Geheimhaltungsvereinbarungen für Fusionen und Übernahmen im iGaming-Bereich: Ein Leitfaden für Verkäufer und Käufer
Die kurze Antwort
Eine Geheimhaltungsvereinbarung (NDA) ist ein Vertrag, in dem sich ein potenzieller Käufer verpflichtet, die Informationen des Verkäufers vertraulich zu behandeln und sie ausschließlich zur Bewertung des Geschäfts zu verwenden. Bei einem Verkauf im iGaming-Bereich wird sie nach dem ersten Teaser und bevor der Käufer Informationen erhält, die das Unternehmen identifizieren – wie beispielsweise die CIM-Nummer, die Marke, die Domains oder die Geschäftszahlen –, unterzeichnet.
Eine Geheimhaltungsvereinbarung erfüllt zwei Funktionen. Sie legt die rechtlichen Regeln für die Verwendung von Informationen fest und dient als Filter: Ein Käufer, der eine angemessene Geheimhaltungsvereinbarung nicht unterzeichnet, ist selten ein ernsthafter Käufer. Sie kann jedoch keine Sicherheit für einmal weitergegebene Informationen gewährleisten. Daher ergänzt sie die stufenweise Offenlegung, ersetzt sie aber nicht.
Gegenseitige vs. einseitige Geheimhaltungsvereinbarungen
| Ein Weg | Gegenseitig | |
|---|---|---|
| Wer wird geschützt? | Nur die Partei, die die Informationen offenlegt, in der Regel der Verkäufer | Beide Seiten |
| Wenn es passt | Standardprozess auf Verkäuferseite, bei dem nur der Verkäufer sensible Informationen weitergibt | Wenn der Käufer ebenfalls Informationen preisgibt, wie beispielsweise seine Akquisitionspläne, Finanzierung oder Identität, oder wenn ein Makler zwischen den Parteien vermittelt |
| Typische Unterzeichner | Verkäufer (oder Makler) und Käufer | Makler und Käufer, Makler und Verkäufer oder Käufer und Verkäufer |
Viele Käufer bevorzugen eine gegenseitige Geheimhaltungsvereinbarung, da sie im Rahmen eines Geschäfts auch Informationen austauschen: wer sie sind, was sie sonst noch kaufen und wie sie die Finanzierung sicherstellen. Gegenseitige Vereinbarungen werden in der Regel auch schneller akzeptiert, da keine der beiden Seiten das Gefühl hat, die Vereinbarung sei einseitig. Entscheidend ist nicht die Bezeichnung, sondern ob die nachfolgenden Klauseln den Verkäufer angemessen schützen.
Wichtige Klauseln und was zu prüfen ist
| Klausel | Was es tut | Was zu überprüfen ist |
|---|---|---|
| Definition vertraulicher Informationen | Legt fest, was geschützt ist | Dass es alles umfasst, was vor und nach der Unterzeichnung schriftlich oder mündlich mitgeteilt wurde, einschließlich der Tatsache, dass das Unternehmen zum Verkauf steht |
| Ausnahmen | Listet auf, was nicht geschützt ist: öffentliche Informationen, bereits bekannte Tatsachen, Informationen, die von anderweitig erhalten wurden | Dass die Ausschlüsse eng gefasst sind und die Beweislast beim Empfänger liegt |
| Zulässige Nutzung | Beschränkt die Nutzung zur Bewertung und Verhandlung des Geschäfts | Dass keine andere Nutzung zulässig ist, einschließlich wettbewerblicher oder Marketingnutzung |
| Zulässige Empfänger | Listet auf, wer innerhalb des Käufers die Informationen einsehen darf | Nur für unbedingt notwendige Personen zugänglich, wobei der Käufer für alle Personen verantwortlich ist, mit denen er die Informationen teilt; externe Berater unterliegen gleichwertigen Bedingungen |
| Vertraulichkeit der Gespräche | Die Tatsache der Gespräche wird vertraulich behandelt | Dass keine der beiden Seiten die Gespräche ankündigen oder erwähnen darf |
| Rückgabe oder Vernichtung | Erfordert, dass die Informationen zurückgegeben oder vernichtet werden, wenn die Gespräche enden | Eine Frist und eine schriftliche Bestätigung |
| Begriff | Legt fest, wie lange die Verpflichtungen gelten | Lang genug, um den Wert der Information zu überdauern, üblicherweise zwei bis drei Jahre nach Ende der Gespräche |
