Rettifica dei bilanci: una guida completa

Se sei un tipico imprenditore, avrai strutturato le operazioni della tua azienda in modo da minimizzare le tasse. Potresti aver concesso a te stesso e alla tua famiglia vari benefit, assunto parenti e dedotto spese aziendali, tutte pratiche che contribuiscono a ridurre gli utili e, di conseguenza, il valore complessivo della tua azienda. Queste strategie, insieme ad altre, mirano a mantenere al minimo sia i profitti che gli oneri fiscali, a volte in modo artificiale.

Tuttavia, quando arriva il momento di valutare con precisione il valore della tua attività, è fondamentale "normalizzare" o apportare le necessarie modifiche ai tuoi bilanci. Questo processo di normalizzazione comporta diverse modifiche ai tuoi registri contabili per rivelare il reale potenziale di guadagno della tua azienda .

Le regolazioni tipiche includono:

• Il tuo stipendio e i tuoi benefit
• Stipendi e benefit per i familiari
• È improbabile che entrate o spese persistano dopo la vendita
• Spese personali, come veicolo personale, assicurazione, telefono cellulare, assistenza all'infanzia, spese mediche e di viaggio
• Ammortamento
• Ammortamento
• non operative relative ad investimenti o altre attività
• Pagamenti di interessi su prestiti
• Costi eccezionali una tantum o non ricorrenti
• Ricavi non operativi

Eliminare benefit, vantaggi e spese specifici del titolare è fondamentale per presentare ai potenziali acquirenti un quadro accurato del flusso di cassa disponibile della tua azienda.

Una messa a punto accurata dei dati finanziari consente di allineare la propria attività in modo impeccabile con altre imprese che utilizzano gli utili discrezionali del venditore (SDE) o gli utili prima degli interessi, delle imposte, degli ammortamenti e delle svalutazioni (EBITDA).

L'indice SDE si erge come parametro di riferimento prevalente, adottato da acquirenti astuti, broker aziendalie una miriade di professionisti esperti per valutare il valore delle aziende con un fatturato annuo inferiore a 5 milioni di dollari. Nel frattempo, l'imponente indicatore EBITDA è il parametro più utilizzato nella valutazione delle aziende con un fatturato annuo superiore a 5 milioni di dollari.

L'arte di perfezionare i propri bilanci finanziari è un elemento fondamentale quando si organizza la propria attività per una vendita trasformativa.

I potenziali acquirenti orchestrano un'armoniosa danza di confronto, utilizzando la dell'SDE (Sales, Debito ed EBITDA ). Questa analisi integrata consente loro di percepire il valore di un'azienda radicato nel suo profitto effettivo, trascendendo i limiti del mero reddito imponibile. Il risultato finale? Un confronto meticolosamente accurato che svela la vera essenza di ogni impresa.

Quindi, su le maniche e immergiamoci nelle profondità di questo processo trasformativo..

Definizioni di rettifica dei bilanci

• Le spese discrezionali comprendono i costi sostenuti dall'azienda che forniscono un vantaggio personale al proprietario. Per essere ammissibili, queste spese devono andare esclusivamente a beneficio del proprietario, escludendo eventuali benefit per l'azienda o i suoi dipendenti. Queste spese devono essere sostenute dall'azienda e chiaramente indicate come spese nel conto economico.
• Le spese straordinarie si riferiscono a quei pagamenti eccezionali sostenuti dall'azienda, improbabili da ripetere e accuratamente documentati come tali. Esempi includono i costi legati a calamità naturali, trasferimenti aziendali o procedimenti legali. Sono escluse da questa categoria iniziative come una di marketing o le spese per la ricerca di un nuovo responsabile.
• I ricavi e le spese non operative vanno oltre le normali attività aziendali, comprendendo flussi di entrate o costi specifici. Possono includere interessi derivanti da investimenti, proventi derivanti dalla dismissione di attrezzature non più in uso o risarcimenti derivanti da sinistri assicurativi. Anche questi aspetti non operativi dovrebbero essere eliminati.
• I ricavi e le spese non ricorrenti comprendono elementi atipici o una tantum che non prevedono una ricorrenza. Si pensi a spese, costi di trasferimento o spese derivanti da una catastrofe naturale. D'altro canto, i ricavi non ricorrenti includono i redditi derivanti da vendite di beni di notevole entità o da risarcimenti assicurativi.

