Finanțarea vânzătorului la vânzarea unei afaceri de iGaming

Răspunsul scurt

Finanțarea vânzătorului înseamnă că vânzătorul permite cumpărătorului să plătească o parte din preț după încheierea tranzacției, în rate convenite, de obicei cu dobândă. Cumpărătorul obține afacerea cu mai puțini bani în avans; vânzătorul obține o vânzare, adesea la un preț mai bun, dar își asumă riscul ca ratele rămase să nu fie plătite.

Apare adesea în tranzacțiile de iGaming deoarece finanțarea convențională a achizițiilor este greu de găsit: multe bănci nu acordă împrumuturi pentru afaceri de jocuri de noroc sau active online. Finanțarea vânzătorului funcționează cel mai bine atunci când avansul este mare, termenul este scurt, iar vânzătorul deține garanții reale până la efectuarea ultimei plăți. Fără acestea, vânzătorul împrumută efectiv unui străin în schimbul unui activ care își poate pierde rapid valoarea.

Cum funcționează finanțarea vânzătorului

1. Avans. Cumpărătorul plătește o parte din preț la încheierea tranzacției, prin escrow.
2. Bilet la ordin sau clauză de plată amânată. Soldul este înscris în contractul de cumpărare sau într-un contract de împrumut separat, cu suma, graficul, rata dobânzii și ce se întâmplă în cazul plății cu întârziere.
3. Rate. Cumpărătorul plătește lunar sau trimestrial, adesea din fluxul de numerar propriu al afacerii.
4. Garanție. Vânzătorul deține ceva ce poate fi executat silit dacă plățile se opresc: un gaj asupra acțiunilor, păstrarea dreptului de proprietate asupra activelor cheie sau fonduri în escrow.
5. Plată finală. Odată ce soldul este plătit, garanția este eliberată.

Spre deosebire de un earnout, suma este fixă. Cumpărătorul datorează orice face afacerea după încheierea tranzacției. Această certitudine este ceea ce o face mai valoroasă pentru vânzător decât un earnout de aceeași mărime, cu condiția ca cumpărătorul să poată și să vrea să plătească.

Exemplu lucrat

Figurile de mai jos sunt ilustrative.

Un portofoliu de afiliere se vinde cu 500.000 EUR. Cumpărătorul plătește 300.000 EUR (60%) la finalizare prin escrow. Restul de 200.000 EUR se plătesc în patru rate trimestriale egale din principal, pe parcursul a 12 luni, cu o dobândă de 8% pe an la soldul restant. Domeniile rămân înregistrate pe numele vânzătorului până la plata finală.

Vânzătorul primește în total 510.000 EUR, cu 10.000 EUR mai mult decât prețul principal, în schimbul așteptării și al asumării riscului. După primul trimestru, expunerea vânzătorului scade la 150.000 EUR și continuă să scadă cu fiecare plată. Un termen scurt cu plăți anticipate reduce riscul mai rapid decât unul pe termen lung.

Riscurile pentru vânzător

• Afacerea declină sub noul proprietar. Traficul scade după o actualizare Google, VIP-urile pleacă sau noul proprietar pur și simplu o administrează mai rău. Cumpărătorul se chinuie apoi să plătească din fluxul de numerar.
• Cumpărătorul nu poate sau nu vrea să plătească. Unii cumpărători se bazează în întregime pe firmă pentru a finanța ratele.
• Activul își pierde din valoare înainte să îl poți recupera. Dacă trebuie să recuperezi un site afiliat după luni de neglijență, este posibil ca clasamentul său să fi dispărut deja. Un cazinou care și-a pierdut PSP-ul sau licența ar putea valora puțin.
• Executarea legii la nivel transfrontalier. Dacă cumpărătorul se află în altă țară, urmărirea plății prin intermediul instanțelor este lentă și costisitoare.
• Diluarea securității. Dacă cumpărătorul fuzionează afacerea cu alta, mută jucătorii pe o altă platformă sau schimbă domeniul, s-ar putea să nu mai rămână prea multe de recuperat.

Firul comun este că activele iGaming își pot pierde rapid valoarea în mâini greșite. Protecțiile trebuie să funcționeze rapid, nu doar să existe pe hârtie.

