: alguien que realiza negocios de manera transparente y sincera. Estas acciones culminan en una base de confianza, lo que reduce el riesgo y culmina en el máximo valor a medida que recorre el camino de la venta del negocio. Incluso existe la posibilidad de aligerar la carga de diligencia debida.

El cenit del viaje implica esforzarse por lograr cero ajustes, idealmente dos o tres años antes de la venta. Este movimiento estratégico amplifica el valor de su negocio y eleva las probabilidades de conseguir financiación para el comprador. Potencialmente, esto podría transformar un escenario de notas posventa en un triunfo de retiro de efectivo al cierre.

A quienes anhelan maximizar el precio de compra les espera una astuta maniobra. Asuma una postura conservadora en cuanto a los ajustes, pero adopte con valentía un múltiplo de valoración agresivo. Esta medida requiere una posición fortalecida, fundamentada en un razonamiento sólido, que justifique la opción múltiple más alta.

El camino para asegurar ese múltiplo más alto (Negocio B) a menudo depende de mostrar su negocio como un modelo de riesgo reducido. Conviene adoptar un enfoque doble: su negocio no sólo debe rezumar características de bajo riesgo, sino que sus interacciones deben reflejar una disposición de moderación y modestia. Sin embargo, como en un baile experto, evite excederse. Infunda su comportamiento con optimismo conservador, porque la humildad, cuando se exagera, puede convertirse en un arma de doble filo.

Las estrategias descritas anteriormente ofrecen una ventaja táctica: mantener en reserva los ajustes potenciales, listos para revelarlos si la situación lo amerita. Mantenga estos ajustes en su bolsillo, su presencia conocida pero tácita, hasta que la necesidad llame a su aparición.

Si la fase de debida diligencia descubre desafíos, aproveche la oportunidad para un diálogo sincero. Siéntese con el comprador, recalibre y analice los gastos que conscientemente se abstuvo de ajustar. Articule su justificación para esta restricción, enfatizando su búsqueda de una precisión conservadora. Esta muestra de transparencia puede ejercer una influencia significativa, redefiniendo potencialmente los términos y dando forma a los resultados.

De hecho, la combinación de conservadurismo y humildad tiene sus propias recompensas, lo que subraya la sabiduría de este camino estratégico.

Cómo producir fácilmente una lista detallada de ajustes

La elaboración de una lista completa de ajustes logra su avance a través de un proceso fluido. Comience exportando sus pérdidas y ganancias integrales (o “Libro mayor”) desde su software de contabilidad a una plataforma versátil como Microsoft Excel . Los usuarios de QuickBooks pueden aprovechar el poder de un " Detalle de pérdidas y ganancias". ”Esta exportación magnifica cada transacción dentro de su estado de pérdidas y ganancias, revelando una vista integral.

Una vez que estos datos residen en el ámbito de Excel, surge un enfoque simple pero efectivo: una simple "X" o una franja de resaltado en las filas pertinentes. La belleza de este método radica en su meticulosa organización, lo que produce un informe detallado y bien estructurado listo para ser examinado durante la fase de diligencia debida.

Presente este informe a compradores potenciales y observe cómo la claridad se despliega ante sus ojos. El arte de vincular ajustes a entradas específicas dentro de su software de contabilidad se convierte en una sinfonía perfecta. Si bien el informe teje una historia de transparencia, es aconsejable anticipar las solicitudes de documentos fuente. Si surge la necesidad, esté preparado para producir facturas o recibos complejos, un testimonio de su preparación y dedicación para mantener registros herméticos.

Su informe debería verse así:

¿Cuándo debo proporcionar una P&L normalizada hasta la fecha a los compradores?

Nuestro consejo estratégico sugiere proporcionar a los posibles compradores datos de ventas brutas pertinentes al año en curso. Lo sensato reside en mantener un enfoque pragmático, reservando los ajustes financieros de lo que va del año hasta la fecha para negociaciones serias con compradores comprometidos. Al seguir este enfoque, evitará la necesidad de realizar actualizaciones periódicas de sus estados financieros a lo largo del año en curso.

Por lo general, resulta suficiente proporcionar a los compradores las cifras de ventas brutas del año en curso. Mejore su presentación ofreciendo también una comparación año tras año, una perspectiva invaluable. Ilustremos: suponiendo que es septiembre, ofrezca al comprador datos de ventas brutas de enero a agosto de los años anteriores y actuales.

Este gesto reflexivo permite al comprador discernir la trayectoria de su negocio en relación con años anteriores, lo que permite formular una proyección informada para el año en curso. Este enfoque depende del supuesto de una estructura de gastos estable, alineando el pasado y el presente para una evaluación profunda.