Elenco delle regolazioni campione

Regolazioni che generalmente sono ammissibili e possono essere modificate.

Semplificazione degli adeguamenti: chiarezza in categorie specifiche.

• Contabilità: tutte le spese sostenute non correlate all'attività aziendale o che coinvolgono altre entità o questioni personali.
• Ammortamento: l'insieme delle spese di ammortamento.
• Commissioni di baratto: spese legate agli accordi di baratto, compresi i redditi associati.
• Assistenza all'infanzia: pagamenti per l'assistenza all'infanzia non collegati alle attività aziendali.
• Formazione continua: spese per ulteriore formazione non attinenti alle funzioni aziendali.
• Costo dei beni: costi per articoli acquistati personalmente, non utilizzati per l'azienda.
• Ammortamento: la gamma completa degli oneri di ammortamento.
• Intrattenimento: tutte le spese personali per l'intrattenimento e le relative spese.
• Assicurazione: spese relative a necessità personali, come assicurazione sanitaria, auto, dentistica e sulla vita.
• Interessi: tutti i costi degli interessi, a meno che non esista una necessità specifica del settore (ad esempio, finanziamento a tasso agevolato per concessionarie di automobili).
• Legale: Spese legali personali nella loro interezza.
• Pasti: eventuali spese personali per i pasti.
• Spese mediche: tutte le spese mediche personali.
• Quote associative: quote associative personali non correlate a questioni aziendali.
• Spese una tantum: investimenti in nuove attrezzature, spese di avviamento, ampliamenti, riparazioni importanti e spese legali isolate.
• Stipendio del titolare: il tuo reddito da W-2 o 1099, comprensivo delle imposte sul lavoro pagate dalla società , escluse le erogazioni o le distribuzioni. Questa aggiunta si applica al calcolo dell'SDE, mentre la normalizzazione dell'EBITDA riflette di mercato .
• Busta paga (altro): imposte sulla busta paga relative al tuo stipendio e a quello dei familiari non lavoratori.
• Utilizzo del veicolo personale: costi delle spese automobilistiche, pagamenti, carburante, assicurazione e riparazioni per scopi non aziendali .
• Affitto: adeguamento degli immobili di proprietà, normalizzando l'affitto ai di mercato .
• Riparazioni: spese per beni personali o riparazioni domestiche.
• Stipendio: stipendi destinati ai familiari non lavoratori.
• Forniture: forniture personali, generi alimentari e articoli simili.
• Imposte: imposte sul reddito delle persone fisiche e delle società.
• Telefono: costi legati all'utilizzo personale del telefono cellulare.
• Viaggi: spese relative a impegni di viaggio personali o non essenziali.

Regolazioni generalmente non consentite o che non possono essere modificate.

• Affitto: in caso di proprietà immobiliare, ricalibrare l'affitto in base ai prezzi di mercato prevalenti. L'attenzione è rivolta al costo dell'affitto, non alle spese di proprietà.
• Familiari non retribuiti: la retribuzione dei familiari attivi dovrebbe rispecchiare gli standard di mercato prevalenti. Al contrario, la retribuzione dei familiari non attivi giustifica la reintegrazione.
• Dipendenti: Affrontare le disparità allineando gli stipendi dei dipendenti sottopagati, soprattutto dei familiari, ai parametri di riferimento del mercato.

