Processo di valutazione aziendale
Processo di valutazione del business di igaming
La valutazione di una società di igaming richiede molto di più che collegare numeri a un modello. Dopo un decennio che consigliano acquirenti e fondatori da Malta a Manila, ho imparato che le sottigliezze qualitative-la testa di casa regolatoria, il mix di prodotti, il valore della vita dei giocatori-possono spostare il prezzo del titolo di oltre il 50 %. La disciplina quantitativa rimane critica, ma il contesto è re.
Come arriviamo a una valutazione difendibile
Coperiamo ogni obiettivo rispetto a oltre 300 accordi chiusi dal 2015. Le recenti transazioni mostrano una vasta gamma EBITDA di 8-12 × Forward per gli operatori di sport e casinò regolamentati, mentre i portali di affiliazione della luce delle attività occasionalmente eclissi 12 × grazie alla loro conversione in contanti e alle esigenze minime. Oltre di mercato , eseguiamo una traccia analitica a cinque stadi che bilancia la velocità con il rigore.
Acquisizione dei dati: raccogliamo tre anni interi di controllati , bilanci e GGR mensile per verticale, completati da KPI che coprono depositanti per la prima volta, curve di fidelizzazione e divisioni giurisdizionali. Le dichiarazioni fiscali arrivano più tardi come back-stop di affidabilità.
Questionario diagnostico: un sondaggio strutturato a 60 elementi esplora l'impronta di licenza, vincoli di marketing, proprietà tecnologica, componenti aggiuntivi che migliorano i profitti
Normalizzazione e diffusione: le cifre vengono mappate nella nostra di valutazione . Ricostriamo in contanti l'EBITDA, si adeguano a una tantum e produciamo una visione comparativa dei margini e detengono percentuali.
Sessione di sfida collaborativa: il management si unisce a un seminario virtuale per convalidare le normalizzazioni e spiegare le anomalie. La sessione spesso scopre il valore nascosto - EG, marchi dormienti o licenze in eccesso - che i conti grezzi mancano.
Raffinamento del modello e corridoio di valore applichiamo multipli situazionali-set Peser, precedente e DCF Cross-Check-per atterrare su uno scenario conservatore, base e allungato. Una chiamata di follow-up ti guida attraverso ogni driver in modo che la logica sia completamente trasparente.
Roadmap della documentazione
| Documento | Periodo coperto | Perché è importante |
|---|---|---|
| P&L e bilancio verificato | Ultimi 36 mesi | Stabilire la redditività principale e la salute del bilancio |
| mensili di gioco lordo | Ultimi 36 mesi | Rivela stagionalità, turni di produzione di prodotti e dipendenza giurisdizionale |
| KPI Pack (FTDS, ARPU, Churn) | Attuale YTD + 2 anni fa | Collega di marketing al valore economico delle coorti degli utenti |
| Registro delle licenze e registri di conformità | Attuale | Flags Rischio di concentrazione normativa e scogliere di rinnovamento |
| Programma di regolazione | Anno di offerta | Supporta i componenti aggiuntivi EBITDA e la rimozione dei costi una tantum |
Risultato dell'esercizio
Alla fine del processo si riceve un di valutazione più un commento esecutivo che mappa ogni leva del valore: pista di crescita, stabilità normativa, profondità tecnologica, rischio di concentrazione-al suo impatto sul multiplo e quantifica il rialzo da iniziative prontamente eseguibili (ad esempio, migrando da una piattaforma di revoca a una PAM posseduta o diversificata in market più elevati come Ontario).
Pro e contro della nostra metodologia
Professionisti
Vista olistica che fonde metriche dure con licenze più morbide e risorse del marchio.
Lo scenario in tempo reale attiva i fondatori di vedere immediatamente il delta di valutazione dalle mosse strategiche.
Rispecchia gli acquirenti che usano gli acquirenti, riducendo le sorprese durante l'esclusività.
Contro
Richiede dati granulari che alcuni operatori a stadio iniziale devono prima consolidare.
L'impegno del tempo di gestione (≈ 6 ore attraverso due settimane) può sentirsi oneroso quando è vincolato alle risorse.
La trasparenza del modello può esporre lacune di valore che i venditori preferirebbero differire.
Domande frequenti
In che modo i cambiamenti normativi influenzano il mio multiplo?
I multipli si espandono quando un operatore detiene licenze rinnovabili in stile esclusivo in regimi stabili. L'esposizione al mercato grigio può comprimere le valutazioni di circa due turni di EBITDA.
Gli affiliati di Pure Play comandano ancora un premio?
SÌ. I margini di flusso di cassa a nord del 60 % e le attività di media dei media digitali AP-EX trascurabili continuano a recuperare i multipli EBITDA a due cifre anche in un ambiente di rischio.
Il flusso di cassa scontati è ancora rilevante quando gli acquirenti si affidano ai multipli di guadagno?
Assolutamente. DCF funge da controllo del senso contro le ipotesi di crescita aggressive cotte in un multiplo di guadagni, in particolare per i mercati ad alto bonus come gli Stati Uniti
Quale preparazione accorcia il tempo di diligenza?
Riconciliando in modo proattivo i dashboard KPI con i bilanci e il mantenimento di un registro di licenze pulito rasa settimane di lavoro dell'acquirente e limite le re-tradi.
Armato di un chiaro corridoio di valore e un elenco di leve di ottimizzazione attuabile, è possibile decidere se avviare un processo ora o differire fino a quando i miglioramenti strategici non maturano. In entrambi i casi, questa metodologia offre una narrazione di prezzo che resiste al controllo dagli Igaming .
