Financovanie predajcu pri predaji iGaming podniku

Stručná odpoveď

Financovanie predávajúcim znamená, že predávajúci nechá kupujúceho zaplatiť časť ceny po uzavretí obchodu, v dohodnutých splátkach, zvyčajne s úrokom. Kupujúci získa podnik s menšou hotovosťou vopred; predávajúci získa predaj, často za lepšiu cenu, ale nesie riziko, že zostávajúce splátky nebudú uhradené.

Často sa to vyskytuje v obchodoch s iGamingom, pretože konvenčné financovanie akvizícií je ťažké nájsť: mnohé banky nepožičiavajú na hazardné spoločnosti alebo online aktíva. Financovanie predávajúcim funguje najlepšie, keď je záloha vysoká, doba splatnosti krátka a predávajúci má skutočnú zábezpeku až do poslednej platby. Bez nich predávajúci v podstate požičiava cudzincovi na základe aktíva, ktoré môže rýchlo stratiť hodnotu.

Ako funguje financovanie predávajúceho

1. Záloha. Kupujúci platí časť ceny pri uzatvorení obchodu prostredníctvom úschovy.
2. Zmenková doložka alebo doložka o odloženej platbe. Zostatok sa uvádza v kúpnej zmluve alebo samostatnej úverovej zmluve spolu s výškou, harmonogramom, úrokovou sadzbou a postupom v prípade oneskorenej platby.
3. Splátky. Kupujúci platí mesačne alebo štvrťročne, často z vlastných peňažných tokov podniku.
4. Zabezpečenie. Predávajúci má v držbe niečo, čo možno vymáhať v prípade zastavenia platieb: záložné právo na akcie, ponechané vlastníctvo kľúčových aktív alebo finančné prostriedky v úschove.
5. Záverečná platba. Po zaplatení zostatku sa zábezpeka uvoľní.

Na rozdiel od zisku je suma fixná. Kupujúci ju dlhuje bez ohľadu na to, čo podnik urobí po uzavretí obchodu. Táto istota ju robí pre predávajúceho cennejšou ako zisk rovnakej výšky, za predpokladu, že kupujúci môže a bude platiť.

Pracovaný príklad

Nižšie uvedené obrázky sú ilustračné.

Partnerské portfólio sa predáva za 500 000 EUR. Kupujúci zaplatí 300 000 EUR (60 %) pri uzatvorení prostredníctvom úschovy. Zvyšných 200 000 EUR sa spláca v štyroch rovnakých štvrťročných splátkach istiny počas 12 mesiacov s úrokom 8 % ročne z nesplateného zostatku. Domény zostávajú registrované na predávajúceho až do konečnej platby.

Predávajúci dostane celkovo 510 000 EUR, čo je o 10 000 EUR viac ako je pôvodná cena, výmenou za čakanie a prevzatie rizika. Po prvom štvrťroku expozícia predávajúceho klesne na 150 000 EUR a s každou platbou klesá. Krátkodobá zmluva s predbežnými platbami znižuje riziko rýchlejšie ako dlhodobá zmluva.

Riziká pre predávajúceho

• Podnikanie pod novým majiteľom upadá. Návštevnosť klesá po aktualizácii Googlu, VIP hostia odchádzajú alebo nový majiteľ jednoducho vedie podnik horšie. Kupujúci potom má problém splácať z hotovosti.
• Kupujúci nemôže alebo nechce platiť. Niektorí kupujúci sa pri financovaní splátok úplne spoliehajú na to, že ich uhradí spoločnosť.
• Aktívum stratí hodnotu skôr, ako si ho môžete vziať späť. Ak musíte po mesiacoch zanedbávania získať späť partnerskú stránku, jej hodnotenie už môže byť preč. Kasíno, ktoré stratilo svojho PSP alebo licenciu, môže mať malú hodnotu.
• Vymáhanie cezhraničného práva. Ak sa kupujúci nachádza v inej krajine, vymáhanie platby súdnou cestou je pomalé a nákladné.
• Oslabenie bezpečnosti. Ak kupujúci zlúči podnik s iným, presunie hráčov na inú platformu alebo zmení doménu, môže zostať len málo na získanie späť.

Spoločným prvkom je, že aktíva iGamingu môžu v nesprávnych rukách rýchlo stratiť hodnotu. Ochranné opatrenia musia fungovať rýchlo, nielen existovať na papieri.