Ecco un elenco delle regolazioni che potrebbero essere modificabili:

• Crediti inesigibili: trovare un equilibrio, un eccesso di crediti inesigibili può essere normalizzato. Ricorda, la moderazione è la chiave; la loro completa eliminazione potrebbe non essere in linea con la storia e il futuro della tua azienda.
• Contributi di beneficenza: i proprietari spesso intrecciano fili di beneficenza con l'attività, aspettandosi un ritorno economico. Ad esempio, un ristoratore che sponsorizza una squadra locale ottiene visibilità. Tuttavia, i contributi senza legami commerciali trovano uno spazio diverso, come le donazioni private alla propria chiesa.
• Formazione continua: non tutte le iniziative formative meritano di essere rimosse; prevale la discrezione. Eliminate le spese personali e non correlate, risparmiando quelle che mantengono la rilevanza aziendale.
• Quote associative e abbonamenti: le spese personali dovrebbero rimanere fuori dalla sfera aziendale. Quando i vantaggi non si estendono alla tua azienda, è il momento di separare le strade.
• Pensionamento: la gestione dei fondi pensione per te e i tuoi familiari rimane intatta. Nessuna deviazione; evita la gestione del piano pensionistico incentrato sui dipendenti.
• Viaggi: supera la sottile linea di confine tra viaggi di lavoro essenziali e viaggi personali. Separare i due filoni garantisce chiarezza senza deviare dal percorso.

Le seguenti spese non devono essere rimosse e non possono essere modificate:

• Pubblicità: la tentazione di ridurre i costi spesso induce i titolari d'azienda a considerare la possibilità di tagliare le spese pubblicitarie a causa di una percepita mancanza di ritorno sull'investimento. Tuttavia, una prospettiva oculata riconosce che una pubblicità di successo si basa su rischi calcolati. Il costo dell'attività commerciale comprende questi rischi e il fallimento non è una ragione sufficiente per abbandonarla. I futuri imprenditori erediteranno il compito di gestire la pubblicità, consapevoli che anche le campagne non riuscite sono parte integrante del percorso imprenditoriale.
• Reddito in contanti: il reddito in contanti velato richiede una convalida tramite canali alternativi.
• Intrattenimento e pasti: la promozione delle relazioni spesso trova spazio sui tavoli dei ristoranti. Sottovalutare queste spese solo per la loro natura facoltativa significa trascurarne il valore strategico.
• Iscrizione: le quote associative, in particolare quelle legate a club facoltativi come i country club, meritano di essere esaminate attentamente.
• Affitto: L'andamento dell'affitto rimane stabile e invariato se il canone di locazione è superiore alla media di mercato, a meno che non si presentino opportunità di rinegoziazione.
• Salario: Gli stipendi, un intricato arazzo di compensi, non dovrebbero essere intessuti in una rete di pagamenti eccessivi. L'approccio in questo caso è basato sul discernimento, individuando le aree in cui è possibile effettuare tagli prudenti.

Suggerimenti per apportare modifiche

Sii scrupoloso

Tenete presente che brevità e concretezza sono i pilastri di aggiustamenti efficaci. Il quadro complessivo delle vostre spese aziendali trova forza in una documentazione meticolosa e accurata.

Un singolo aggiustamento eccessivo o inaccurato può gettare dubbi sull'intera narrazione agli occhi di un acquirente. Ciò sottolinea l'importanza di affidarsi a una terza parte imparziale come Morgan & Westfield. La loro esperienza in questo campo garantisce aggiustamenti precisi e una valutazione accurata del vostro SDE o EBITDA.

La profondità delle tue intuizioni e la solida documentazione che presenti per corroborare le tue richieste di rimborso spese costituiscono la base per una vendita rapida e redditizia della tua attività.

Sii conservatore

Nell'ambito della vendita di un'azienda, un approccio prudente agli aggiustamenti finanziari regna sovrano. Numerose ragioni sottolineano l'importanza di questa strategia.

Optare per un atteggiamento conservativo porta l'acquirente a percepire un più ampio contesto di prudenza nei vostri rapporti. Il suo di due diligence potrebbe essere semplificato, riflettendo la fiducia nella vostra presentazione complessiva. Al contrario, un approccio aggressivo può invitare a un esame più attento e approfondito.