Protecții de implementat

• Un avans substanțial. Cu cât cumpărătorul plătește mai mult în avans, cu atât mai mult are de pierdut dacă renunță.
• Un termen scurt. Luni în loc de ani, astfel încât expunerea vânzătorului se încheie în timp ce afacerea încă arată ca cea vândută.
• Garanție asupra activului. În cazul unei tranzacții cu acțiuni, un gaj asupra acțiunilor. În cazul unei tranzacții cu active, domeniile sunt deținute în escrow sau păstrate înregistrate la vânzător până la plata finală sau până la reținerea titlului în contractul de cumpărare.
• Garanție personală sau a companiei-mamă din partea proprietarilor cumpărătorului, în cazul în care entitatea cumpărătoare deține puține alte active.
• Clauze operaționale. Cumpărătorul menține marca, domeniile și platforma, menține marketingul la un nivel rezonabil și nu vinde și nu fuzionează afacerea până când nu este plătit.
• Raportare. Cifre lunare și acces doar pentru citire la platformă sau la datele de urmărire, astfel încât problemele să apară din timp.
• Neplată și accelerare. O plată ratată, după o scurtă perioadă de remediere, face ca întregul sold să fie datorat imediat.
• Drepturi de intervenție. În caz de neîndeplinire a obligațiilor, vânzătorul poate prelua rapid controlul asupra activului, cu mecanismele de transfer convenite în prealabil.
• Dobânzi pentru plățile întârziate, iar cumpărătorul acoperă costurile de colectare ale vânzătorului.
• Legea aplicabilă și jurisdicția care fac aplicarea practică.

Modul în care sunt redactate acestea depinde de jurisdicțiile implicate. Apelați la un avocat pentru a pregăti nota și documentele de securitate.

Dacă cumpărătorul nu își îndeplinește obligațiile

1. Acționează din timp. Urmărește rapoartele lunare. O scădere a traficului sau a depozitelor are loc de obicei înaintea unei rate de plată.
2. Discutați mai întâi. O scurtă întârziere cu un plan clar de recuperare a decalajelor este adesea mai bună decât aplicarea legii. Stabiliți în scris orice program revizuit.
3. Trimiteți o notificare oficială. Dacă o plată nu este efectuată, trimiteți notificarea de neplată prevăzută de acord, începând perioada de remediere.
4. Puneți în aplicare garanția. Dacă cumpărătorul nu remediază problema, folosiți gajul pe acțiuni, recuperați domeniile din escrow sau exercitați dreptul de retenție a dreptului de proprietate, așa cum prevede acordul.
5. Preia rapid controlul. Securizează domeniile, găzduirea, sistemul de urmărire și conturile înainte ca valoarea să scadă și mai mult. Drepturile de intervenție convenite în prealabil fac acest lucru mai rapid.
6. Decide ce urmează. Conduceți din nou afacerea, vindeți-o unui alt cumpărător sau negociați o înțelegere cu cumpărătorul inițial.

Rețineți ratele deja primite. În exemplul de mai sus, o neplată după două trimestre ar lăsa vânzătorul cu avansul și rate de 107.000 EUR, plus dreptul de a recupera activul, ceea ce limitează pierderea.

Finanțarea vânzătorului vs. câștig de valoare

Unele tranzacții utilizează ambele: un earnout pentru partea din preț de care cumpărătorul se îndoiește și un bilet la ordinul vânzătorului pentru partea pe care pur și simplu nu o poate finanța la încheierea tranzacției. Consultați ghidul nostru privind earnout-urile pentru a afla cum sunt structurate acestea.

FAQ

Ce este finanțarea vânzătorului?

Vânzătorul permite cumpărătorului să plătească o parte din prețul de achiziție în rate după încheierea tranzacției, de obicei cu dobândă și garanție.

De ce este comună finanțarea vânzătorului în iGaming?

Deoarece creditele convenționale pentru achiziții de jocuri de noroc și afaceri online sunt greu de obținut, cumpărătorii au adesea nevoie de amânarea unei părți din preț.

Cât ar trebui să fie avansul?

Atât cât poate plăti cumpărătorul. Cu cât avansul este mai mare, cu atât vânzătorul își asumă mai puțin riscul și cu atât cumpărătorul are mai mult de pierdut prin neplată.

Cum pot obține finanțare pentru vânzători pe un site afiliat?

Păstrați domeniile înregistrate pe numele dvs. sau păstrate în escrow până la plata finală, includeți reținerea dreptului de proprietate în acord și solicitați raportare lunară și acces doar pentru citire la datele de urmărire.

Ce rată a dobânzii ar trebui să percep?

Suficient pentru a reflecta riscul și valoarea în timp a banilor. Stabiliți acest lucru în scrisoarea de intenție. Tratamentul fiscal al dobânzii variază în funcție de jurisdicție, așa că verificați cu un consultant.

Ce se întâmplă dacă cumpărătorul nu mai plătește?

Vânzătorul transmite o notificare de neîndeplinire a obligațiilor și, dacă aceasta nu este remediată, execută garanția și preia controlul asupra activului în conformitate cu termenii conveniți în contractul de cumpărare.

Preferi Telegram? Alătură-te profesioniștilor din iGaming pe @igamingdealflow