Ochranné opatrenia, ktoré je potrebné zaviesť

• Významná záloha. Čím viac kupujúci zaplatí vopred, tým viac stratí odchodom.
• Krátkodobé. Mesiace namiesto rokov, takže expozícia predávajúceho končí, kým podnik stále vyzerá ako ten, ktorý bol predaný.
• Zabezpečenie majetku. V prípade obchodu s akciami ide o záložné právo na akcie. V prípade obchodu s majetkom ide o domény držané v úschove alebo registrované pre predávajúceho až do konečnej platby alebo o výhradu vlastníctva v kúpnej zmluve.
• Osobná alebo materská spoločnosť, záruka od vlastníkov kupujúceho, ak má kupujúci málo iných aktív.
• Prevádzkové zmluvy. Kupujúci si ponecháva značku, domény a platformu, udržiava marketing na primeranej úrovni a nepredáva ani nezlučuje podnikanie, kým nie je zaplatený.
• Podávanie správ. Mesačné údaje a prístup k platforme alebo sledovacím údajom iba na čítanie, takže problémy sa prejavia včas.
• Nedodržanie podmienok a zrýchlená platba. Zmeškaná platba po krátkej dobe nápravy vedie k okamžitému splateniu celej sumy.
• Práva vstupu. V prípade zlyhania môže predávajúci rýchlo prevziať kontrolu nad aktívom, pričom mechanizmy prevodu boli vopred dohodnuté.
• Úrok z omeškaniaa kupujúci hradí náklady predávajúceho na vymáhanie pohľadávky.
• Rozhodné právo a jurisdikcia , ktoré umožňujú praktické presadzovanie práva.

Spôsob ich formulácie závisí od príslušných jurisdikcií. Nechajte si poznámku a zabezpečovacie dokumenty pripraviť právnika.

Ak kupujúci neplní svoje záväzky

1. Konajte včas. Sledujte mesačné správy. Pokles návštevnosti alebo vkladov zvyčajne predchádza zmeškanej platbe.
2. Najprv sa porozprávajte. Krátke odloženie s jasným plánom je často lepšie ako vynútenie si jeho dodržiavania. Akýkoľvek upravený harmonogram dohodnite písomne.
3. Zašlite formálne oznámenie. Ak dôjde k zmeškaniu platby, zašlite štandardné oznámenie požadované zmluvou, čím sa začne lehota na nápravu.
4. Vymáhajte zabezpečenie. Ak kupujúci nenapraví chybu, využite záložné právo na podiel, získajte späť domény z úschovy alebo uplatnite výhradu vlastníctva, ako to umožňuje zmluva.
5. Rýchlo prevezmite kontrolu späť. Zabezpečte domény, hosting, sledovanie a účty skôr, ako hodnota ešte viac klesne. Vopred dohodnuté práva na vstup to urýchľujú.
6. Rozhodnite sa, čo bude ďalej. Znovu prevádzkujte podnik, predajte ho inému kupcovi alebo vyrokujte urovnanie s pôvodným kupcom.

Majte na pamäti už prijaté splátky. Vo vyššie uvedenom príklade by v prípade omeškania po dvoch štvrťrokoch mal predávajúci zálohu a splátky vo výške 107 000 EUR plus právo na vrátenie majetku, čo obmedzuje stratu.

Financovanie predávajúceho verzus zisk

Niektoré obchody používajú oboje: výplatu za tú časť ceny, o ktorej kupujúci pochybuje, a poznámku predávajúceho za tú časť, ktorú jednoducho nedokáže financovať pri uzatváraní obchodu. Pozrite si nášho sprievodcu výplatou , ako sú tieto štruktúrované.

Často kladené otázky

Čo je financovanie predávajúceho?

Predávajúci umožňuje kupujúcemu zaplatiť časť kúpnej ceny v splátkach po uzavretí obchodu, zvyčajne s úrokmi a zábezpekou.

Prečo je financovanie predajcov bežné v iGamingu?

Keďže konvenčné úvery na obstaranie pre hazardné hry a online podniky sú ťažko dostupné, kupujúci často potrebujú odložiť časť ceny.

Aká by mala byť výška zálohy?

Toľko, koľko je kupujúci schopný zaplatiť. Čím vyššia je záloha, tým menšie riziko pre predávajúceho a tým viac stratí kupujúci v prípade neplnenia zmluvy.

Ako si môžem zabezpečiť financovanie predajcu na partnerskej stránke?

Ponechajte si domény registrované na vás alebo držané v úschove až do konečnej platby, zahrňte do zmluvy výhradu vlastníctva a vyžadujte mesačné podávanie správ a prístup k údajom o sledovaní iba na čítanie.

Akú úrokovú sadzbu by som si mal účtovať?

Dostatočne na to, aby sa zohľadnilo riziko a časová hodnota peňazí. Dohodnite sa na tom v liste o zámere. Daňové zaobchádzanie s úrokmi sa líši v závislosti od jurisdikcie, preto sa poraďte s poradcom.

Čo sa stane, ak kupujúci prestane platiť?

Predávajúci doručí oznámenie o omeškaní a ak sa problém neodstráni, vymáha zabezpečenie a preberá späť kontrolu nad majetkom za podmienok dohodnutých v kúpnej zmluve.

Uprednostňujete Telegram? Pridajte sa k profesionálom iGamingu na @igamingdealflow