Il valore è come una danza con il rischio. Un rischio più basso aumenta il valore.

Un acquirente che si rivolge a un venditore prudente immagina una transazione meno rischiosa. Questa percezione può indurlo a offrire un di valutazione rispetto a un incarico con un venditore aggressivo.

È fondamentale notare che nel contesto della vendita aziendale, il termine "aggressivo" si riferisce alla natura delle dichiarazioni fatte.

Ad esempio, una dichiarazione aggressiva potrebbe affermare: "Raggiungeremo senza dubbio una crescita nei prossimi cinque anni".
Al contrario, una dichiarazione prudente potrebbe affermare: "Negli ultimi tre anni abbiamo registrato una crescita del fatturato compresa tra il 18 e il 22% e aspiriamo a mantenere questa traiettoria. Ciononostante, restiamo consapevoli del contesto economico e competitivoe le nostre stime restano tali: stime".

Qualora il vostro approccio si rivelasse eccessivamente indulgente, gli acquirenti potrebbero inserire clausole di "dichiarazioni e garanzie" nel contratto di acquisto per tutelare i propri interessi dopo la conclusione della transazione.

Tali clausole potrebbero includere la garanzia che le vostre affermazioni siano in linea con le vostre migliori conoscenze. Qualora queste dichiarazioni si rivelassero inesatte, potrebbero persistere, con potenziali ripercussioni anche dopo la conclusione dell'accordo. Potrebbero verificarsi contenziosi legali o la compensazione delle perdite con pagamenti futuri.

Un approccio snello alle rettifiche garantisce un quadro finanziario impeccabile in vista del passaggio di consegne. Una visione olistica del conto economico è fondamentale, con particolare attenzione al volume totale delle rettifiche effettuate. Un numero inferiore di rettifiche indica una situazione finanziaria più favorevole.

Al primo sguardo al conto economico, il numero totale di rettifiche diventa uno dei diversi fattori che influenzano la valutazione di un potenziale acquirente sulla vostra attività efficiente ed economicamente vantaggioso di due diligence , aumentando l'attrattiva della vostra azienda.

Nel vostro intento di perfezionare i dati finanziari, considerate la possibilità di omettere le rettifiche inferiori a 500 dollari. L'obiettivo non è solo ridurre l'importo totale, ma semplificare il conteggio delle singole rettifiche. Sebbene le modifiche inferiori a 500 dollari abbiano un impatto minimo sul flusso di cassa, contribuiscono a creare un quadro più chiaro e ordinato nel conto economico. Questa chiarezza è apprezzata dai potenziali acquirenti, prefigurando un processo di due diligence più agevole e potenzialmente giustificando una valutazione.

Riducendo al minimo le modifiche, vi posizionerete come un imprenditore con cui è facile collaborare, una persona che conduce gli affari in modo trasparente e corretto. Queste azioni gettano le basi per un rapporto di fiducia, riducendo i rischi e massimizzando il valore durante il processo di vendita dell'azienda. Esiste persino la possibilità di alleggerire il relativo alla due diligence .

Il culmine di questo percorso consiste nel puntare a zero aggiustamenti, idealmente due o tre anni prima della vendita. Questa mossa strategica amplifica il valore della tua attività e aumenta le probabilità di ottenere un finanziamento per l'acquirente. Ciò potrebbe potenzialmente trasformare uno scenario di debiti post-vendita in un successo in termini di liquidità al momento della chiusura.

Per coloro che desiderano massimizzare il prezzo di acquisto, una manovra astuta attende. Assumere una posizione conservativa sugli aggiustamenti, ma adottare coraggiosamente un multiplo di valutazione aggressivo. Questa mossa richiede una posizione rafforzata, supportata da un ragionamento solido, per giustificare la scelta del multiplo più elevato.