| Verbot der Werbung | Verhindert, dass der Käufer sich Mitarbeitern, Spielern oder Partnern nähert | Eine ungetrübte Frist, unabhängig davon, ob der Deal zustande kommt oder nicht |
| Nichtumgehung | Verhindert, dass der Käufer den Verkäufer oder Makler umgeht und sich an Partner oder direkt an den Verkäufer wendet | Dass es Zahlungsdienstleister, Plattformen, Betreiber und den Verkäufer selbst umfasst |
| Heilmittel | Legt fest, was bei einem Verstoß geschieht | Ein Recht auf Unterlassungsansprüche, nicht nur auf Schadensersatz |
| Anwendbares Recht und Hinweise | Legt die Zuständigkeit und die Art der Benachrichtigung fest | Für beide Seiten praktisch; Benachrichtigung per E-Mail ist üblich |
iGaming-spezifische Punkte
Spielerdaten sind nicht allein durch die Unterzeichnung einer Geheimhaltungsvereinbarung (NDA) geschützt. Eine NDA ist ein Vertraulichkeitsvertrag. Sie gibt dem Verkäufer keine rechtliche Grundlage, personenbezogene Daten von Spielern weiterzugeben. Im Rahmen der Due-Diligence-Prüfung sollten aggregierte oder anonymisierte Spielerdaten weitergegeben werden; Einzeldatensätze sollten erst nach Abschluss der Transaktion und unter Einhaltung der geltenden Datenschutzbestimmungen übermittelt werden. Besteht ein Käufer auf vorheriger Einsicht in personenbezogene Daten, sollte rechtlicher Rat eingeholt werden.
Für den Zugriff auf den Backoffice-Bereich sind eigene Regeln erforderlich. Erhalten Käufer lediglich Lesezugriff auf die Plattform, die Search Console oder Analytics, sollte die Geheimhaltungsvereinbarung (NDA) festlegen, dass der Zugriff zeitlich begrenzt ist, Daten nur im vereinbarten Rahmen exportiert werden dürfen und der Zugriff mit Beendigung der Verhandlungen endet.
Partnerbeziehungen sind ein wertvolles Gut. Verträge mit Betreibern, PSP-Konten, White-Label-Vereinbarungen und Kontakte zu Spieleanbietern sind oft wertvoller als die reinen Zahlen. Die Umgehungssicherheit sollte dies ausdrücklich regeln.
VIPs und Partner. Für Betreiber sollte eine Abwerbeklausel auch die im Rahmen dieses Prozesses identifizierten Spieler umfassen. Bei Betreibern mit Partnerprogrammen sollte sie auch die Partner selbst einschließen.
Verkehrsdaten. Bei Affiliate-Websites geben URL-Traffic- und Keyword-Daten Aufschluss über die Geschäftsstrategie. Behandeln Sie diese Daten gemäß der Definition als vertrauliche Informationen und geben Sie sie erst später weiter.
Grenzüberschreitende Käufer. Käufer im iGaming-Bereich befinden sich oft in einem anderen Land als der Verkäufer. Eine Geheimhaltungsvereinbarung, die einem Gesetz unterliegt, das praktisch von keiner der beiden Seiten durchgesetzt werden kann, ist nur bedingt hilfreich. Wählen Sie einen Gerichtsstand und ein Streitbeilegungsverfahren, die für beide Seiten tragbar sind.
Was eine Geheimhaltungsvereinbarung nicht leisten kann
- Vergessen Sie, was jemand gesehen hat. Ein Käufer, der Ihre VIP-Liste oder Ihre Top-Seiten gelesen hat, kann diese Informationen nicht mehr vergessen, egal was die Vereinbarung besagt.
- Die Durchsetzung sollte unkompliziert sein. Der Nachweis, dass ein Konkurrent Ihre Informationen genutzt und nicht selbstständig ermittelt hat, ist schwierig, zeitaufwendig und teuer, insbesondere bei grenzüberschreitenden Transaktionen.
- Ersetzen Sie den bewährten Prozess. Eine unterzeichnete Geheimhaltungsvereinbarung ist ein Grund, das CIM zu teilen, aber kein Grund, den gesamten Datenraum zu öffnen.
- Wecken Sie das Interesse eines Käufers. Die Unterzeichnung ist kostenlos. Ein Kapitalnachweis, ein klar benannter Entscheidungsträger und ein verbindliches Angebot zeigen Ihre Kaufabsicht.