Il percorso per ottenere un multiplo più elevato (Business B) spesso si basa sulla presentazione della propria attività come un esempio di rischio ridotto. È necessario un approccio a due punte: non solo la propria attività deve trasudare caratteristiche di basso rischio, ma le interazioni devono rispecchiare un atteggiamento di moderazione e modestia. Tuttavia, come in una danza abile, evitate di eccedere. Infondete nel vostro atteggiamento un ottimismo conservatore, perché l'umiltà, se esagerata, può diventare un'arma a doppio taglio.

Le strategie descritte sopra offrono un vantaggio tattico: tenere di riserva potenziali aggiustamenti, pronti a essere rivelati se la situazione lo richiede. Conservate questi aggiustamenti, la loro presenza nota ma non dichiarata, finché la necessità non ne richiede l'emersione.

Se la di due diligence evidenziare delle difficoltà, cogliete l'opportunità di un dialogo sincero. Sedetevi con l'acquirente, ricalibrate e analizzate le spese che avete deliberatamente evitato di modificare. Esprimete le ragioni di questa moderazione, sottolineando la vostra ricerca di un'accuratezza conservativa. Questa dimostrazione di trasparenza può esercitare un'influenza significativa, potenzialmente ridefinendo i termini e influenzando i risultati.

In effetti, la combinazione di conservatorismo e umiltà ha i suoi vantaggi, sottolineando la saggezza di questo percorso strategico.

Come produrre facilmente un elenco dettagliato delle regolazioni

Creare un elenco completo di rettifiche trova la sua strada attraverso un processo senza intoppi. Inizia esportando il tuo conto economico completo (o "Conto Economico") dal tuo software di contabilità in una piattaforma versatile come Microsoft Excel. Gli utenti di QuickBooks possono sfruttare la potenza della funzione "Dettaglio Conto Economico". Questa esportazione ingrandisce ogni transazione all'interno del tuo conto economico, rivelando una visione completa.

Una volta che questi dati si trovano in Excel, si presenta un approccio semplice ma efficace: una semplice "X" o un'evidenziazione a strisce sulle righe pertinenti. La bellezza di questo metodo risiede nella sua meticolosa organizzazione, che produce un report dettagliato e ben strutturato, pronto per essere esaminato attentamente durante la di due diligence .

Presentate questo report ai potenziali acquirenti e vedrete la chiarezza dispiegarsi davanti ai loro occhi. L'arte di collegare le rettifiche a specifiche voci all'interno del vostro software diventa una sinfonia armoniosa. Mentre il report narra una storia di trasparenza, è saggio prevedere richieste di documenti giustificativi. Qualora se ne presentasse la necessità, siate pronti a produrre fatture o ricevute dettagliate: una testimonianza della vostra preparazione e del vostro impegno per una tenuta dei registri impeccabile.

Quando dovrei fornire agli acquirenti un conto profitti e perdite normalizzato YTD?

La nostra consulenza strategica suggerisce di fornire ai potenziali acquirenti dati di vendita relativi all'anno in corso. La saggezza sta nel mantenere un approccio pragmatico, riservando gli aggiustamenti finanziari annuali a trattative con acquirenti motivati. Aderendo a questo approccio, si evita la necessità di aggiornamenti ricorrenti dei bilanci durante l'anno in corso.

Fornire agli acquirenti i dati di vendita lordi per l'anno in corso si rivela in genere sufficiente. Arricchisci la tua presentazione offrendo anche un confronto anno su anno, una prospettiva preziosa. Facciamo un esempio: supponendo che sia settembre, fornisci all'acquirente i dati di vendita lordi da gennaio ad agosto dell'anno precedente e di quello in corso.

Questo gesto ponderato consente all'acquirente di comprendere la traiettoria della vostra attività rispetto agli anni precedenti, consentendo la formulazione di una proiezione informata per l'anno in corso. Questo approccio si basa sul presupposto di una struttura di spesa stabile, allineando passato e presente per una valutazione approfondita.