Die praktische Regel: Informationen sollten schrittweise weitergegeben werden, wobei jede Phase an eine verbindlichere Zusage des Käufers geknüpft ist. Die sensibelsten Details sollten bis zum Schluss aufbewahrt werden. Die Geheimhaltungsvereinbarung schützt die weitergegebenen Informationen, und der Prozess begrenzt deren Umfang.
Wie wir Geheimhaltungsvereinbarungen im Verkaufsprozess einsetzen
- Zuerst ein Teaser. Dieser anonyme Teaser wird gezielten Käufern präsentiert. Er enthält keinerlei Informationen, die das Unternehmen identifizieren.
- Vertraulichkeitsvereinbarung vor Erhalt des CIM. Jeder Interessent unterzeichnet unsere Vertraulichkeitsvereinbarung, bevor er das CIM erhält oder etwas über die Marke erfährt. Käufer, die diesen Schritt überspringen möchten, erhalten das CIM nicht.
- Parallel dazu erfolgt eine Überprüfung. Wir prüfen, wer der Käufer ist und wie er die Transaktion finanzieren wird, bevor wir das CIM freigeben.
- Kontrollierte Freigabe. Nach Unterzeichnung einer Absichtserklärung wird der Datenraum schrittweise freigegeben. Besonders sensible Daten, wie beispielsweise Informationen zu wichtigen Führungskräften und Partnerkontakten, werden erst nach Abschluss der Transaktion freigegeben oder ausschließlich von den Beratern des Käufers geprüft.
- Klare Absprache. Sollte ein Käufer vom Kauf zurücktreten, fordern wir gemäß der Geheimhaltungsvereinbarung die Rückgabe oder Vernichtung der Informationen.
Unsere Standard-Geheimhaltungsvereinbarung ist beidseitig, unterliegt rumänischem Recht und ermöglicht die Zustellung von Mitteilungen per E-Mail, sodass sie schnell mit Käufern in jedem Land unterzeichnet und verwaltet werden kann. Für Verkäufer oder Käufer, die zusätzlichen Schutz benötigen, wie z. B. ein Abwerbeverbot oder ein Verbot der Umgehung der Vereinbarung durch einen Wettbewerber, fügen wir diese Klauseln hinzu.
Häufig gestellte Fragen
Wann sollte ein Käufer eine Geheimhaltungsvereinbarung unterzeichnen?
Nachdem wir den Blind-Teaser gesehen hatten und bevor wir irgendwelche Informationen erhielten, die das Unternehmen identifizieren, wie z. B. die CIM, die Marke, die Domain oder detaillierte Zahlen.
Soll eine Geheimhaltungsvereinbarung auf Gegenseitigkeit beruhen oder einseitig sein?
Beides ist möglich. Gegenseitige Geheimhaltungsvereinbarungen sind bei iGaming-Deals üblich, da auch Käufer sensible Informationen austauschen, und sie werden oft schneller unterzeichnet. Der Inhalt der Klauseln ist wichtiger als die Bezeichnung.
Wie lange ist eine Geheimhaltungsvereinbarung gültig?
Üblicherweise zwei bis drei Jahre nach Beendigung der Verhandlungen. Die Aufbewahrungsfrist sollte so lange gelten, wie die Informationen geschäftlich sensibel sind.
Erlaubt mir eine Geheimhaltungsvereinbarung, meine Spielerdatenbank weiterzugeben?
Nein. Eine Geheimhaltungsvereinbarung (NDA) sichert die Vertraulichkeit, nicht den Datenschutz. Aggregierte oder anonymisierte Spielerdaten dürfen im Rahmen der Due-Diligence-Prüfung weitergegeben werden; personenbezogene Daten dürfen erst nach Abschluss des Geschäfts gemäß den geltenden Bestimmungen übermittelt werden.
Was ist eine Umgehungsverbotsklausel?
Die Zusage, dass der Käufer nicht den Verkäufer oder Makler umgehen wird, beispielsweise indem er sich bezüglich des Geschäfts direkt an den Plattformanbieter, Zahlungsdienstleister oder den Verkäufer wendet.
Was passiert, wenn ein Käufer gegen die Geheimhaltungsvereinbarung verstößt?
Der Verkäufer kann eine einstweilige Verfügung und Schadensersatz beantragen. In der Praxis gestaltet sich die Durchsetzung grenzüberschreitend schwierig, weshalb sensible Informationen erst spät und schrittweise weitergegeben werden sollten.
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